收評：權重跳水 滬指跌45點回探10日線

　　一、大盤綜述：

　　受多重利空消息影響，今日兩市小幅低開，地産四大龍頭“招保萬金”均低開，地産板塊領跌大市。開盤後大盤震蕩走跌，石化雙雄急跌，引領權重指標股疲軟。在保險股和農業、水泥等中小板塊個股的拉升下，兩市一度回穩，但是好景不長，隨著煤炭、有色、石油三大資源權重板塊的殺跌和金融、地産權重股的衝高回落，兩市再度跳水，滬指大跌30余點，跌下5日均線，直指10日均線支撐。 午後，滬指在5日均線下方窄幅震蕩整理。前期漲幅居前的醫藥板塊今日領跌大盤，煤炭板塊繼續暴挫跌幅居首。盤口看熱點淩亂，個股普跌。尾盤，金融地産板塊跳水，滬指再度下探回探10日均線。

　　盤面看，板塊普跌，無一飄紅。煤炭、有色、石油等昨日強勢領漲的資源權重板塊今日全線殺跌，跌幅居前。醫藥、傳媒、家電等中小板塊亦弱勢領跌。海南、山西、西藏等區域板塊亦弱勢回調。

　　截止收盤，滬指報2642.96點，跌45.67點，跌幅1.70%，深證成指報11090.46點，跌230.71點，跌幅2.04%。

　　消息面看，今日市場利空消息偏多，利空數據施壓，美股大跌；國土部清查風暴和滬三套房貸全面停貸等地産行業利空等軍隊A股市場造成打壓。另外今日消息還包括匯金公司將首發總規模為1875億元的人民幣債券。招商銀行（600036）上半年利潤增六成超預期，凈息差回升。中國成煤炭凈進口國，拉閘限電現象此起彼伏。三家糧油央企重組疑雲，將建“國家戰略儲備局”。110億元3月期央票今日發行，本週或現千億凈投放。日照鋼鐵陷索賠門，澳礦企要求賠償1.44億美元。

　　市場分析人士稱，投資者對股指飆升分歧明顯，冷靜後投資者逢高拋售的意願強烈。這樣的思維直接導致今日早盤大盤低開低走，加上利空消息較多，股指在上行乏力的情況下有再度下探30日均線的可能，操作中仍宜以降低倉位回避風險為主，重點回避高估值風險的中小市值題材類個股。

　　二、要聞解析：

　　（一）國土部點出房地産問題“死穴”

　　日前國土資源部召開房地産用地專項整治工作新聞通氣會，會上國土資源部土地利用管理司廖永林司長表示，各地上報的2815宗閒置土地中，因毛地出讓拆遷難、調整規劃等政府和客觀原因造成閒置的約佔六成以上。廖永林稱，從清理數據來看，在各類房地産違法違規用地中，閒置土地成為房地産用地違法違規的主要問題。各地上報的2815宗閒置土地中，因毛地出讓拆遷難、調整規劃等政府和客觀原因造成閒置的約佔六成以上。從閒置土地分佈來説，東部地區數量較多，分別佔上報總宗數和面積的62.24%和62.46%。從閒置時間上看，閒置5年以下的地塊1354宗，佔閒置土地總數的48%；閒置時間5年以上的地塊共875宗，佔31%；閒置時間較長，但合同中未約定具體開工時間的地塊586宗，佔21%。

　　這次國土部精準點出房地産問題“死穴”與前兩天政府驟然收緊調控房地産的“袋子”一起，或顯示出在樓市“百日”新政效果不彰的情況下，政府已經開始準備第二相應調控。

　　[金融界簡評]：這一方面顯示出政府對房價居高不下已經“忍無可忍”耐性已經耗盡；而另一方面也顯示出政府或也認識到房地産調控的成敗已經關係到國內經濟能否實現“軟著陸”的關鍵因素。

　　（二）美聯儲欲重啟救市

　　根據美聯儲的公開操作實施機構——紐約聯邦儲備銀行17日披露的信息，該行當日買入25.51億美元的美國國債，到期日從2014年8月到2016年2月不等。這也是美聯儲自去年10月以來首次進場買國債。美聯儲上周已表示，收購行動會從8月17日開始，收購的國債品種從兩年期到10年期不等，也包括通脹保值債券。在週二的收購之後，美聯儲接下來幾個月還將進行一系列的國債收購，旨在壓低長期利率，刺激正在放緩的美國經濟。美聯儲的下一輪國債購買操作定於本週四進行，屆時將買入2016年8月15日至2020年8月15日之間到期的美國國債。

　　為了消除金融危機的不利影響，去年3月至10月期間，美聯儲曾購入總額3000億美元的國債，以壓低借貸成本，而時隔這麼久之後美聯儲重啟救市或實屬“無奈”，這或主要是“糾結”于其國內高失業、高赤字的緣故。

　　[金融界簡評]：美聯儲之所以決定增持美國國債，是因為長期利率快速下滑導致越來越多人償還抵押貸款，這導致美聯儲資産規模縮水超過預期；另外美聯儲決定增加購買長期國債，或是希望避免貨幣政策的“被動收緊”而制約其國內經濟脆弱的復蘇。

　　（三）銀行稱無懼“樓價腰斬”

　　日前，交通銀行（601328）（601328）首次披露了最新房貸壓力測試結果。其中顯示，房價下跌50%，交行個人按揭不良率僅增加約1.2個百分點。交行副行長錢文揮表示，按照房價下跌30%、40%和50%的模擬結果顯示，即便在房地産下跌50%的極端情況下，不良率改變仍相對較小，總體風險不大。“房價下跌50%，交行對公房地産貸款不良率上升約1.6個百分點，對私（個人按揭）不良率增加約1.2個百分點。但同時表示，目前各銀行正按照四種分類對地方政府融資平臺進行統計分類，但預計尚需時間才能完善數據。

　　儘管房價下跌50%這一極端假設成真的概率目前看並不大，但監管層暫不會放鬆房地産調控的決心倒由此窺見一斑。中國樓市調控重拳揮出已百日有餘，樓市卻仍在量縮價滯的僵局中掙扎，在這一關鍵時期，銀行進一步的房貸壓力測試，引來市場對政府力促房價下跌揣測的風雲再起。儘管銀行目前所做的壓力測試並不能全面反應風險，而銀行再此時點公開壓力測試的“偏樂觀”結果，無非是向管理層表態能夠承擔一定程度的樓市調控.

　　[金融界簡評]：這一結果不太可能付諸現實反而更有可能成為短期內將調控堅持下去的理由之一。同時結合最近從中央到地方對房地産政策的頻頻表態，也是在暗示此次樓市調控短期內半途而廢的可能性正在減小，

　　（四）內蒙古有望享受“新疆待遇”

　　日前，內蒙古自治區一位政府官員稱，由國家發改委&&、42個國家部委和單位聯合組成的國家調研組抵達內蒙古，為國務院出臺《關於促進內蒙古自治區經濟社會又好又快發展若干意見》開展專題調研。據悉，調研涉及內蒙古的發展目標、生態狀況、産業結構現狀、基礎設施建設、民生改善、區域統籌協調發展和政策扶持等七個重要方面。有知情人士稱，內蒙古很可能成為繼新疆之後的又一個國家大力支持的新型能源開發地。可以肯定的是，繼新疆率先推開資源稅改、山西申報“資源型經濟轉型綜合配套實驗區”之後，同為資源大省的內蒙古的區域戰略地位也將獲重大提升。

　　在西部大開發戰略實施十週年之際，今年的西部投資規模有望進一步擴大，同時內蒙古發展規劃有望在年內出臺，一旦內蒙古區域戰略地位被肯定，其政策扶持力度或不亞於新疆，這將給內蒙古帶來巨大的投資機遇。

　　[金融界簡評]：內蒙古優勢資源必將是重點開發目標，相關企業將從中獲得鉅額收益，也將成為市場的炒作目標。在目前弱勢的市場行情中，重點把握相關受益股波段性的投資機會。

　　（五）海洋産業搭上戰略規劃“末班車”

　　從國家某部門舉辦的戰略性産業研討班與會人士處獲悉，國家新興戰略産業規劃將“擴編”，此前業界呼聲甚高的海洋産業獲得增列資格。上述人士表示，海洋工程産業只是“海洋産業”的一部分。而擬定中的海洋産業發展規劃，將包括八大領域的內容。與海洋産業一同被增列的，還有航空航天産業。新興戰略産業的門類，將從原先的7個增加到9個。對於新增列的新興戰略産業，將在財稅政策、金融政策、政府採購政策、消化吸收和再創新政策、創新基地與平臺政策等六個方面獲得國家支持。

　　海洋産業被列入新興戰略産業後，將和其它8個産業同樣獲得國家相關政策支持，這預示著國家將在財稅、金融、政府採購、消化吸收和再創新、創新基地與平臺等六個政策面上支持新興海洋産業的發展。在財稅政策方面，將採取“從激勵自主創新、引導消費的角度，研究制定促進戰略性新興産業發展的稅收政策”。此外在國家已有稅收體系下，將加強研究制定新興海洋産業生産銷售的減免稅、新産品推廣等政策。

　　[金融界簡評]：次海洋産業與航空航天産業一起搭上新興戰略産業規劃“末班車”，凸顯政府對海洋産業的高度重視；特別是在大連發生漏油事件後，政府把海洋相關産業提高到戰略高度更是顯示出對海洋生態環境重視程度。則日前漁業股全線走高的驚艷表現更是對這一利好消息的提前反應，投資者可給予適當重視。