五年時點記錄“百元股”時代烙印（股）

　　自2005年6月6日大盤創出998點低點以來，市場上的百元股幾經輾轉，目前雖仍維持9隻的陣營，但其成員卻出現驚人變化：原來的百元股老將所剩無幾，而創業板及中小板新貴卻輕鬆"列隊"。不過，5年多的時代變遷，幾乎推翻了原有的市場體系，當前的百元新貴們來得快去得也快。

　　998點時代

　　"零"百元股

　　2005年6月6日，滬綜指創出1997年年初以來的歷史低點998點，當日兩市沒有百元以上的股票，當時的第一高價股貴州茅臺股價為44.64元(未複權)。從當時整個市場格局來看，兩市1323股票僅有53隻10元以上的股票，20元以上的股票也僅有10隻。而且當時的高價股貴州茅臺、蘇寧電器、深赤灣A、中興通訊及小商品城估值也都處於較為合理的水平，普遍維持18倍及29倍的PE水平。

　　6124點時代

　　11隻百元股

　　2006年開始，大盤步入牛市征程，並最終於2007年10月16日創出6124點的歷史最高點，當日百元股陣營一下擴充至11隻，分別為中國船舶、貴州茅臺、山東黃金、天馬股份、中金黃金、中國平安、中信證券、吉恩鎳業、東華科技、馳宏鋅鍺及石基信息。顯然，在當時流動性極度充裕的背景下，藍籌股具備展開歷史行情的基礎，因而大盤股齊心協力跑步進入百元股陣營。

　　不管是已經步入百元股陣營，還是即將步入百元股陣營的這些高價股，該陣營的首要特徵便是績優大盤股，同時其所處的行業處於景氣旺盛的階段，也為其步入百元陣營添彩。而藍籌股時代的來臨，也令當時的市場估值得到空前抬升，百元股估值普遍過高。按照TTM法剔除負值計算，中金黃金及山東黃金市盈率分別高達195.59倍及145.88倍，其他百元股也多維持80倍左右的高估值狀態。

　　1664點時代

　　"零"百元股

　　在大盤攀至6124點後，市場就開啟了由牛轉熊的征程，在全球金融危機的推波助瀾下，滬綜指于2008年10月28日創出調整低點1664點，當時的百元股也是一隻未存。80元高價股僅剩兩隻：貴州茅臺當日股價為94.28元，離百元陣營僅一步之隔；緊隨其後的高價股為鹽湖鉀肥，當日股價為86.92元。當時兩市1592隻個股僅有39隻20元以上的個股，30元以上的股票也僅有16隻。經過熊市的洗禮，當時的高價股估值也普遍位於歷史低位，其市盈率在5倍-46倍之間。

　　3478點時代

　　1隻百元股

　　創出1664點調整低點後，市場再度由熊轉牛，並在2009年8月4日創出行情高點3478點，不過遺憾的是，當時的百元股陣營僅有一名成員，即百元"常青樹"貴州茅臺，當日其股價為154.13元，緊隨其後的是中國船舶，當日其股價為94.26元；中金黃金、鹽湖鉀肥、山東黃金及中國平安等曾經的百元股則均在60元上方徘徊。值得注意的是，此時的高價股陣營估值卻出現較大分化：按照TTM法剔除負值計算，中金黃金市盈率高達132.62倍，估值存在一定泡沫；而中國船舶當日的市盈率僅為18.31倍，估值還是處於較為合理的狀態。

　　當前

　　9隻百元股

　　2010年上半年大盤一路下行，並於7月2日創出調整新低2319點，不過7月2日以來，大盤維持了一個多月的反彈行情，截至8月12日，百元股陣營有9名成員，數量幾乎逼近6124點百元股陣營的歷史巔峰。有趣的是，曾經的百元股老將只剩下貴州茅臺，其他8隻百元股基本都是中小板及創業板的"新貴"，第一高價股東方園林12日收盤價為197.81元，已逼近200元關口。

　　值得注意的是，中小板及創業板百元新貴們的消失速度也讓市場瞠目結舌，創業板曾經的第一高價股神州泰嶽一路飆升至237元，但僅一次年度分紅就從百元股陣營消失。另外，當前中小盤股估值高溢價狀態的可持續性能否持續值得深思，其業績的成長性究竟能否趕得上其股價的直線飆升程度，仍需要觀察。