跟進 反彈已進入第二階段

　　市場出現了調整，人們最關心的就是大資金的動態和對後市方向的認定。據中國期貨業協會最新統計資料顯示，7月股指期貨的成交額佔據期貨市場總量的40.14%，在新上市的金融期貨帶動下，中國期貨市場前7月總成交額同比大漲139.06%。2000年中國期貨市場成交金額是1.6萬億，在今年很多交易日一天就1萬多億，7個月就實現了148萬交易總量，超乎市場所有的預期。顯然股指期貨主力資金已經成為股市、乃至整個金融市場中舉足輕重的力量。且自股指期貨上市以來，成熟的速度遠遠超過市場之前的預測，僅2個月時間就完成了期現價格的良好擬合，基差一般在2%以內，多數時間不足1%。玉名認為作為投資者今後要逐步適應股指期貨時代，學會用其來更好地分析股市，不僅是在交割日時才想到股指期貨的存在，實際上其一直在對市場形成影響。

　　就以週二尾盤跳水為例，顯然是有部分資金順勢砸盤調整的動作，但從股指期貨方面數據分析來看，多空均呈現大幅減倉的局面。在上周玉名財經專題給大家分析當下關於行情的四大怪事，其中就提到了股指期貨方面多空換倉頻繁的事情，按道理説持續逼空應該形成一種多頭持倉絕對優勢的局面，類似之前4、5、6月份空頭持倉的情況，但結果卻是多空持倉差不多，而且經常是前一天的多頭成為第二天空頭，來回交替。其中就是因為長期調整厚多頭缺乏自信，延續謹慎思維，在尾盤拋出適量空單預防低開調整，因此每天早盤為空單平倉，而尾盤則多單平倉時間，而週二從最後持倉結構來看，多空勢力變化不大，並不是空頭大舉增倉翻盤，應該是市場對短線謹慎情緒所致引發多頭減倉時過快，接盤不及時引發了恐慌所致，因此玉名當天收評判斷，這樣的調整不可怕。

　　如今的調整實際上是在之前火熱的市場降溫，這如同人一樣，熱血沸騰有活力是好事，但要是高燒起來那就是負面的了，漲跌本來就是市場的正常行為，關鍵是在整體趨勢的方向。從目前來看，調整後可確定的就是股指逼空上行的方式發生轉變，反彈進入第二階段，個股活躍期。反彈初期往往是個股普漲，隨後是板塊輪動股指上行，一般將此稱之為股指反彈期，此時容易出現賺了指數不賺錢。而隨後由於板塊輪炒後，形成大量獲利盤，包括股指持續逼空後形成了調整壓力，所以會有一個整理期，隨後進入第二階段的個股活躍期，此時股指漲幅空間一般，但個股活躍度提升，此時投資者把握不追高原則，兌現前期漲幅較大個股，把握個股補漲和輪漲機會，則容易出現跌了指數不賠錢。