尾盤跳水暗示逼空行情終結

　　今日早盤煤炭板塊走勢強勁，早盤煤炭、地産兩大藍籌的強勢，是今日大盤大部分時間重要的支持因素。煤炭板塊的今日反彈，和外圍市場有很大關係。昨晚美國經濟數據表現樂觀，美國供應管理協會（ISM）宣佈，7月的ISM製造業指數為55.5點（據彭博社的調查，經濟學家對此的平均預期為54.2點），刺激美國股市反彈，以及國際原油價格的反彈。國際原油價格突破80美元，刺激今天煤炭板塊的強勢。而諸如煤炭、地産、有色金屬、鋼鐵等等週期性行業，其中期的行情，很大程度上取決於下半年政策會否放鬆以及放鬆的程度，這主要指投資方面（西部開發是其中之一）。我個人認為，即便下半年政策有所放鬆，上述週期性行業在操作的時候，應該儘量關注西部區域的投資週期性行業，這樣能獲得更多的支持。中長期來看，西部開發依然是中國經濟結構調整的組成部分。

　　除了煤炭地産的走強外，海西概念今日走勢活躍，這和廈門經濟特區的擴大有關係。8月1日，廈門經濟特區擴大到全市範圍。幾乎同時，福建省政府提出將全力支持廈門申報國家綜合配套改革試驗區，即“新特區”，廈門將成海西經濟區發展的著力點。我個人認為，西部、海西概念可以歸屬於同一類型，都可以理解為西部區域和偏遠不發達省份的經濟刺激概念。

　　煤炭地産在今日大部分時間支持大盤，但是銀行板塊的弱勢，使得地産煤炭難以拓展大盤空間，特別是午後尾盤銀行板塊繼續下跌，帶動大盤尾盤跳水。

　　今日也有媒體報道：“基金大舉減持債券，千億資金回流股市。”其實，這也反應出近期市場的變化。7月19日左右，溫總理表示既要擴大內需，又必須穩定外需。這一講話，加之當時西部開發投資等等政策出臺，市場對於下半年的政策放鬆有了強烈的預期。此後，諸如地産、煤炭、有色、鋼鐵等投資性週期行業引領大盤反彈。這些藍籌的連續反彈，顯然需要資金面的強力支持才能拉動。我們也看到，7月中下旬以來，市場的成交量比此前數月大幅放大，大盤指數也快速上漲，這也反映出資金流入增倉或者建倉的過程。

　　政策預期下，或者下半年沒有新一輪的調控政策，而是繼續良性的出臺刺激政策調整結構等的話，大盤中期的走勢還是相好。但是中期的看好不等於大盤會一直不斷上漲。即便上述資金大幅流入，但是大盤中期看好的背景下，也同樣需要提防短期可能出現的階段性的回調整理。週二走勢來看，銀行回調抑制大盤，地産煤炭則拉升大盤。近期而言，在2680-2700這樣的核心阻力附近，如果銀行和地産板塊集體回調的話，則很容易帶動大盤整體出現回調行情。因為銀行地産本身就是7月份率先企穩反彈的先鋒板塊，從今日尾盤走勢來看，這一狀況很可能出現。

　　尾盤銀行、石油等等藍籌紛紛大幅下跌，一方面和2680/2700核心阻力有驕傲大的關係，但這樣的快速大跌，很可能和一些利空傳聞有關。收盤密切關注消息面的變化。不過對於大盤，週一午後已經建議在2680下方降低倉位。後市而言，等待大盤連續的回調再考慮逢低關注。無論盤後會否有利空信息，我個人依然認為，2680/2700為大盤中期阻力，沒有更為明確的政策信號難以一蹴而就突破，在這樣的阻力容易引發階段性的連續回調。今日的放量下跌，似乎表明逼空上升行情宣告終結。大盤後市需要進一步回調。