收評:權重股休整 滬指跌13點終結7連陽

　　一、大盤綜述：

　　金融界7月26日訊 今日兩市小幅低開，開盤後兩市維持窄幅震蕩整理格局。有色、煤炭、鋼鐵三大資源板塊弱勢領跌。石化雙雄攜手跳水，金融板塊亦居板塊跌幅榜前列。權重股的集體走弱成為兩市上攻無力的重要因素。權重股的修正並未有阻礙題材股做多的熱情。旅遊板塊個股受益政策利好逆勢飆升。部分區域概念股亦表現不俗。午後A股市場繼續進行整理，釀酒股出現集體飆升，古井貢酒（000596）強勢上攻，封住漲停，金種子酒（600199）、青島啤酒（600600）、山西汾酒（600809）等也紛紛逞強。權重板塊集體休整，個股跌多漲少，市場人氣萎靡。

　　縱觀盤面，板塊漲多跌少，有色、創業板、水泥、汽車等板塊弱勢領跌。金融、地産、煤炭等權重板塊集體休整，題材股今日表現強于大勢，釀酒、旅遊、商業、食品板塊先後活躍，強勢領漲，重慶、青海、新疆等區域概念板塊亦表現較為搶眼。

　　消息面看，中國政府網7月26日貼發《國務院關於加快發展旅遊業的意見》指出，將放寬旅遊市場準入，加大對旅遊企業和旅遊項目的融資授信支持，並積極引進外資旅遊企業，旅遊板塊個股受益。上半年電力煤炭行業普遍盈利，天然氣進口大增。權威人士透露紫金礦業（601899）事故礦區面臨限産，繼續停牌。核電建設步入黃金10年，設備製造企業分享盛宴。證監會一日三會研討融資融券，轉融通半年後推出。

　　截至收盤，滬指報2575.37點，跌13.31點，跌幅0.51%，深成指報10566.21點，跌24.92點，跌幅0.24%。

　　市場分析人士稱，大盤雖然有一定的調整跡象，但近日的上漲已失去了前期的力度，股指的升幅日趨放緩顯示市場的信心明顯不足。傳統藍籌的疲弱對股指的壓制日漸明顯，短線調整漸近，雖然今天大盤走勢較為平穩，但不排除下半周跌幅加大的可能，目前的操作仍宜以謹慎為主，切忌追漲。

　　二、要聞解析：

　　（一）四部委擬“揮劍直指”地方融資平臺

　　為貫徹落實《國務院關於加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》（以下簡稱《通知》），財政部、發改委、央行、銀監會擬聯合發文，就地方政府融資平臺公司清理，出臺更具操作性的文件。目前，相應的文件已在有關部門徵求意見。此前有媒體報道中稱，截至2009年末，地方政府融資平臺貸款餘額7.38萬億元，同比增長超過70%；全年新增貸款超過3萬億元，佔全部新增一般貸款的34.5%。而財政部和國家稅務總局發佈的數據表示，地方本級收入增長速度遠低於中央本級收入，加上通脹風險預期，可能影響未來財收，地方債務風險或加劇。

　　[金融界簡評]：隨著解決這一問題的具體步驟逐步展開，銀行業的“隱憂”或將更明顯，這將對銀行板塊形成一定壓力。儘管如此，管理層決心動手解決這一問題，從長遠來看，將有利於銀行業釋放風險，步入健康的成長軌道。

　　（二）國務院親自“上陣”為民資“牽針引線”

　　為貫徹實施日前下發的鼓勵民資“新36條”，國務院26日發佈了《鼓勵和引導民間投資健康發展重點工作分工的通知》，對各項政策措施實施的各部門和地方工作分工進行了細化，並提出了具體實施辦法。《通知》明確，在鼓勵和引導民間資本投資建設公路、水運、港口碼頭、民用機場、通用航空設施，以及水利工程建設、電力建設、石油天然氣建設、電信建設與土地整治和礦産資源勘探開發等基礎産業和基礎設施領域方面，由發改委、財政部及對應的對口部門如交通運輸部、民航局、能源局、鐵道部、水利部、國土資源部、電監會、國資委、工信部等負責等一系列具體辦法。

　　[金融界簡評]：國務院出政策鼓勵“引”民資，從一定程度上是對A股市場潛在融資壓力的緩解，雖然A股具備天然的資源配置功能，但在“調結構”的大需求面前，更多的開闢輸血途徑，對A股市場自身的健康發展也將産生正面效果。

　　（三）新股發行改革或“再起航”

　　今年以來，資本市場創新不斷。上半年接連推出了融資融券試點和股指期貨；展望下半年，資本市場創新勢頭將延續，其中，擇機推出新股發行體制後續改革有望成為重頭戲。紐交所日前發佈了2010年上半年全球資本市場IPO及二次融資數據。按照IPO公司所在國家進行統計，中國是2010年IPO最活躍的國家，在全球648個IPO數據中，共有170多家中國公司通過IPO募集資金，並且這些公司絕大多數在A股上市。然而在這一“風光無限”的數據背後，高定價、高市盈率發行、高比例破發的“三高”現象表明，新股發行體制還需要進一步完善。

　　[金融界簡評]：預計此次改革“再起航”的方向，將是保護A股市場融資功能，而不是緩解擴容壓力。不過，如果能夠對市場“亂象”進行修正，也將是市場的福音。

　　（四）綜合保稅區再添“新丁”

　　廣州市交通委員會日前披露，國務院日前下發了《國務院關於同意設立廣州白雲機場（600004）（600004）綜合保稅區的批復》，正式批復同意設立廣州白雲機場綜合保稅區。據廣州市交委有關負責人介紹，作為目前中國政策最優、功能最強、層次最高、手續最簡的海關特殊監管區域，享受的主要稅收政策為：國外貨物入綜保區保稅；貨物出綜保區進入國內銷售按貨物進口的有關規定辦理報關手續，並按貨物實際狀態徵稅；國內貨物入綜保區視同出口，實行退稅；綜保區內企業之間的貨物交易不徵增值稅和消費稅。

　　[金融界簡評]：繼2008年11月國務院批准設立南沙保稅港區後，廣州獲批的又一大型海關特殊監管區，同時也是國家批准設立的第10個綜合保稅區，是綜合保稅區中的“新丁”。鋻於目前外貿在國內經濟發展仍佔據重要作用，政府在廣東實施“騰籠換鳥”戰略之後，政府即又給廣州批復一保稅區似乎另有深意，似乎是在強化廣州作為國內經濟對外聯絡“橋頭堡”的重要地位

　　（五）鋼材價格或將“超跌反彈”

　　據統計，週全國線材、螺紋鋼大幅反彈，主流漲幅在150-200元/噸，個別市場漲幅達300元/噸以上。而熱卷市場呈現報復性反彈，大量的資金涌入股票、期貨市場，造就了2天的暴漲。截至上週四，3.0mm熱軋板卷全國平均價格為4219元/噸，與上周相比上漲172元/噸，4.75mm熱軋板卷全國平均價格為4106元/噸，與上周相比上漲180元/噸。冷軋板卷在主要城市的價格反彈幅度超過150元/噸。螺紋鋼主力合約早盤以4190元/噸微幅高開後小幅上衝，並在高位展開震蕩，最終日漲幅為49元/噸。鋼材期貨與電子盤的上漲，以及鋼廠上調出廠價格，現貨價格的持續上漲，營造了鋼市升溫跡象。

　　[金融界簡評]：作為現代工業發展的一種極其重要的原材料，其價格回暖仍具有重要的指標性意義。尤其是國內經濟正面臨結構調整及鋼廠數量要大幅度減少的情況下，鋼材價格回暖似乎暗示著在政府對鋼廠進行整合的同時，經濟結構的調整也已經取得部分成果，國內經濟也已開始再次觸底回升。對投資者而言，面對前期超跌的鋼鐵板塊如何精選個股搶反彈或可能一種獲益的選擇。