收評：滬指漲16點站穩60日線 收七連陽

一、大盤綜述：

　　今日兩市小幅高開，有色板塊領漲兩市。開盤後，兩市維持窄幅震蕩整理格局，60日均線成為滬指的阻力位，盤中雖有有色板塊強撐大盤，天津、物聯網、軍工等題材板塊先後崛起，但是無奈煤炭、金融、地産等權重板塊紛紛回落，市場沒有形成強有力的領漲力量，60日均線一直沒有有效突破。10:30分過後，兩市加速下跌，先後翻綠。金融、地産、鋼鐵、煤炭、石油五大權重板塊集體跳水飄綠。早間開盤領漲的有色板塊漲幅急速收窄。午後，兩市一改早間頹勢急速反攻，先後翻紅。有色板塊勇當急漲先鋒，迅速躋身板塊漲幅榜前列，鋁業股大幅飆升。煤炭板塊亦強勢崛起。地産板塊翻紅，金融板塊跌幅急速收窄。

　　縱觀盤面，有色板塊午後大幅飆升，成為大盤午後企穩的重要功臣。天津、物聯網、軍工、農業等題材板塊表現不俗，漲幅居前。地産板塊午後拉升，煤炭、鋼鐵、石油、金融等板塊均呈現企穩走勢。截止收盤，兩市板塊普漲，僅金融板塊微跌，兩市僅300余只個股飄綠，兩市成交量略有萎縮。

　　消息面看，有色金屬十二五規劃草案出爐。中國劃定新經濟地圖，13個區域規劃升為國家戰略，足以看到戰略性新興産業得到前所未有的重視。“蒜你狠”最近又發狠，南京蒜價破10元超過肉價。建築鋼材價格強勁反彈，部分鋼廠一日兩度提價。光大銀行IPO今日上會，分析師預測定價3元上下。 財政部官員首次回應：房産稅改革可考慮差別稅率。

　　截至收盤，滬指報2588.68點，漲16.65點，漲幅0.65%，深成指報10591.13點，漲63.18點，漲幅0.60%。

　　市場分析人士稱，近期大盤的回升主要源於市場對調控政策鬆動的預期，但去年股指的見頂早于調控政策的實施近半年之久，困擾市場的主要是産能過剩及産業結構調整帶來的上市公司業績增速放緩甚至回落，在整個經濟環境未發生根本變化的情況下，調控政策是否鬆動並不會帶來股指運行方向的根本轉變，目前房價仍處於膠著觀望期，地産、銀行難當持續回升的領漲重任，近期股指反彈幅度已大，後市向下調整壓力漸大，短線仍宜以擇機減倉為宜。

　　二、要聞解析

　　（一）央行“扭緊”房地産貸款“水籠頭”

　　央行日前公佈的《2010年上半年金融機構貸款投向統計報告》顯示，上半年4.63萬億新增貸款中有1.38萬億流入房地産市場。上半年房地産開發貸款新增4423億元，二季度增量縮減至1216億，比一季度下降62%。上半年，房地産貸款增速明顯回落。上半年金融機構房地産人民幣貸款新增1.38萬億元，6月末餘額同比增40.2%，比3月末低4.1個百分點。同期金融機構人民幣貸款增加4.63萬億元，以此計算，房地産貸款在金融機構的所有貸款中佔比約為30%，略低於一季度的33%。上半年房地産開發貸款新增4423億元，6月末餘額同比增長26.1%，分別比上年末和3月末低4.5、5.0個百分點；上半年個人購房貸款新增9323億元，6月末餘額同比增長49.6%，比上年末高6.5個百分點，比3月末低3.8個百分點。

　　[簡評]：在未來一段時間內政策仍將繼續處於“觀察期”，而政府與房地産開發商之間的“博弈”則仍將繼續下去。但近期出臺更嚴厲調控措施的可能性已不是很大，因為流向房地産的貸款已經下降了很多。

　　（二）區域概念或將進入“下半場”

　　隨著西部大開發新十年被圈定，在此之前的一兩年內，區域經濟規劃已魚貫而出，長三角、珠三角、環渤海等“八大經濟圈”陸續劃定，13個區域發展規劃相繼上升為國家戰略。作為國家戰略的區域規劃，並非是簡單的地方博弈結果，而是始終按照三條線索來推進：加快重點地區發展、落實重大發展戰略、圍繞地區區域開拓空間。而據知情人士稱，尚未有規劃的省份，也正紛紛加緊報制。就目前的情況來看，由於國家戰略的規劃或者政策性文件大體來源於兩方面：一是源於國家層面的區域性政策文件，二是地方的實踐探索。

　　[簡評]：隨著13個“國家戰略”級區域規劃的劃定，A股市場對於區域概念的炒作應該會從跟隨政策的“遊擊戰”要進入到新的階段，其中，獲得政策重點傾斜、以及以經濟勢頭明顯加快的西部地區，和經濟最為活躍且有著多重題材支撐的長三角地區或將被主力重點關注。

　　（三）“中投2號”掛牌將“引爆”重組預期

　　國務院國資委日前召開中央企業負責人會議，國資委主任李榮融在會上表示，今年下半年，要以組建國新資産管理公司（即“中投二號”，）為契機，加快中央企業重組和調整步伐，今年要把中央企業調整到100家以內。據介紹，今年以來，央企重組步伐進一步加快，上半年有4組8戶企業實施了重組，企業戶數從去年底的129戶調整到125戶。李榮融在會上強調説，下半年的工作重點要放在著力資源整合、提高運行質量上來。當前央企要從著力資源整合、提高運行質量入手，切實採取紮實有效的措施，轉變發展方式，提升發展質量，進一步增強核心競爭力。

　　[簡評]：正因為“中投二號”的“姍姍來遲”致使國資委要完成之前設定央企數量要控制在80~100家的戰略任務的時間更加緊迫，而這樣則更容易“引爆”市場對具有重組整合相關題材個股的重組預期，這一方面可以使市場的人氣得到聚集，有利於一掃前期跌跌不休的“陰霾”

　　（四）發改委對“控通脹”有信心

　　國家發改委日前公佈的分析文章指出，今年上半年，國內工業生産資料價格總體上升，鋼材等品種價格波動較大。1-6月，生産資料流通環節價格同比分別為17.4%、16.5%、19.8%、19.3%、16.7%和11.4%，累計同比上升16.3%。文章分析稱，上半年鋼材價格大幅波動，鐵礦石價格衝高回落，有色金屬價格高位震蕩，化工、水泥價格穩中波動。此外，煤炭價格先抑後揚，預計下半年國內主要工業生産資料價格總體趨穩。

　　[簡評]：雖然發改委也稱述了經濟上還具備一定的不確定性，但對於控制上半年已經逼近3%的通脹率，發改委還是顯示出了十足的把握。

　　（五）歐洲危機或可控

　　日前歐洲銀行業監管機構宣佈，7家沒有通過壓力測試的銀行為：德國裕寶（Hypo）房地産貸款銀行、西班牙Cajasur銀行、西班牙國民儲蓄銀行、西班牙Espiga銀行，西班牙Unnim儲蓄銀行、西班牙Diada儲蓄銀行和希臘Atebank。裕寶是德國唯一一家未通過測試的銀行。西班牙銀行業無疑是重災區，總計有5家銀行未通過測試。歐盟委員會、歐洲中央銀行和歐洲銀行業監管委員會對此發表聯合聲明説，這次壓力測試所假定的最糟糕情形實際上不太可能發生，但絕大多數歐洲銀行仍經受住了考驗，如此結果證明，歐洲銀行業作為一個整體能夠抵禦可能出現的宏觀經濟風險和金融衝擊。這次壓力測試也為恢復市場信心向前邁出了重要一步。為此，這三個機構歡迎每個參加測試的銀行充分披露其測試結果，確保外界了解歐洲銀行業的狀況。而少數未能通過壓力測試的歐洲銀行應當採取措施夯實資本基礎，必要情況下可訴諸政府救助，但需要符合歐盟有關政府補貼的規定。

　　[簡評]：歐洲銀行業好于預期的壓力測試結果似乎表明擔憂由希臘主權債務危機引發歐洲全局性危機的擔心有些過慮，這或也暗示歐元區經濟及歐元面臨的最困難的時刻已經成為過去。