光大銀行IPO今上會 大規模融資壓力或近尾聲

　　⊙記者 徐玉海 潘琦 苗燕

　　中國證監會發審委今日將審核光大銀行A股IPO。隨著近期A股企穩反彈，市場情緒開始趨於樂觀，多數機構認為，農行的平穩上市意味著大規模融資對市場的壓力正逐漸減弱，而大盤藍籌股明顯估值較低，A股反彈的趨勢不會受到光大銀行發行的影響。

　　根據預披露，光大銀行此次計劃發行不超過61億股，如全額行使超額配售選擇權，將發行不超過70億股。市場估算，光大銀行此次發行募集資金可達到150至200億元，這較農行A股700億元左右的融資規模明顯降低。從歷史情況看，大盤藍籌的發行上市，並非拖累市場下挫的因素，2003年的長江電力、2006年的工商銀行上市，都成為大盤一輪上漲行情的催化劑。部分機構認為，此次光大銀行IPO基本可比照為2007年工行上市後的中信銀行IPO發行。當時隨著工行的平穩上市，市場做空動力明顯消退，隨即企穩反彈。而從銀行規模、盈利性、成長性、股東背景多方面來看，光大銀行與中信銀行亦具有可比性。

　　另有分析指出，滬深300指數預測市盈率已經降至15倍左右，A股市場再現2006年高增長、低估值的局面。目前市場對中國經濟大幅放緩的憂慮得到了明顯的緩解，上半年大幅減倉的基金以及保險公司也已于近期開始凈增持。從銀行股來看，目前市場預測A股上市銀行2010年盈利平均增速接近30%，而2010年平均預測市盈率不到10倍，甚至較H股銀行股估值折價達12%，價值低估較為明顯。因此，未來一段時間小盤股仍將逐步完成估值的修復，而以銀行為代表的大盤股則有望繼續企穩反彈。