國資重組老故事又出彩 上海區域概念股爆發

    在國資重組概念的刺激下，上海本地股14日漲勢可觀：上海新梅等10多只股票漲停，20多只股票盤中漲幅超過8%。

    一位上海投資人士告訴中國證券報記者，與海南的國際旅遊島建設概念、新疆和西藏的區域發展概念不同的是，此次上海板塊的爆發是因為國資整合概念。目前市場整體處於弱勢，上海國資重組的推進給了市場想象空間，7月以來幾乎每個交易日都有上海本地股漲停。不過，“上海國資重組概念已提了很多遍，就算這次順利完成，利好也早已消化得差不多了，投資價值很值得考量。”

    超跌反彈+資金炒作

    除了資金炒作因素，上海本地股此次上漲頗有超跌反彈的味道。在4月以來的股市調整中，上海本地股是A股中的重災區，至6月底，平均跌幅超過27%。

    在此背景下，上海本地股在7月的反彈引人矚目。14日，在約200隻上海本地股中，僅有不到20%的股票下跌，在全天約30隻漲停股中，13隻為上海本地股。上海新梅、中衛國脈、航天機電、三愛富等股票早盤便牢牢封住漲停，除此之外，還有3隻股票盤中觸及漲停板，棱光實業開盤不久便漲停，接近午盤被打開。

    分析人士認為，上海本地股的強勢表現固然與14日大盤的整體向上相關，但國資重組的消息確實給上海本地股的上漲加了一把火。

    中國證券報記者統計後發現，14日盤中最高漲幅超過5%的上海本地股有54隻，佔了上海股的兩成多，23隻股票盤中突破8%。可以説，上海本地股14日的表現相當突出。

    如果把14日的行情算作上海區域概念炒作的總爆發，那麼7月前期上海本地股的表現就是暗蓄力量。

    7月1日以來，A股市場上表現最為搶眼的股票幾乎都為上海本地股。金山開發、雙錢股份、中衛國脈、上海普天，最近幾個交易日幾乎每天都有上海本地股漲停。另外，包括三愛富、氯鹼化工、上海物貿、上海貝嶺等重組概念股也有上佳表現。其中，7月2日至7月5日，金山開發共拉出4個漲停，7月5日至7月9日，雙錢股份也在5個交易日里拉出4個漲停，中衛國脈從7月9日開始至今，也是連續漲停。

    “本次上海本地股上漲，其實是兩種力量的集合。”上述上海的投資人士説，一方面是上海本地股前期超跌之後的反彈，另一方面是國資重組概念的炒作。

    重組有望加速

    最讓投資者産生聯想的自然是國資重組概念的炒作。“表現突出的幾隻股票都有資産重組的概念。”上述投資人士説。

    東方證券分析師毛楠説，目前上海區國資委具有絕對控股權的上市公司較少，作為區國資委資産整合的平臺具有稀缺性。金山開發就是目前上海區屬國資委旗下質地比較優良的資本運作平臺。

    而最近表現搶眼的中衛國脈也具有資産重組預期，公司自2009年年底開始就計劃向中國電信集團出售與數字集群、綜合電信銷售、呼叫中心和增值業務、通信工程業務相關的資産和業務。另外，雙錢股份則是所謂上海華誼三劍客之一，與之同係的還有三愛富、氯鹼化工。

    除了市場傳言之外，政策面的表態也讓上海國資整合進程逐漸加快。7月12日，上海市國資委主任楊國雄在一次內部會議上指出，2010年下半年要在辦好世博的同時，積極推進國資國企改革發展，並突出“5+1”工作。所謂“5+1”，也就是《關於進一步推進上海國資國企改革發展的若干意見》的核心內容，即推進“企業市場化、開放性重組，充分用好資本市場，進一步完善企業法人治理結構，實行政企分開、推進國資監管全覆蓋，認真解決歷史遺留問題”。

    這被認為是上海國資重組的政策支持。而此前就有不少上海股票停牌宣佈實施資産重組項目，市場人士認為，2010年上海國資整合的號角已經吹響。

    投資尚需謹慎

    分析人士稱，如果從講故事的角度説，上海國資整合無疑是個非常動聽的美麗故事，根據上海市屬經營性國資資産證券化率30%的目標計算，整合還需涉及200多億元資産，這是一次超大規模的整合浪潮。規模確實超大，但投資價值是不是超大還很難説。

    “這個故事確實説了太多遍了。”上述投資人士表示，至少從2008年開始，關於上海國資重組的概念就一提再提，所有可能涉及的公司、思路都已經被一些投資者研究過了。

    該投資人士説，上海國資整合關鍵在於資産證券化和整合。所謂證券化，就是將未上市的資産注入上市公司，而整合就是將已上市的資産“合併同類項”，避免同業競爭，突出競爭力。

    “對於上海國資資産價值，市場已認識得比較清楚了，國資重組的消息大家也非常熟悉，如果真的有很大的利好，也早就消化完了。”他説，國資重組可以當做概念再炒一次，但如果是看價值，“投資還需很謹慎”。