收評：區域概念股領軍 滬指攻上2400點

一、大盤綜述：

　　今日兩市小幅低開，開盤後滬指快速翻紅，兩市強勢上攻。上海本地股、新疆、西藏板塊充當領漲角色。區域板塊引發了多頭的反擊，早間領跌的地産板塊強勢回升，有色、創業板等板塊表現不俗。滬指一舉突破5日均線。11點左右，煤炭、有色板塊再度掀起一波漲勢，金融、地産等權重板塊漲幅亦有所擴大，板塊普漲，滬指再起升勢，一舉突破2400點關口。午後，兩市震蕩走跌，漲幅有所收窄。縱觀盤面，權重板塊後勁不足，鋼鐵、金融、地産板塊紛紛走弱，權重股衝高回落成為兩市沒有進一步走高的重要原因，而區域概念股依舊活躍。尾盤有色、煤炭等資源股再度衝高，權重板塊均有所企穩，兩市強勢回升，滬指收復2400點。今日成交量雖較昨日有所放大，但仍處於較低水平，顯示投資者參與反彈的信心不足。

　　板塊來看，板塊普漲，西藏、甘肅、上海、新疆等區域板塊漲幅居前，有色、煤炭等資源板塊強勢領漲，家電、飛機製造、創業板凳板塊表現不俗，電力、鋼鐵板塊漲幅居後。

　　行業消息面看，據國家發展和改革委員會5日介紹，為深入實施西部大開發戰略，積極擴大內需，促進西部地區又好又快發展，國家計劃2010年西部大開發新開工23項重點工程，投資總規模為6822億元。受國家斥資大力發展西部利好影響，西藏、新疆板塊領漲兩市。受到這兩個強勢板塊的撬動，內蒙古、雲南、陜西、青海等區域股也迎來普漲行情。

　　截至收盤，滬指報2409.42點，漲45.47點，漲幅1.92%，深成指報9363.02點，漲191.99點，漲幅2.09%。

　　走勢上，股指在收出兩根陽十字星後有所回升，目前重心上移至5日均線上方，但6月30日的跳空缺口將成為短線的主要阻力，能否回補將是市場強弱的重要參考。市場分析人士稱，部分技術指標從低位展開修復，但本週農行申購將對市場資金面形成考驗。成交量能否保持溫和放大將決定市場反彈能否延續，投資者對此應保持關注。中線仍然看空，所以反彈反而會給我們帶來一些擔憂，對於那些倉位依然較重，套牢較深的投資者，利用難得的喘息進行調倉減倉操作。

　　二、要聞解析：

　　（一） 熱錢“螞蟻搬家”為抄底A股？

　　從今年2月開始，國家外匯管理局在外匯流入量較大的13個省市組織開展了應對和打擊“熱錢”專項行動，共計非現場排查近期的跨境交易347萬筆，累計排查金額4400多億美元。專項行動的數據顯示，我國跨境資本流動及外匯收支總體上是合法合規的，尚未發現境外“熱錢”有組織、大規模流入境內。違規流入的“熱錢”多采取“螞蟻搬家”方式，呈現多點式、滲透的特點。而值得注意的是，目前“熱錢”進入的重要目標就是進入股市、樓市獲取資産價格上漲收益。其中，專項行動中發現部分外商投資企業虛構用途將資本金結匯後進入股市的案例。

　　[簡評]：有數據顯示，QFII基金整體上也呈現資金流入的趨勢，海外投資者對未來中國經濟和A股市場走勢的判斷並不悲觀，同樣來自海外的熱錢，不排除其“螞蟻搬家”也為“抄底”A股市場而來。

　　（二）歐洲率先發出“不加息”聲音

　　歐盟統計局7月2日公佈，歐元區5月份生産者物價指數(PPI)增速較4月份下降，且該地區失業率連續3個月維持在10.0%的高位。歐洲央行和英國央行將於7月8日做出利率決定。目前各方分析均認為，兩家央行可能維持利率不變。有調查顯示，預計歐洲央行至少一年內將維持利率不變，明年第三季度或將加息25個基點。摩根大通的分析報告指出，儘管目前歐元區危機得到了控制，但未得到解決；隨著當前的週期性經濟提振因素的逐步消退，到今年年底，歐元區經濟增速將減緩到1%左右。

　　[簡評]：英國通脹處於“令人不安的”高位，但目前尚不需要立刻加息

　　（三）央企整合路線圖“浮出水面”

　　日前召開的國務院常務會議指出，要加強對企業兼併重組的引導和政策扶持，中央設立專項資金，支持中央企業兼併重組。央企整合有望再度提速。雖然儘管肩負央企整合重任的“中投2號”遲遲未掛牌成立，但央企整合的速度並沒有因此放慢。國資委主任李榮融表示，央企將在年內整合至100家以內。這意味著年內將有至少25家央企會被整合。

　　國資委關於央企整合的思路主要分成四種：央企之間“強強聯合”；一般央企併入優秀央企，即以強並弱；科研院所併入産業集團；非主業資産向其他中央企業集中。在這四種重組類型中，科研院併入産業集團有望成為今年央企重組的看點。

　　[簡評]：研究所的優質資源和科研競爭力或將掀起下一階段央企重組的高潮

　　（四）中報行情漸行漸近

　　截至7月4日，滬深兩市有713家上市公司披露了中期業績預報。其中，中期業績預增、扭虧或續盈的預喜公司合計550家，佔已公佈中報預告公司的77%。從行業分佈看，業績預增的公司主要集中在機械設備、電子元器件、化工、有色金屬、醫藥生物等行業。由於市場好轉，部分強週期行業如機械、有色、化工業績表現不俗。弱週期行業中的醫藥等行業也保持了穩定增長態勢。

　　除了關注業績預增公司外，“高送轉”預期也是中報行情的一個亮點。具備高送轉潛力的公司往往有較高的每股資本公積、每股未分配利潤和每股凈資産等。此外，股本小、超募資金可觀、年報期間分紅較少的高成長性創業板公司在中報期間的分紅也被寄予了厚望。

　　[簡評]：中報確實是為本輪下跌中的被“錯殺”股的一個平反機會

　　（五）多銀行勾勒“不融資”遠景

　　一系列的融資方案成為去年底以來市場的熱點。今年以來，已經有招行、興業等多家銀行完成了融資方案。可能成為全球最大IPO的農行的融資正在進行中。工行、浦發、南京銀行（601009）（601009）、寧波銀行（002142）（002142）的融資方案仍在等待監管層的批准。上海銀行、杭州銀行等非上市銀行正在等待上市融資。日前，交行的A股配股計劃完成後，副行長葉迪奇表示，之後三年交行將不會以股權方式融資。無獨有偶，已經完成A+H股融資計劃的招行行長馬蔚華也表示，這次募集資金基本覆蓋未來幾年資本缺口。2010~2012年原則上不考慮進一步股權融資。仍未完成計劃的工行、華夏等多家銀行也表示，一旦融資完成，將在2~3年內不再進行股權融資。

　　[簡評]：中行剛剛發完可轉債就配股，可見銀行急需資金的迫切性，“不融資”恐怕只是遠景，而現實則是加速融資