樂觀看待政策面 農行能否成為A股分水嶺

　　今日早盤，股指呈衝高後回落格局。受上海國資再整合及外圍股市造好消息影響，今日早盤股指再拾升勢，滬綜指最高上衝2494點。然而，由於後繼成交量的萎縮，臨近收盤，股指呈回落態勢，滬綜指收在20日均線下方。盤面上看，上海本地股佔據漲幅榜首位置，有色、煤炭、煤氣供水、金屬製品、航運等漲幅居前，創業板、新能源電池、核能概念、電力、糧食加工等走勢弱于大盤。權重集體出動，使得市場出現新的興奮點，這有利於市場的進一步走強，但目前股指已經臨近阻力區域，上行步伐或受到一定拖累。加上今日衝高回落，讓農行上市的不確定性轉嫁出去卻又折了回來，讓明日的行情變得更加撲朔迷離。另明日宏觀數據的公佈或會對盤中造成政策預期的影響。

　　贏家無憂網研究員提請投資者，今日大盤的走勢在預料之外又在預料之中，在預料外的是早盤的高開高走，權重的集體發力讓一切都來的有些突然，特別是房地産板塊對於昨日三部委“辟謠”所造成的下跌在今日早盤就給予了有力的回擊，讓筆者深感納悶。因為A股市場一向是跟著政策走，上頭一個不利消息下來，僅僅用一天時間就完全消化了利空還讓多頭進行有力的還擊，這樣的現象並不多見，除非多頭有更為有把握的利好理由。另一就是煤炭、鋼鐵板塊的早間發力，幾乎整板全紅來的也有些莫名其妙，如果説僅僅是超跌反彈，這樣一隻個股急速拉停帶來的板塊齊升也不符合超跌反彈的規律。如果把這些奇怪的地方都和農行上市聯絡在一起，一下就有了説通的理由。這種權重齊發力為農行上市“造勢”可以理解，作為全球最大IPO，農行確實吸引了太多目光，所謂樹大招風，在當前的弱市環境中，要確保農行順利上市，上市後不會立即破發需要相關部分做很多前提工作。儘管農行上市在經歷了一段時間後，對於市場的影響漸淡化，市場達到了一個相對平衡的狀態，但農行的上市定將打破這種平衡。如果市場能夠承受住這一巨無霸的壓力逆勢而上，則一波中期反彈可以期待。相反，則可能促使市場進入加速趕底的不利局面。因此，農行的上市將是決定市場何去何從的分水嶺。

　　另一方面，明日宏觀數據的公佈或使得投資者對於政策面有更多的預期和想象空間。目前市場上對於CPI增速的預估是3.3%，PPI是6.6%。預計三季度的CPI或仍將繼續上升，四季度或出現回落。現在股市的投資者比較關注政策面對於緊縮政策的實施情況。季節調整後5月進出口環比趨勢折年率分別降至14.7%和18.5%，都低於歷史平均水平。預計6 月出口同比38.0%,進口同比33.0%。環比進口已下滑至冰點，反映了2季度內需大幅下滑的情況，並通過反饋機制傳導到外需。當前中國內需已經成為影響全球的的重要變量，目前不利的進出口數據或會使得緊縮政策進一步放鬆。因此，筆者對於後市政策面仍是比較樂觀的。

　　操作上，相比較其他，中小板和創業板的風險更值得關注。中小板指的頭肩頂形態非常清晰，頸線壓力未能突破，此波反彈結束後，不排除單邊下跌的行情出現。所以近期不建議投資者超配中小盤股票，還是把防禦放在主要位置，畢竟還沒有到隨便抓都有漲的行情。中報行情還可以繼續短線介入，這種介入是炒作消息，和業績本身無關，所以一定要把握好時間點，及時止盈。