6月CPI料環比下降 通脹已成強弩之末

　　6月份一系列重要宏觀經濟數據即將亮相。記者從相關渠道了解到，6月份我國消費者價格指數（CPI）仍將維持5月份的環比下降態勢，而由於基數原因，同比上漲幅度仍將較5月份升高，或可達到3.4%-3.5%。專家普遍指出，我國通脹壓力正在逐步減輕，通脹已是強弩之末。

　　接近發改委的有關專家對本報記者表示，由於5、6月份蔬菜水果大量上市，整體來看農産品（000061）價格將會下跌，而南方暴雨對農産品價格的影響並不會太大，環比來看，6月份我國CPI仍將維持5月份的下跌態勢。

　　“通脹已是強弩之末。”興業證券首席宏觀分析師董先安對記者表示，5月CPI、PPI同比漲幅分別為3.1%和7.1%，比上月分別上升0.3%和0.3%，季調後PPI領先CPI環比回落，通脹壓力回落趨勢明顯。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委指出，6月CPI環比可能在-0.3至-0.6%之間，中值為-0.4%。6月食品CPI環比跌幅可能高於5月，預計在-1.6至-0.9%之間，而由於6月往往是娛樂教育文化用品及服務、家庭設備用品及維修服務、煙酒、交通通信、居住這五個子項環比下降的月份，且大部分年份6月非食品環比均低於5月，非食品環比也將在-0.2至0.0%之間，中值為-0.1%。

　　但是由於基數原因，6月份CPI同比上漲幅度將會較5月份有所提升，或可達到3.4%-3.5%，這意味著6月份CPI將再度突破年初政府工作報告中制定的3%紅線。中信建投首席宏觀分析師魏鳳春認為，由於去年7-9三個月份我國CPI漲幅較低，在基數較低因素影響下，今年7-9月CPI同比增速都不會低，但這並不影響通脹壓力減弱的總體趨勢。

　　國家信息中心經濟預測部副主任祝寶良認為，二季度我國CPI漲幅將達到高點，7月份大概在4%左右，而下半年則會逐步下降。

　　交行金融研究中心預計，下半年物價進一步上漲的壓力不大，受歐洲債務危機及房地産調控政策影響，下半年國內經濟增速將有所回落，需求下降使國內物價上漲壓力減輕。國內資産價格近期漲幅明顯趨緩，資産價格上漲對物價的推升作用也將減弱。

　　交行金融研究中心認為，如果沒有特殊情況，國內CPI將在6、7月份達到年內高點之後開始回落，下半年通貨膨脹壓力將明顯減輕，全年CPI漲幅3%的目標有可能實現。

　　對於6、7月份達到年內高點的預測，魯政委持有異議，他認為，這種判斷主要是基於翹尾因素，雖然下半年經濟增速可能放緩，但CPI回落往往要滯後於經濟放緩的步伐。魯政委認為，7-10月CPI漲幅總體還會繼續上升，而高點則在7-10月之間出現。不過對實現全年3%左右的目標值，魯政委同樣表示“沒有太大問題。”