農行網上申購 A股影響幾何

　　今日兩市保持低位縮量震蕩走勢，早盤受金融地産板塊回落影響，兩市股指雙雙低開超過1%，午盤前跌幅一度達到2%，午後在地産板塊帶動下，兩市展開反彈，深指一度翻紅。但由於週二是農行申購日，市場心態謹慎，導致量能不濟，兩市股指均未能以紅盤報收。從盤面上看，傳媒、煤炭、有色等板塊領跌，而酒店旅遊、鋼鐵、汽車領漲大市，隨著中報的即將來臨，中報績增股開始活躍，位居兩市漲幅前列。

　　截止收盤，滬指報2363.95，下跌18.95點，跌幅0.80%，成交447.5億元；深指報9171.03點，下跌56.86點，跌幅0.62%，成交414.1億元，兩市成交量均出較大幅度萎縮。

　　板塊個股

　　中行2日晚間600億配股公告，以及農業銀行將在週二接受投資者網上申購的消息對金融板塊構成影響，銀行股普跌，券商股跌幅居前，但午後以北京銀行、寧波銀行為代表的中小銀行股隨地産股一起反彈，使股指跌幅收窄。

　　上週五領漲的地産股午後再度異動，萬科午後直線拉升，保利地産、金融街、世茂股份等龍頭地産股集體上漲，寧波銀行、北京銀行、中國太保等金融股也快速拉升，帶動兩市股指快速反彈。

　　鋼鐵股集體出現一波急升，近期屢屢異動領漲鋼鐵板塊的萊鋼股份午後快速衝擊漲停，股價創下近一個月以來的新高，帶動濟南鋼鐵、廣鋼股份等一批鋼鐵股快速上漲。國務院總理溫家寶6月30日主持召開國務院常務會議，研究部署促進企業兼併重組。作為兼併重組“重頭戲”的鋼鐵行業，有關指導意見的出臺已是箭在弦上。

　　深南電早盤快速漲停，成為兩市首只漲停個股，雖然一季度虧損，但南方持續高溫，其將在8月17日公佈半年報，業績有望增長。

　　紡織股華潤錦華連續3日漲停後再度拉高衝漲停，股價重新回到前期平臺，公開席位數據顯示近期多個二線遊資席位出現接力。

　　今日距離第16屆亞運會開幕還有130天，亞運概念股再度爆發，東方賓館衝上漲停，帶動廣州浪奇、東方金鈺、中體産業等亞運概念股集體上漲。

　　川投能源漲幅一度達到9%，帶動電力及新能源個股走強，精功科技、拓日新能等新能源股也紛紛上漲。在上周于南京舉行的上海世博會“環境變化與城市責任”主題論壇上，國家發改委副主任、能源局局長張國寶披露了中國在發展新能源方面的最新成果，並表示國家能源局已草擬新能源發展規劃。

　　業績預增股逆勢走強，多只個股漲幅居前，飛樂股份、鳳凰光學、三安光電等個股紛紛走強。截至7月4日，滬深兩市有713家上市公司披露了中期業績預報。其中，中期業績預增、扭虧或續盈的預喜公司合計550家，佔已公佈中報預告公司的77%。

　　近日成交量溫和放大的大華股份創出歷史新高，股價盤中漲幅超過4%，公司主營安防視頻監控上半年凈利預增50%以上。

　　總理關於經濟曲折性超預期的表述再度激發市場對內需股的關注，城鎮化是最大內需，為城鎮化拆遷提供拆遷戶臨時居所的雅致股份衝上漲停。

　　在中視傳媒連續暴跌拖累下，教育傳媒板塊指數連跌7天，在市場整體弱勢行情下三網融合消息對板塊刺激十分有限。

　　後市展望

　　金百靈投資：今日A股市場出現了震蕩企穩回升的格局，漲幅達到10%漲幅限制的個股家數也同步增多，這些信息均意味著短線A股市場漸有企穩的可能性。但由於地量等因素，大盤持續漲升的空間也相對有限，建議投資者仍不宜迅速加倉。

　　長城證券：從盤面表現看做多力量較為積極，生物醫藥、亞運會、濱海新區等題材輪番表現，而權重股的積極護盤也使得市場漸失的信心得以恢復，雖然權重護盤板塊的基本面仍面臨較多問題，但走勢上的活躍也預示著短期底部漸近。短線可以少倉位活躍盤面，穩健型投資者仍需等待農行上市後的機會。

　　贏家無憂：經過上周股指的連連下挫，佔市場總值80%之多的權重股的估值底部越發明顯，也表現出較強的抗跌性。且每每大盤跳水，金融、房地産等板塊都能爆發救盤力量，所以股指繼續大幅下跌的可能性已經不大。對應PE底部數據的12倍，上證指數為2245點——2300點。在這個區間內將有強支撐的存在。

　　點股成金：操作上來看，市場在經過前期充分調整後下半年將有望築底回升。重點關注以下三條投資主線：一是戰略配置新能源、新技術及應用等新興産業，重點關注新能源汽車和光通信行業及新興消費電子行業投資機會；二是尋找業績增長確定行業，以規避經濟波動風險，重點關注醫藥、食品飲料、零售、水務和高鐵板塊；三是關注具有估值優勢週期型行業及與房地産相關行業的階段性投資機會，投資時機來自於緊縮政策放鬆，重點銀行、煤炭、工程機械板塊。

　　農行A股明日正式開展網上申購 申購門檻2680元

　　堪稱“巨無霸”新股的農業銀行A股發行已展開最後的衝刺。明天，股民就可以參與農行網上申購，門檻為2680元。

　　根據此前農行發佈的公告，農行本次A股發行價格區間為2.52元-2.68元/股，由於網上發行時本次發行價格尚未確定，參與網上資金申購的投資者須按照發行價格區間上限，即2.68元/股進行申購。

　　如最終確定的發行價格低於2.68元/股，差價部分將於7月9日與未中簽的網上申購款同時退還給網上申購投資者。

　　個人投資者在申購時需注意，參與申購的單一證券賬戶委託申購數量不得少於1000股，超過1000股的必須是1000股的整數倍，但最高不得超過1000萬股。也就是説，股民參與申購的最低資金需2680元，定格申購需2680萬元。

　　農行A股網上申購概況

　　發行總量 約222億股(初始規模)

　　網上發行量 約72億股(初始規模)

　　申購時間 7月6日9:30至11:30，

　　13:00至15:00

　　申購簡稱 “農行申購”

　　申購代碼 “780288”

　　申購價格 2.68元/股

　　單一賬戶申購單位 1000股

　　最低申購量 1000股

　　最高申購量 1000萬股

　　農行A股網上申購流程

　　7月5日(T-1日) 網上路演

　　7月6日(T日) 網上資金申購日

　　7月7日(T+1日) 確定發行價格，申購資金驗資 ，確定超額配售及回撥安排，網上申購配號

　　7月8日(T+2日) 刊登定價和網上中簽率公告、 網上發行搖號抽籤

　　7月9日(T+3日) 刊登網上資金申購搖號中簽結果公告、網上申購資金解凍

　　上市預期

　　首日“破發”可能性不大

　　業內預計，農行將於7月15日左右正式在上交所掛牌，由於其定價相對合理，因此在上市首日跌破發行價的可能性不大。也有分析人士認為，申購資金估計可獲利10%以上。

　　申銀萬國證券在新股申購策略報告中預計，農行上市首日漲幅中值可達到5%，網上申購收益率能夠達到0.25%。申銀萬國還指出，參與農行網上申購風險較低，建議投資者優先選擇參與網上申購。

　　申銀萬國預計，農行此次網上申購凍結資金可能將達到6000億元，中簽率將達到4.91%。而主承銷商則預計網上中簽率為3%左右。

　　股民調查

　　超三成投資者願意參與

　　你是否會參與明天農行的網上申購呢？對此，調查顯示，截至今晨7時30分，在參與調查的100634位投資者中，有34.81%表示“會”，選擇“不會”的有58.33%，其餘表示“不好説”。

　　對於農行上市後的表現，33.85%的參與者表示看好，而不看好的投資者則佔55.45%。

　　另一項調查顯示，私募基金參與農行網上申購的熱情也相對較高。根據私募排排網對國內30個頂尖私募基金管理人所做的調查，其中40%表示將會參與農行申購。但也有表示不會參與農行申購的私募認為，銀行股的估值並不便宜。

　　市場影響

　　A股資金面將迎“大考”

　　新股申購成為本週最大的焦點話題。

　　除了農行明日展開申購外，還有8隻新股將於本週發行。其中，4隻中小板新股於今日申購；另外4隻將在週三申購。

　　市場分析人士普遍預計，9隻新股凍結資金可能超過1萬億元。這意味著，大量資金將從二級市場抽離，轉而投入一級市場打新股，A股市場資金面本週將迎來“大考”，這有可能加劇市場震蕩。

　　申銀萬國分析師錢啟敏表示，這兩天參與農行網下申購的機構較為踴躍，再加上在農行發行前後還有大量中小板新股發行，本週資金面將會比較緊張，分流壓力較大，不支持二級市場出現像樣的反彈。

　　後市研判

　　本週大盤有望探底回升

　　自農行啟動IPO以來，A股市場迎來一波跌勢，上週五滬指最低下探至2319點，創出自去年4月1日以來的新低。業內普遍認為，A股近期的調整與農行IPO有較大的關係。

　　解鈴還須繫鈴人，農行正式發行是否能成為市場拐點？西南證券認為，農行發行後大盤有望探底回升。

　　西南證券指出，隨著本週農行開始網上發行，市場對資金面的擔憂將逐步消除；而7月中旬將開始公佈上市公司半年報，業績因素將成為投資者擇股的主要依據，金融股的低估值優勢會逐步得到長線資金認可。因此，預計本週後半周大盤有望探底回升，成交也將逐步放大。

　　但中信建投證券分析師劉楊對此持不同看法。他認為，在農行正式上市前後，市場仍將持續震蕩探底的走勢。(法制晚報)

　　堅守2300點 多方手裏還有什麼牌？

　　週一早盤指數受到美股收低和經濟增速下滑影響跳空低開，在略作回落後，由於"兩桶油"的強勁走勢，指數有所企穩。但是個股的普跌和市場人氣的渙散使得指數在上週五收盤價下小幅波動，午盤指數以上午次低點報收。午後2點鐘地産股的放量啟動使得指數跌幅有所收窄，伴隨著上漲的股票家數的不斷增加，指數開始有所走強，尾市指數報收小陰線。

　　從盤面上看，今日市場上漲停板的股票家數依舊不少，中報預增第一股華潤錦華今日收出業績公佈後的連續第四個漲停，中報業績浪的行情上演的有聲有色。低價股四環生物的漲停也帶動了相關低價重組股有所表現，廣州的亞運會概念個股也在東方賓館漲停的帶動下表現不俗，資金流入較為明顯。此外指標股方面，地産、石化等個股走勢明顯強于大盤，創業板的跌幅也有所收窄。

　　從消息面上看，國務院總理溫家寶近日主持召開湖北、湖南、廣東三省經濟形勢座談會。這也是溫家寶9天內第四度召開經濟形勢座談會。總理指出，國際金融危機影響的嚴重性和經濟復蘇的曲折性都超過了人們的預期，宏觀調控面臨的"兩難"問題增多，我們不僅要大力解決那些長期存在的結構性問題，同時又要有針對性地解決當前存在的突出的緊迫性問題，這些都必須在經濟平穩較快發展的前提下進行。

　　華訊投資認為：今日的大盤依舊在5日均線下方小幅整理，市場的熱點較為散亂表明了市場中的板塊效應不強，也説明了市場短期沒有賺錢效應。目前的大盤弱勢走勢主要是對於前期指數大幅下跌的一個修正，空方殺跌動能開始有所減弱，市場的買盤有所增強，儘管多空雙方短期再現弱勢平衡，但是如果市場不能出現新的領漲板塊，預計後市指數還將維持震蕩下跌的走勢。

　　後市展望，由於宏觀經濟增速的下行，縱然後市依然難以樂觀，但滬深300的個股估值已接近08年的水平，市場縱然有多麼的差，估計也不會比2008年次貸危機時期更差。縱觀歷史，真正的底部是割肉割出來的，而不是大家猜出來的，難道猜測是底你就要大幅的做多？猜測不是底就要清倉？顯然，誰也不會愚蠢到這種地步。因此，與其費盡心思盲目的判斷底部，倒不如現在踏踏實實的觀望，在確認底部後再去勇敢的操作！(恒基投資)

　　兩市地量星線 需防主力再“挖坑”

　　盤口顯示，今日滬深兩市股指紛紛大幅跳空低開，資源股成為空頭急先鋒，滬指再次拖累下大跌近50點，但部分個股和板塊繼續殺跌意願不強，行情有所反復。午後，形勢似乎突然要逆轉，在地産、水泥的強勢帶動下大盤出現直線拉升，多數板塊跌幅收斂，滬指一度逼近紅盤，可惜的是量能不足，股指産生了畏難情緒，滬指在2350點上方窄幅震蕩。個股方面，大盤股破發再現，N唐山港開盤破發，最終下跌3.90%。農行明日申購，三大行表現不一，中國銀行因再融資影響今日創出新低，工商銀行相對表現穩健，建設銀行略顯強勢，呈現重心明顯上移之勢。整體來看，兩市三成多個股收漲，非ST個股漲停7隻，漲幅超過5%的個股近40隻，跌幅超過5%的個股近40隻，未見非ST跌停個股。

　　此外，多空爭奪戰在午後實現了逆轉，其中酒店旅遊、鋼鐵、地産、汽車製造、水泥等少數板塊成為午後“英雄”，正式這些板塊的強勢上漲，避免了大盤深跌的悲劇，而作為空頭大炮的煤炭、有色、券商跌幅也明顯收斂。

　　整體來看，中行意外融資事件並沒有致使大盤再度創出新低，同時午後形勢略顯好轉，説明在連續殺跌之後市場出現了抵抗情緒，但本週或超萬億的申購凍結資金，對股指的拖累依舊揮之不去，萎縮的流動性再度説明市場仍不具備大幅上攻的可能性。不過，從本週新股申購的時間來看，9隻新股申購都集中在前三天，週四週五壓力有所減輕。技術上看，滬指60分鐘圖MACD已經出現紅柱金叉的走勢，做多的動能也不斷的聚集。但在上週五“錘頭線”之後，重心未見上移，同時面對萎靡的成交量及5日均線的壓力，滬指或再度拖累股指出現“挖坑”走勢，本週市場仍有一跌，滬指2300點或將接受考驗。明日農行網上申購，重量級的“抽水機”啟動，股指繼續上攻阻力加大，向上關注2385點和“6.30”缺口的壓力，向下關注2300點支撐。

　　兩大利空分別壓制地産、銀行，但從盤面表現看做多力量較為積極，生物醫藥、亞運會、濱海新區等題材輪番表現，而權重股的積極護盤也使得市場漸失的信心得以恢復，雖然權重護盤板塊的基本面仍面臨較多問題，但走勢上的活躍也預示著短期底部漸近。短線可以少倉位活躍盤面，穩健型投資者仍需等待農行上市後的機會。

　　今日A股市場出現了寬幅震蕩的格局，尤其是上證指數形成了單針探底的走勢，似乎表明滬深兩市已探明底部。盤面顯示出，推動著大盤探底回升的品種主要是地産股等傳統産業，正由於此，有分析人士較為清醒地指出，地産股推動下的大盤回升，可能只是調整行情中的一個小插曲，為何？主要是因為地産行業並不符合目前産業結構的調整思路，也不符合當前地産行業景氣度降溫的行業氛圍，所以地産股仍將成為大盤下跌的動能，或者説地産股並不會成為大盤企穩的真正穩定器，因此，在操作中，宜謹慎。(長城證券)

　　正所謂不破不立 底部已經不遠

　　世基投資 余峻威

　　中行宣佈A+H配股融資不超600億，雖然匯金將像對待建行一樣，按所持比例全額參與認購。但再融資的兇猛程度還是超出市場預期，使得週一大盤直接低開下行。上午大盤低調震蕩整理，午後萬科、招商銀行等金融、地産出現活躍跡象。而超跌已久的鋼鐵股也出現一波大幅拉升，使得A股指數跌幅收窄。但是，滬指僅450億的成交量顯示出低迷情緒仍繼續瀰漫在市場當中。

　　目前的市場主流看法是，快速下跌已近尾聲。但經濟和流動性下行趨勢沒有變化，6月份中國官方PMI和匯豐PMI為52.1%和50.4%，分別較上月回落1.8%和2.5%，這是連續第二個月回落，經濟復蘇退潮漸漸顯性化。國內通脹和房價高位使得貨幣政策難以放鬆，市場化發行政策使得資金供求難以改善，市場難言樂觀。不過市場已進入估值底部區域，因此雖然築底仍未完成，但投資思路需要逐步轉向攻守兼備。

　　目前增持自家股票的上市公司越來越多。中國建築，中國南車、三一重工、武漢健民等等大公司紛紛出手，穩定股價與市場信心。據統計數據顯示，6月份大股東增持2.8億股是減持量的3倍。産業資本在二級市場上頻頻增持。顯示部分積極信號開始出現，市場繼續向下空間有限。

　　綜合技術來看，底部也許就在2200~2300點附近，市場已經進行了四浪殺跌，且殺跌速度是越來越快，幅度是越來越大。正所謂，不破不立，在歐美股指開始破位的情況下，市場已經逼近恐慌的極限位，有可能還會低位整理，但不排除會迎來快速的探底反彈行情。接下來要做的就是耐心等待，等待真正的反彈信號。

　　弱勢之中關注局部機會

　　金證顧問 劉力

　　滬深兩市今日呈現窄幅震蕩的態勢，早盤股指低開于上週五的開盤價之下，略有反彈後再度下探，下午股指出現幾波脈衝式上漲，有所回升，最終兩市股指報收陽十字星，但整體重心有所下移。滬市成交447億，再創近期調整地量。

　　盤面上，兩市下跌個股佔多數，漲停個股7家，無個股跌停，市場活躍度有所上升，部分亞運概念股在大盤低迷之時率先走強，東方賓館衝擊漲停，中報預增概念股繼續活躍，龍頭品種華潤錦華再次衝擊漲停，另外，汽車、鋼鐵板塊出現整體上漲現象，而地産、銀行、石油板塊的權重股也出現護盤跡象，但有色金屬、煤炭等權重板塊以及傳媒、海南、新疆、環保、物聯網等題材板塊表現較弱。

　　在近期市場處於極度弱勢的背景下，股市的融資節奏依然沒有出現放緩跡象，使得市場信心難以得到提升。一方面，新股發行節奏較高，本週將有9隻新股密集發行，其中，超級大盤股農業銀行將在週二進行網上申購，總發行量超過222億股，預計這9隻新股合計凍結資金將超過一萬億。另一方面，上市公司的再融資也給市場資金面帶來了較大的壓力，中國銀行(3.37,-0.03,-0.88%)2日宣佈擬A+H配股融資不超過600億元。雖然近期央行通過公開市場進行了一定量的資金凈投放，但如此頻繁的融資節奏使得市場資金面依然捉襟見肘。

　　近期，國務院總理溫家寶分別到浙江和湖南進行實地考察，在湖南考察期間主持召開了湖北、湖南、廣東三省經濟形勢座談會，溫總理會上指出，國際金融危機影響的嚴重性和經濟復蘇的曲折性都超過了人們的預期，宏觀調控面臨的“兩難”問題增多。總理的上述表態反映出管理層對於未來的經濟發展形勢不太樂觀。

　　從國內經濟發展狀況來看，房價依然保持堅挺，還未達到管理層的調控目標，但又不能過度打壓；經濟結構調整正在緊鑼密鼓的進行，但結構調整的過程也會給經濟發展帶來陣痛，結構調整能否成功還是未知數；另外，國際金融危機的影響還在深化，加上人民幣升值重啟，下半年出口形勢也不容樂觀。總體來看，未來經濟形勢確實較為複雜，基於此，目前市場開始預期管理層有可能出臺相關的刺激政策。事實上，近期，管理層也出臺了一些刺激政策，包括加大高鐵投資，加快産能過剩行業的兼併重組，推進三網融合，醞釀新能源産業規劃等，但這些政策措施的力度還不足以改變經濟增速下滑的趨勢，當然也就不能改變目前市場的弱勢格局。而在目前國內外經濟局勢還沒有完全明朗的背景下，預計管理層也不會倉促出臺大規模的刺激政策，管理層還將進一步觀察國內外的經濟發展態勢，以在未來作出更為科學合理的決策。

　　技術上來看，今日股指低開後維持窄幅震蕩，股指重心有所下移，5日均線明日將繼續下移，預計短線市場仍將維持震蕩整理的格局，投資者需關注5日均線的壓力。