六成私募不打算申購農行A股

    農行A股今日網上路演，7月6日網上申購

    早報記者 肖莉

    作為“工農中建”中最後一家登陸資本市場的大型國有商業銀行，中國農業銀行股份有限公司(以下簡稱“農行”，601288.SH)的IPO終於進入收官階段。今天(5日)農行將進行網上路演，並於明天進行網上申購。

    私募排排網研究中心近日對國內30個私募基金管理人做了調查，其中40%表示將會參與農行申購，其餘則表示不參與。

    私募缺乏認購熱情

    7月1日，農行A股開始了網下申購，7月6日將進行網上申購，申購價格為2.68元/股，略低於市場預期，即使如此，農行的募資規模仍可能成為全球第一大IPO。

    農行網下申購得到了各路機構投資者的追捧，目前配售已超額認購。

    對於農行明日的網上申購，一位公募基金人士不無擔憂的向早報記者表示，其了解下來，私募目前認購興趣不大。而私募排排網研究中心近日的調查數據，似乎也印證了這一説法。

    展博投資總經理陳鋒稱，今年銀行股的下跌因素很複雜，銀行股再融資、農行IPO等只是市場表面現象。從背後的因素來講，經濟二次探底擔憂、房貸風險、地方政府償債風險等才是市場最為擔心的因素。一旦這些擔憂成真，現在看起來便宜的銀行股，估值可能並不便宜。

    陳鋒認為，農行發行的PB(市凈率)是1.6倍左右，工行、建行的PB是1.8倍，從基本面質地上看，農行比工行和建行要差一些，折價10%發行算比較合理，所以對市場的影響是心理層面的，不會引發銀行股的下跌，但如果市場擔心銀行存在的風險因素出現，銀行股還會繼續下跌。

    是否破發要看政策

    農行鉅額融資一旦上市，市場將何去何從？

    鼎陶朱輝總經理段焰偉表示：“和其他銀行相比，農行的資産質量還是相對看好，價格也比較低，所以下週二我們會準備參與申購。”

    段焰偉稱，農行上市走高的概率比較大。隨著農行上市，其震蕩上行會帶動其他銀行股的反彈。

    京富融源投資總監李彥煒稱，農行上市會否破發還是在於政策面，政治任務要用政治手段完成，很難用市場行為去解釋，總體而言，中國銀行(3.37,-0.03,-0.88%)的質量還是比外國好很多，如出現破發是買入的機會。

    世通資産董事長常士杉認為，農行的定價相對市場的整體發行水平偏低，但融資1500億元對市場造成重大的壓力，不光是心理層面，資金面也有很大的壓力，對市場的殺傷力大，因此導致了市場的下跌，就算不是下跌最根本的原因，起碼也是導火線。

    但常士杉也表示，市場已經得到了充分的調整，它的副作用已經完全被消化，它的低定價反而變成了一種優勢，投資者短期內會追捧，7月15日上市後可能會帶動大盤走出底部盤整的狀態，它會帶領大盤尋找一個底部區域，再尋找一個突破口。