農業銀行週二申購指南

　　新股農行將於7月6日網上申購。一位主承銷商分析師透露，農行網上申購超過此前工行3.28%的中簽率的機會很大。

　　預測申購收益率及申購建議

　　興業證券預計此次農行網上申購資金在3000億--5000億之間，網上中簽率在5.642%---8.231%之間。

　　申購細節

　　農行本次發行價格區間為2.52元/股-2.68元/股(含上限和下限)，由於網上發行時本次發行價格尚未確定，參與網上資金申購的投資者須按照發行價格區間上限，即2.68元/股進行申購。如最終確定的發行價格低於價格區間上限，差價部分將於2010年7月9日(T+3日)與未中簽的網上申購款同時退還給網上申購投資者。

　　個人投資者在申購時需注意，參加此次網上發行申購的每一申購單位為1，000股，單一證券賬戶的委託申購數量不得少於1000股，超過1000 股的必須是1000股的整數倍，但最高不得超過1千萬股。本次申購日期為7月6日，時間為上午9:30至11:30，下午13:00至15:00，簡稱為 “農行申購”，申購代碼為“780288”。數據顯示，工、中、建、交行上市首日漲跌幅均值為32.96%，10日漲跌幅為37.57%。

　　7月7日確定本次發行的發行價格，確定超額配售及網上網下回撥安排，7月8日公佈定價及網下發行結果及網上中簽率。

　　農行A股網上發行，參加申購的每一申購單位為1000股，單一證券賬戶的委託申購數量不得少於1000股，超過1000股的必須是1000股的整數倍，但最高不得超過1000萬股。

　　回撥機制：農行A股發行對回撥機製作了具體安排

　　在網下發行獲得足額認購的情況下，若網上發行初步中簽率低於3%且低於網下初步配售比例，則在不出現網上發行最終中簽率高於網下發行最終配售比例的前提下，從網下向網上發行回撥不超過本次初始發行規模約5%的股票(即不超過1111764000股)。

　　在網上發行獲得足額認購的情況下，若網下發行初步配售比例低於網上發行初步中簽率，則在回撥後網下發行數量不超過向戰略投資者配售後剩餘發行數量的50%的前提下，從網上向網下回撥，直至網下發行最終配售比例不低於網上發行最終中簽率。

　　在網上發行未獲得足額認購的情況下，則在回撥後網下發行數量不超過向戰略投資者配售後剩餘發行數量的50%的前提下，從網上向網下回撥，直至網上發行部分獲得足額認購為止。

　　在網下發行未獲得足額認購的情況下，不足部分不向網上回撥，發行人和聯席主承銷商可採取削減發行規模、調整發行價格區間、調整發行時間表或中止發行等措施，並將及時公告和依法作出其他安排。

　　名詞解釋：何為綠鞋機制

　　因行使綠鞋超額發行的股數＝發行時超額配售股數－使用超額配售股票所獲得的資金從二級市場買入的股數。行使綠鞋具體包括以下三種情況：

　　1.綠鞋不行使。分兩種情況：(1)未進行超額配售；(2)進行了超額配售，但獲授權主承銷商從二級市場買入的股票數量與超額配售股數相同。

　　2.綠鞋全額行使。超額配售股數為本次發行初始發行規模的15%，且獲授權主承銷商未從二級市場買入本次發行的股票，並要求發行人超額發行本次發行初始發行規模15%的股票。

　　3.綠鞋部分行使。分兩種情況：(1)超額配售股數為本次發行初始發行規模的15%，且獲授權主承銷商從二級市場買入的股票數量小于超額配售股數，因此要求發行人超額發行的股票數量小于本次發行初始發行規模的15%；(2)超額配售股數小于本次發行初始發行規模的15%，獲授權主承銷商未從二級市場買入本次發行的股票或買入的股票數量小于超額配售股數，因此要求發行人超額發行的股票數量小于本次發行初始發行規模的15%。

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