A股底部未至的三個理由

　　大盤今日呈現低開低走、縮量下挫的走勢。受美股暴跌的影響，兩市今日慣性低開，稍微震蕩之後便跌破2400點大關。之後市場走勢疲軟，沒有強勢板塊走強，空頭在打壓股指至2380點頸線位置時獲得一定支撐。午後，中小盤股有所企穩回升，以海西、醫藥、創業板為首的題材個股逐步獲得買盤的試探性參與。與此同時，煤炭、有色、鋼鐵等資源性板塊，地産、化工、建材水泥、機械等板塊繼續大跌，金融板塊出現分化，銀行、保險有所企穩，而券商繼續殺跌。至收盤時，兩市8成個股下跌，5隻個股漲停，22隻個股跌停，成交量較上一交易日明顯萎縮。

　　國土部、住建部最近連續指出我國將不會放鬆樓市調控，這個嚴厲信號在糾纏的房市中顯得格外耀眼。很明顯，在看不到全國房價平均水平出現明顯下跌的情況下，開發商僅僅在一小部分城市做小額促銷，不會有太大用處。現在正處於觀望後期的房價開始鬆動期，也可以説是開發商最難熬的時刻。一旦形成各地全面降價之勢，政策上的調控聲音才會有所減弱。然而，地産板塊所遭受的困境不近於此。昨日金地集團董事辭職使其跌停，此利空還沒有消散，今日另一地産巨頭華僑城又因為景區慘劇而跌停。從圖形上看，如此大幅跳空低開、放量跌停的走勢，只不過是下跌的第一步，後期還有綿綿陰跌在等待。因為，公司主營近7成的旅遊業受此影響會有多深，還不得而知。不僅僅是停業整頓，至少絕大多數人短期內不敢去遊玩。當然，公司此等走勢在一定程度上對地産板塊構成一定打擊。

　　展望後市，短、中期依舊是一個空頭市場。跳空低開之後沒能快速回補缺口，顯示短期空頭力量還未釋放完畢，2380-2400區間雖暫時企穩，但不能説是一個止跌信號。現在市場欠缺的不僅是信心，更多的還是找不到充足的做多理由。從近期新股IPO進程來看，管理層對目前的市場還不太擔心，至少流動性沒有壓力。而又沒有其他利好政策的出臺，這也説明政策底未確定。另外，日線上看，有效擊穿前期低點之後，K線已經空頭髮散，日MACD向下形成死叉，後期多頭還難以反擊。這説明技術底也未探明。另外美股繼續下跌之勢已經非常明顯，對A股的心理影響亦不能忽視。華訊投資分析師陳曉慧建議，操作上，2410-2430區間為上方的第一壓力位，而2450-2480有更強壓力，下方強支撐位位於半年月線2170-2200位置。操作上，投資者保持輕倉或空倉，暫時多看少動。關注中報大幅預增個股，當然，應從區域振興、新興産業中選擇。另外，密切留意銀行股走勢。

　　(華訊投資)