八大機構：估值修復行情有望展開

　　中信證券：A股估值修復行情有望展開

　　下半年隨著通脹壓力的減輕和房價的回落，投資者對加息、流動性繼續緊縮和地産調控加大的預期將降低，而保障房建設等一系列政策實施將會減輕對經濟二次探底的擔憂。在經濟預期好轉的背景下，市場將有望出現震蕩向上，上證指數目標在3000點附近。

　　東海證券：悲觀情緒蔓延 尋底之路坎坷

　　上半年最後一個交易日滬深股指再度雙雙跳空下行，虎年上半場的行情以滬指大跌近27%黯然謝幕。我們認為，對下半年經濟增速回落的預期，導致投資者悲觀情緒急劇上升，同時，資金籌碼的嚴重失衡使得趨勢投資開始再度主導市場。目前股指破位下行的格局已然確立，大型底部的探明仍尚需時日。

　　日信證券：大跌後亦難言轉機已現

　　農行發行定價明朗成為指數再次破位向下的導火索。目前權重股繼續下跌空間有限，場內個股結構性高估將成為下一階段市場調整的主要風險。由於經濟、政策、資金面的壓制還沒有解除，市場弱勢調整的時間也將進一步延長，投資者應繼續保持謹慎觀望狀態。

　　金百靈投資：防禦性思維略佔上風 調整空間相對有限

　　短線投資者仍應以防守策略為主，不過，就防守策略的本身來説，也會産生一定的投資機會。筆者建議在保持合理倉位結構的背景下，可以適量跟蹤資金流向的變化，進而挖掘短線的投資機會。

　　國都證券：癟錢包註定7月弱勢命

　　A股市場同時面臨經濟前景不明朗及資金面偏緊的不利形勢，雖然6月末的大跌在很大程度上釋放了短期系統性風險，但進入7月後預計市場仍無法擺脫弱勢震蕩格局。投資者還應保持謹慎觀望為宜。

　　航空證券：調整壓力依然明顯 後市走勢難言樂觀

　　隔夜美股大跌的消息加劇了A股市場的弱勢，週三大盤低開之後全天呈現弱勢震蕩格局，股指盤中再創階段新低。我們認為，2500點附近長達一個多月的平臺被擊穿之後，市場將進入新的下跌通道。短期看，市場調整壓力依然明顯，後市走勢難言樂觀。

　　機構大混戰上下千點 樂觀3200悲觀2200

　　從2400點~2700點，市場已在該區域停留了近兩個月，目前是上下兩難。今年下半年，這種情況會出現變化嗎？從記者統計的報告來看，主流的聲音仍是——底部未明，市場仍將震蕩，而區間則在2100~3200點。

　　各大券商中期策略精粹

　　中原證券：否極泰來。前期A股市場的下跌提前反映了國內經濟未來6－9個月基本面的變化，市場的價值底部已經出現。隨著政策調控壓力的逐步釋放，A股市場環境有望好轉，投資者的悲觀預期也將隨之改變，下半年A股市場將出現階段性、結構性的投資機會。