神奇預言或再現 七月行情兩大看點

　　在上日破位下跌的基礎上，週三深滬大盤慣性探底，兩市股指分別下跌1.28%和1.18%；其中上證綜指跌破2400點整數關口，最低跌至2382.36點，使得本輪自4月15日以來的下跌行情最大跌幅進一步擴大至25.12%。近兩個多月以來的連續調整已在很大程度上反映了市場的悲觀預期，市場風險相應得到較為充分的釋放。隨著資金壓力的逐步緩解和中報業績預告的披露，七月行情的結構性機會仍然值得期待……

　　[市況與熱點]

　　在上日破位下跌的基礎上，週三深滬大盤慣性探底，兩市股指分別下跌1.28%和1.18%；其中上證綜指跌破2400點整數關口，最低跌至2382.36點，使得本輪自4月15日以來的下跌行情最大跌幅進一步擴大至25.12%.

　　歷史總會重演，“五窮六絕七翻身”股諺是否將再度應驗無疑值得關注。眾所諸知，“五窮六絕七翻身”是香港股市在1980年代至1990年代的一個傳奇表現，是當時參考歷年香港股市的升跌而得出的結論，結論是股市在每逢5月的時候都會開始跌市，到了6月更會大跌，但到了7月，股市卻會起死回生。

　　隨著上半年行情的結束，近兩個多月以來調整能否為七月行情帶來反彈空間顯然備受期待。無論如何，近兩個多月以來的連續調整已在很大程度上反映了市場的悲觀預期，市場風險相應得到較為充分的釋放。隨著資金壓力的逐步緩解和中報業績預告的披露，七月行情的結構性機會仍然值得期待。

　　值得投資者關注的是，國務院總理溫家寶28日和29日分別召開經濟形勢座談會，聽取經濟專家和企業界人士意見和建議。會議認為，當前經濟保持了回升向好的態勢，市場驅動的消費、投資和出口共同拉動經濟增長的格局初步形成，經濟增長動力結構發生積極變化，增長的穩定性和可持續性增強，全年有望保持較快增長。顯然，支撐A股的宏觀經濟環境仍然總體向好。

　　中報業績或成七月行情看點之一

　　事實上，從目前披露的中報業績預告來看，上市公司業績並不象預期那麼悲觀。截至6月28日，滬深兩市已有684家上市公司公佈了2010年中報業績預告。其中，336家公司預增、49家公司預減、104家公司虧損、95家公司扭虧，94家公司續盈，另有6家公司上半年業績不確定。從整體看，中期業績預增、續盈或實現扭虧的預喜公司合計525家，佔已公佈中報預告公司的比例超過七成。業績預增的336家公司中，有100家公司預計中期業績同比漲幅在100%以上，其中業績預增10倍以上的公司共有10家。安納達（002136）、徐工機械（000425）、風華高科（000636）和三峽新材（600293）業績預增40倍以上。從行業分佈看，業績預增的公司主要集中在機械設備、電子元器件、化工、有色金屬、房地産等行業。

　　可以預期的是，隨著中報業績預告工作的逐步展開，業績因素將再度成為影響股價波動的核心要素。其中業績大幅增長或中報高分紅送轉的個股有望受到主力資金的青睞。

　　次新破發的高成長股或面臨反彈機會

　　筆者多次強調，現階段是我國進行經濟結構戰略性調整的關鍵時期，發展戰略性新興産業是我國經濟長遠發展的重大戰略選擇。與中國經濟轉型相呼應的是，結構性分化行情將成為未來A股市場運行一個重要的階段性特徵；其中代表經濟轉型和未來發展方向的部分高成長中小板和創業板個股有望上演獨立行情。

　　而事實上，部分中小板和創業板的高成長性已經越來越多受到投資者的認同。根據不完全統計，目前已有超過50隻公募基金現身於37隻創業板股票的前十大流通股名單中，涉及33家基金公司。另據筆者粗略統計，在創業板掛牌交易的90家上市企業中，有超過36家公司的凈資産收益率連續三年均超過18%，高成長特徵十分明顯。儘管近期創業板整體出現大幅調整行情，但並不會改變主力資金對高成長企業的長期追捧。歷史經驗反復證明，在任何一次潮流轉向的大機遇來臨時，真正能做到“乘長風破萬里浪”的總是極少數堅定而敏銳的先知先覺者。

　　[今日消息面]

　　週三主要有以下信息值得投資者關注：

　　1、 海峽兩岸關係協會會長陳雲林與台灣海峽交流基金會董事長江丙坤29日下午在重慶簽署了《海峽兩岸經濟合作框架協議》。雙方遵循平等互惠、循序漸進的原則，達成加強海峽兩岸經貿關係的意願；雙方同意，本著世界貿易組織(WTO)基本原則，考慮雙方的經濟條件，逐步減少或消除彼此間的貿易和投資障礙，創造公平的貿易與投資環境；通過簽署《海峽兩岸經濟合作框架協議》，進一步增進雙方的貿易與投資關係，建立有利於兩岸經濟繁榮與發展的合作機制。協議提出，簽署協議的目標為：加強和增進雙方之間的經濟、貿易和投資合作；促進雙方貨物和服務貿易進一步自由化，逐步建立公平、透明、便利的投資及其保障機制；擴大經濟合作領域，建立合作機制。

　　2、 國家外匯管理局29日發佈文件，下放10項資本項目外匯業務審批權至分局、支局或銀行，以促投資貿易便利化。下放的審批權涉及境內企業境外放款超過規定比例和金額的個案等。該文件自7月1日起實施。此次審批權限的下放和審核材料的簡化，有助於降低企業成本，提高企業經營效率，也有利於各級外匯局進一步明晰工作職責、完善管理。

　　3、 工信部29日消息稱，工信部部長李毅中在日前舉行的創先爭優活動動員部署大會上指出，三網融合的總體方案國務院已批准公佈，試點方案已報國務院，試點城市工作已經啟動。工信部將會同廣電總局等部門抓好試點示範，推動“雙向進入”，推進三網融合取得實質性進展。工信部的“十二五”規劃體系基本擬定，下一步要編制好工業、通信業和信息化各類規劃，理清“十二五”發展思路、奮鬥目標、重點任務和政策措施，使其成為指導工業、通信業、信息化未來五年發展的行動綱領。

　　4、 今年上半年A股市場的限售股解禁規模合計僅為1.70萬億元，與09年下半年相比，環比下降58.08%。同時，在即將到來的7月份，大小非解禁市值也僅為840億，為全年解禁規模最小的一個月。這或許意味7月份大小非解禁壓力將明顯減輕，並有望為持續疲弱的市場提供喘息之機。

　　5、 統計顯示，上半年公開市場累計實現凈投放1590億元。鋻於資金面吃緊，央行開始通過公開市場向銀行體系大力注入流動性。截至上周，公開市場已連續5周實現凈投放，累計向市場輸血7160億元。統計顯示，7月份到期資金量高達7480億元。考慮到維護流動性適度寬鬆的需要以及7月份公開市場到期量仍處高位，預計7月份公開市場有望維持凈投放格局。

　　專家：淩學文

　　機構來源：廣州萬隆