主力攜重資撒網 重點佈局兩板塊(附股)

　　弱市尋找亮點 基金攜重資“潛伏”三網融合板塊

　　作為今年以來主要投資主題和熱點的三網融合方案即將揭開神秘面紗。值得一提的是，由於三網融合投資主題一直為基金公司所看好，各大基金公司也早已攜重資撒網佈局，考慮到這部分投資標的在今年基金公司資産配置中佔據了相當大的比例，三網融合試點細則出臺利好行業的同時也利好基金投資。

　　基金提早佈局

　　三網融合之所以成為今年以來市場主要投資熱點，不僅僅是因為三網融合順應了“調結構”的方向以及戰略新興産業，很大程度上由於三網融合的細分行業涉及面較廣，與眾多A股市場上市公司都有著密切的聯絡，因此這一政策細則的出臺或影響未來基金公司資金的流向。

　　市場人士指出，三網融合政策出臺利好的上市公司層面較多，不僅僅是內容提供商等傳媒娛樂板塊將從中受益，電子芯片生産、機頂盒設備製造以及光通訊等産業鏈上下游板塊也將從中分享到巨大的市場需求。“三網融合政策推出後將直接拉動市場對光纜、光器件等光通信領域的需求。”一位私募基金公司人士指出。

　　以光器件上市公司為例，易方達基金在今年一季度佈局了光訊科技，易方達價值成長（愛基,凈值,資訊）、易方達積極成長（愛基,凈值,資訊）為持股最多的兩隻基金，合計持有光訊科技達到260萬股；上投摩根基金公司則潛入了中航光電（002179），旗下上投摩根阿爾法、上投摩根行業輪動兩隻基金共持有600萬股的中航光電（002179），其中上投摩根阿爾法股票基金今年一季度還增持中航光電（002179）388萬股。在光纜設備領域，華夏旗下的四隻基金在今年一季度扎堆佈局了同洲電子（002052），合計持有2660萬股。此外，華夏行業精選基金還持有399萬股的烽火通信（600498），華夏優勢增長（愛基,凈值,資訊）基金則持有了450萬股的中天科技（600522）。

　　值得一提的是，基金公司在三網融合領域投資的重要性以市值計算也佔據相當大的一部分權重。以華夏基金為例，僅僅是在部分權重較小的三網融合細分子行業，華夏投資標的股票市值就相當可觀。以昨日收盤價計算，僅在光纖光纜領域，華夏基金的投資就達到了5、6億的市值。與此同時，在廣播電視行業，華夏基金的投資共涉及天威視訊（002238）、廣電網絡（600831）、武漢塑料（000665）、歌華有線（600037）、中視傳媒（600088）等五隻主要投資標的，這部分投資的股票市值截至昨日收盤也已達到9.33億。而從摩根士丹利華鑫基金方面，儘管公司資産管理規模在百億左右，但是旗下基金僅僅投資在光訊科技、亨通光電（600487）上的股票市值就已在1.9億元。這亦表明了基金公司在資産配置上對三網融合相關投資標的的重視程度。

　　基金看好相關受益板塊

　　對於三網融合的投資策略，招商基金研究部總監陳玉輝認為，三網融合對於調整經濟結構、促進新型消費有著重要的積極意義，作為國家推動的戰略性政策，必然會對一些板塊和個股帶來實質性收益。三網融合概念涉及的公司較多，比如設備製造商、有線運營商、內容和服務提供商等。短期來看設備製造商和有線運營商受益較大，長期來看內容和服務提供商會有實質的受益。“試點方案明確了廣電負責IPTV集成播控平臺建設管理，包括EPG計費管理、通過有線網開展完整的互聯網接入、數據傳送及IP電話業務，這對廣電方面或有利。”陳玉輝強調。

　　不過，業內人士分析，廣電是否能夠趕緊壯大自身實力、有線網運營商能否儘快進行網改並提升業務運營能力從而抓住試點期內最後的壟斷發展機會仍然是巨大的考驗。三網融合試點政策的正式啟動將為綜合實力強或者具備較好消費者基礎的有線運營商帶來發展機會。

　　招商基金指出，試點方案顯示，廣電繼續牢牢掌握播控權，對於一些市場認為將受益於制播分離帶來的資産注入預期的個股，將可能是非常短期的主題炒作。另外，傳媒有線子行業乘此東風，將會迎來變革性發展的轉捩點，在多項政策的作用下傳媒行業未來表現或將不俗。（上海證券報）