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午評:金融股獨木難支 滬指縮量跌18點

發佈時間:2010年06月25日 11:58 | 進入復興論壇 | 來源:中國網絡電視經濟臺

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一、大盤綜述:

  今日兩市小幅低開,開盤後繼續維持縮量窄幅震蕩格局,多空都顯示出了疲態。鋼鐵、金融等板塊弱勢領跌。黃金概念股、海西、醫藥板塊相對強勢。早盤10點過後,中國人壽(601628)、中國太保(601601)、中國平安(601318)三大保險龍頭直線拉升,銀行股亦集體上揚,金融股的活躍大大激發了場內的做多力量。有色板塊亦在黃金概念股的領軍拉升下震蕩回穩。受此帶動,兩市觸底反攻,滬指一度翻紅。但是做多力量不足,早間尾盤兩市再度回落。

  縱觀盤面,個股多數下跌局面延續,其中保險板塊領漲,作用積極,通信、銀行、黃金和交通設施等板塊強于大勢,券商、期貨、智慧電網、西藏區域、水務、化工等板塊走勢偏弱。

  行業消息面看,紐約商業交易所黃金8月合約上漲11.1美元,收于1245.9美元/盎司,漲幅為0.9%,此消息帶動黃金概念股逆市飄紅。電子元器件異常漲價,技術升級帶來超預期增長,該消息為電子元器件行業利好。財政部發佈通知稱,今年國家將拿出8億元扶持服務外包企業發展,同時還將拿出2億元用於支持中國軟體(600536)企業在內的企業技術出口貼息,該消息為軟體及信息技術行業利好。"發改委醞釀基本藥物大降價,降幅或達30%-40%"又將直接影響近期走勢轉弱的醫藥板塊,不利其走穩。

  截至早盤收盤,滬指報2592548.10點,跌18.65點,跌幅0.73%,深成指報10092.55點,跌158.35點,跌幅1.54%。

  股指早盤低開震蕩運行,滬指在保險板塊的推動下一度翻紅。股指仍延續著近期的窄幅區間整理走勢。保險、銀行和地産等板塊的止跌穩定了市場重心,但投資者對基本面的擔憂以及農行上市等因素仍將拖累市場表現,目前來看多空膠著的局面難以打破。取向不明朗的情況下,投資者操作仍需謹慎,等待相關因素的明朗。

  二、要聞解析:

  (一)地方債2.79萬億“浮出水面”

  中國審計部門23日首次披露了備受社會關注的地方政府性債務問題。通過審計調查18個省、16個市和36個縣本級,截至2009年底這些地方的政府性債務餘額竟然高達2.79萬億元。審計部門發現,地方政府性債務總體規模較大,特別是2009年的地方債務增長迅速。在審計18個省、16個市和36個縣本級的2.79萬億元政府性債務中,2009年以前形成的債務餘額為1.75萬億元,當年新增1.04萬億元。在這些新增債務中,僅有8.92%用於中央擴大內需新增投資項目的配套資金,還有相當部分用於建設2008年前已開工的交通、市政等基礎設施。儘管與之前媒體披露的數據甚遠,但這次審計還是暴露出國內地方債務問題的嚴重性!

  審計還發現各地融資平臺公司的政府性債務平均佔本級債務餘額的一半以上。所審計的18個省、16個市和36個縣共有各級融資平臺公司307家,其政府性債務餘額共計1.45萬億元,分別佔省、市、縣本級政府性債務總額的44.07%、71.36%和78.05%。

  [簡評]:在地方債務巨大規模的陰影下,相信加息已是比較遙遠的事情,這對目前脆弱不堪的A股而言未嘗不是一件好事。

  (二)削減貿易壁壘或成為G20唯一共識

  多倫多二十國集團(G20)峰會將於本週末拉開帷幕,為峰會準備的公報草案顯示,對於目前的經濟復蘇,G20成員仍持謹慎判斷,稱“現在還沒有時間自求安逸”。根據目前的公報草案來看,各國達成一致的地方在於反對貿易保護主義,認為應繼續削減貿易壁壘。公報草案稱,將“阻止與世貿規則不符的貿易保護措施”的承諾延後三年,直到2013年底,“在這次經濟危機中,任何被實施的貿易保護主義措施,都一致同意應該被取消。”從會前的公報草案可以看出,繼續削減貿易壁壘或將成為G20峰會的唯一共識。

  對於銀行系統的改革是本次峰會的主要議題之一,目前美國和德國都希望採取徵收銀行稅的措施。不過在上述公報草案中,對此的定義十分模糊,僅僅表述為“在治理全球金融危機之源的問題上,需要進一步採取行動,來推動更有責任感與更透明的銀行業發展。”,公報草案並沒有寫出任何細節。

  [簡評]:各國僅僅承諾繼續削減貿易壁壘,同時繼續“杯葛”是否徵收銀行稅,這或顯示雖然經過與會方的努力,各國仍是“步調不一”,全球經濟仍將面臨非均衡脆弱復蘇的重大風險。

  (三)商務部“緊急消除”出口退稅調整疑慮

  6月22日,財政部、稅務總局下發《關於取消部分商品出口退稅的通知》,決定從7月15日起取消部分鋼材、有色金屬加工材等406個稅號的退稅率。日前,商務部財務司負責人就此表示,本次調整是對出口退稅率結構微調,主要是為了控制“高耗能、高污染”産品出口,確保實現“十一五”節能減排目標,應不會對外貿出口産生大的影響,長期來看將有利於促進外貿發展方式轉變。在市場對此次一次性取消達406個退稅補貼感到緊張不安之時,商務部也不得不採取“滅火”舉措以應對這種恐慌情緒,以免恐慌情緒擴散而對整體經濟的正常運行産生消極影響。

  該負責人表示,本次調整不意味著國家外貿政策的轉向。2010外貿工作主要著力點是“拓市場、調結構、促平衡”,保持外需政策的連續性和穩定性,將是全年工作的重點。取消406個稅號産品退稅率;同時,控制部分農産品(000061)出口過快增長勢頭,保持國內農産品(000061)價格的相對穩定,不代表外貿政策的“退出”。

  [簡評]:市場對這次取消退稅的恐慌,或在暗示外貿仍將在可預見的一段時間內繼續成為推動國內經濟發展不可或缺的“三駕馬車”中的重要“一駕”,而商務部的緊急“消火”非但沒有弱化外貿的重要作用,反而可能更強化了外貿仍將是國內經濟發展重要引擎的預期

  (四)人民幣匯率問題政治化或將與事無補

  中國外交部發言人秦剛24日重申,人民幣匯率問題不是造成中美貿易不平衡的主要原因,希望美方與中方一道採取積極、建設性態度,推動兩國經貿關係平穩發展,而不要把人民幣問題政治化。秦剛表示,人民幣匯率問題不是造成中美貿易不平衡的主要原因。造成中美經貿不平衡的主要原因是全球化背景下國際産業分工調整的結果,人民幣匯率的升降不能從根本上解決中美貿易不平衡。此外,造成中美貿易不平衡的另一主要原因是美國對高科技産品對華出口的限制。

  [簡評]:在中美雙方因人民幣匯率問題而産生的數次爭吵中,人民幣匯率問題政治化是美國一貫的伎倆

  (五)新股發行“新政”或將實施

  近日,中國證監會相關負責人表示,目前管理層對新股發行制度改革下一階段的改革思路與措施仍在研究過程中,至於何時正式啟動還沒有時間表。面對新股發行制度改革暴露出的問題,業界普遍預期後續改革措施的推進已經勢在必行。據接近證監會的專家、學者及業內人士判斷,即將開始的第六次新股發行制度改革的市場化方向將保持不變,在改革深化過程中可能涉及存量發行機制的引入、賦予券商自主配售權和網下配售股份鎖定等方面的內容。

  [簡評]:為解決新股發行頗為人詬病的“高市盈率、高發行價、超額募集”等問題,新股發行“新政”或已提上日程,預計在經過完善之後就會正式啟動。