瑞信：年底A股可上3300點

　　昨天，瑞信中國研究部主管陳昌華在上海表示，中國股市下半年仍有上升空間，預計到年底A股市場將上升到3300點左右。目前中資股估值已接近低點。

　　陳昌華表示，雖然近期A股市場較為波動，且這種波動仍會持續一段時間，但A股市場仍有上升空間。不過，A股的區域震蕩格局在未來2-3年可能仍將繼續。兩個因素對下半年A股市場的影響較大：一方面是地方政府債務問題；另一方面是房地産政策不明朗。

　　他還預計，到今年年底地方政府融資平臺貸款將由目前的8萬億元增至10-12萬億元。而地方政府負債問題是中央政府、地方政府和銀行三方的博弈，最終可能是由中央政府和銀行共同承擔地方政府的債務。而保障性住房對房地産市場並非不利因素。相反，一旦政府明確保障性住房政策如何實施，明確房地産稅等政策，那麼對股市的負面影響就會減小。同時，近期中國整體的勞動力短缺和最近發生的勞資糾紛將加速未來幾年工資上漲的步伐。這將給華南和華東等傳統低成本生産中心帶來挑戰。今後，這些生産基地將陸續內遷，沿海地區則面臨産業升級和産業結構調整。