三大熱點或“扮靚”平淡市場

　　節前A股市場衝高受阻回落，折射出主流資金對節後行情猶豫不決的心態，似乎表明多空雙方在當前位置有“握手言和”的可能。我們認為，短期大盤可能在2500點至2600點之間形成箱體格局，個股機會將層出不窮。

　　趨勢仍然難以改變

　　就滬深兩市目前的環境來説，上證指數在2500點至2600點小箱體運行的格局難以改變。一是因為雖然在休假期間出現了希臘信貸評級有所降低等新的信息，但是這些信息幾乎已在市場預期之中，因此，對市場的影響其實已經在前期的日K線圖中得到了有效消化。由此可見，市場雖然出現了新的負面信息，但並沒有超預期，難以形成改變市場運行格局的新催化劑。

　　二是因為造成當前小箱體震蕩格局的因素也未有實質性改變。一方面是因為金融、地産股目前雖然難有大的上漲空間，但基於經濟政策層面的基礎，其目前的估值相對合理，甚至部分銀行股的估值相對低估，已處於A股市場有史以來的估值低端。也就是説，在經濟政策層面未出現超預期信息的前提下，銀行股的低估值優勢將進一步夯實2500點一線的支撐力度。

　　另一方面則是因為目前市場也難以出現新的積極漲升先鋒，難以衝破2600點箱體的支撐力度。主要是因為當前産業政策導向的預期決定了金融、地産股等傳統産業股雖有估值優勢，但卻無持續大幅漲升的能量。而得益於新興産業發展趨勢的優勢小盤股，雖然行業前景樂觀，但問題是估值已處於歷史高位區域，進一步漲升空間也相對有限。更何況，目前A股市場的小盤股與大盤股的估值溢價比率也創出了近幾年的新高，在此背景下，除非新興産業出現質的飛躍或者突破，否則很難打破估值地心引力的束縛。

　　熱點變化積聚做多能量

　　不過，從盤面來看，市場趨勢雖然難以改變，但熱點卻在發生明顯變化，這主要是因為A股市場所面臨的經濟結構背景正在發生巨大變化。

　　一是勞動力成本提升對經濟結構産生影響。比如説勞動力價格提升之後，對於跨國企業來説，我國目前除了廣闊的市場優勢之外，就難言新的優勢。所以，為了吸引跨國企業的投資，不排除未來資本市場出現新的變化的可能，如國際板推出進程的提速等等，因為國際板的推出其實意味著我國除了廣闊的市場優勢外，還將新增資本引力的優勢。再比如説勞動力成本提升之後，意味著廣大中低收入階層的收入迅速提升，這對於啤酒等大眾消費品的普及與推廣無疑有著新的動力，如此就會對啤酒、乳業等大眾消費品形成新的推動力，進而産生新的熱點演繹趨勢。

　　二是保經濟增長的思路也會推動主流資金打造新熱點。房地産與汽車這兩大經濟增長引擎削弱，為了保經濟增長，不排除未來清潔能源、高鐵以及新能源等基礎設施的投資力度加大的可能性，比如説核電、風電、城市軌道交通等，這些因素的存在，無疑會刺激多頭對A股市場未來新熱點的追捧激情，進而産生新的做多能量。如果金融、地産股繼續保持著低估值的優勢，不排除此類個股牽引大盤突破2600點的可能。

　　關注三類個股

　　我們認為，目前A股市場的走勢形成了兩個顯著特徵：一是指數運行平穩，但個股機會多多；二是個股機會也在推陳出新，不時出現新推動力改變著熱點的演變格局。

　　面對如此走勢，短線投資者將如魚得水，不僅僅是因為箱體震蕩正好為短線高拋低吸操作提供了極佳的市場氛圍，還因為熱點的新動嚮往往會帶來新的投資機會。所以，在操作中，可以關注那些能夠突破大盤箱體束縛的個股。其中有三類個股可密切關注：一是新型藍籌股，主要是指那些主板市場中的股票，雖然盤子大了一些，但行業前景、成長潛能依然存在，因此較低的估值優勢將充分顯現出來，有望得到資金青睞，比如説中國西電、陜鼓動力、東方電氣等個股；二是近期發行上市的優質新股，包括科倫藥業、雲南鍺業、中瑞思創等品種；三是産業熱點發生積極變化的品種，比如説大眾消費品領域內的燕京啤酒、青島啤酒，再比如説高鐵等投資預期相對明朗化的品種。

　　機構來源：金百靈投資