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貨幣基金髮行重啟去年總規模超出過去3年總和

CCTV.com 2009年01月09日 08:25 進入復興論壇來源：綜合

　　去年貨基增長迅猛，總規模超出過去3年總和

　　信息時報訊（記者曾小花）在停頓了27個月後，貨幣基金髮行近期再度重啟，國投瑞銀貨幣市場基金自1月6日起開始發行。專業人士分析認為，在當前A股市場走勢尚不明朗時，貨幣基金等低風險産品“隊伍”將繼續壯大，擴容之勢有望持續。在沒有新的貨幣基金髮行的情況下，去年貨基規模增長迅猛，總規模已經超出過去3年的總和。

　　貨基資産佔比達20％

　　牛市股票型基金稱王，弱市貨幣基金避險為上。這一點在金融危機暴發以來的美國基金市場表現得十分明顯，據美國ICI數據統計，截至2008年11月底，美國共同基金市場中貨幣市場基金資産佔比已經由年初的25％上升至35％。

　　而在國內，貨幣基金自2003年誕生以來，其資産佔比變動也比較頻繁，一度成為市場牛熊轉換的重要風向標。據悉，在2005年，上一輪熊市接近尾聲之時，貨幣市場基金資産佔比由當年年初的18.95％猛增至當年年末的40.65％，其後伴隨大牛市的到來，這一比例在2007年底跌至3.39％。到2008年股票市場大跌後，貨幣基金規模再現擴容之勢，資産佔比達20％。業內人士指出，這種擴容的趨勢還會在今年延續，因為經歷了前期投資虧損後，又在未來經濟形勢預期沒有扭轉之時，投資人避險意識比較強，貨幣市場基金仍是投資人避險的較優選擇。

　　近期收益或會下降

　　貨幣基金主要投資對象為低風險的債券類産品，所以貨幣基金相對來説業績也比較平穩。據Wind統計數據顯示，貨幣基金在2007年的牛市收益率為3.29％，這在股票基金百分之幾百的收益面前顯得微不足道。到了2008年，股票基金凈值平均下跌超過50％，無一取得正收益，但貨幣基金全部實現正收益，收益率達3.56％。其中最高的達4.71％，最小的也達到了2.70％，高於一年期定存利率。

　　國金證券分析師張劍輝表示，去年4季度，貨幣基金平均年化收益率高達4.9％，這主要是貨幣基金採用“影子定價”確定的基金資産凈值與“攤余成本法”計算的基金資産凈值的偏離度上升後浮動盈餘兌現。張預計，“浮動盈餘”使得貨幣基金的收益有望在今年1~3個月維持較高水平，但在市場短期利率維持低水平以及增量資金攤薄作用下，貨幣基金收益率將呈現下移趨勢。

　　業內人士指出，在股市振蕩期時貨幣市場型基金仍可作為短期避險工具。而且投資人選擇貨幣市場基金要避免走入誤區，不應過分強調收益，安全性和流動性才是貨幣市場基金最根本特徵。