A股IPO加速前進 券商分割蛋糕各出妙招

　　全景網12月13日訊 隨著中小板擴容速度的加快以及去年創業板的開閘，今年A股IPO市場可謂熱鬧非凡，各券商紛紛使出妙招爭奪這塊大蛋糕，中小券商忙碌的腳步及大型券商悠閒的身影成為鮮明的對比。

　　“多勞多得”型：平安證券等

　　根據wind數據統計，今年前11個月，平安證券主承銷首發上市公司最多，達到35家，市場份額為11%。國信證券也有28家，市場份額約為9%。此外，招商證券、華泰聯合證券、廣發證券及中信證券均在10家以上。

　　觀察平安證券所承銷的35宗IPO，在中小板及創業板上市的公司幾乎平分秋色。平安證券今年前11個月近18億承銷收入的98%也來自首發A股，而去年全年平安證券這方面的收入僅為3.83億，增長幅度超過3倍，這也使得平安證券前11個月的收入排名躍居首位，而且比排名第二的國信證券多出了近6億。

　　除了在滬市上市的九州通、深圳燃氣及濱化股份，國信證券承銷的IPO也基本上來自中小板和創業板，而招商證券、華泰聯合證券主承銷的IPO也全部來自這兩個板塊。主承銷數量排名靠前的四家證券公司在承銷收入排名(截至11月份)上全面超越去年的狀元和榜眼—中金公司及中信證券。

　　“穩坐釣魚臺”型：中金公司等

　　在大型公司的上市承銷方面，中金公司等大型券商有著其他同行無法比擬的優勢，因此，儘管承銷家數寥寥無幾，在這個市場上卻也處於“穩坐釣魚臺”的位置，大客戶的青睞令他們依然處於舉足輕重的地位。

　　從承銷金額看，儘管前11個月中金公司只主承銷了5家上市公司，但由於其中4家(農業銀行、光大銀行、陜鼓動力及中國西電)公司為滬市的大盤股(另一家為在創業板上市的東方財富)，因此，其首發承銷金額達到378億元，其中171億元來自農業銀行，佔比達到45%。不過，農業銀行及光大銀行均為與其他券商聯席保薦。緊隨其後的中信證券承銷金額也達到360億元，其中聯席保薦了農業銀行及山西證券。

　　去年全年中金公司的承銷金額也位居榜首，達到695億元，佔有市場份額高達34%，而中信證券承銷金額為234億元，佔有市場份額為12%，遠遠高於其他同行。不過，今年前11個月，中金公司在承銷金額方面的市場份額大幅下降到了8%，而平安證券憑藉著量多的優勢，其承銷金額的市場份額由去年的4%提高至7%，名次也由第10名躍居探花。

　　去年中金公司首發承銷收入排名第一，大約為11億元，今年前11個月承銷首發收入超過11億元的為平安證券及國信證券。而中金公司只以7億元位居第六。

　　清科研究中心分析師張蘭認為，中小企業融資上市是大勢所趨，中小券商與中小企業的互相選擇均因雙方有適合彼此的模式。她指出，儘管當前中小券商在中小型IPO上佔了上風，但如果大型券商願意對固有經營模式作出改進，如成立針對中小企業上市的專門團隊，憑其品牌的號召力，通過承銷中小企業IPO獲利並非難事。未來鹿死誰手也將有一番爭奪。(全景網/邱璧徽)