誰製造了李寧股價跳水血案？

　　體操王子李寧大玩財技、借創業板公司“鯨吞”李寧公司的如意算盤未能打響，現在又遇上“李寧牌”體育産品銷情欠佳，銷售兩年來首次出現倒退。

　　據此前公告，李寧牌産品訂單總值計算折扣後較去年同期下降約6%。面對銷售增長神話破滅，券商齊聲唱淡李寧前景，認為李寧已經陷入品牌定位和銷售危機。消息一齣便震動二級市場。本週前兩個交易日，李寧公司遭遇大幅殺跌，累計跌幅達21.88%，市值縮水48.96億元。

　　一邊是市值縮水，一邊是機構大幅調低估值，李寧日子確實不好過…

　　誰引發了李寧股價跳水“血案”？

　　原因一：[演繹草船借箭資本大戲 借非凡進軍體育地産受挫]

　　香港聯交所創業板上市委員會裁定非凡中國收購李寧的股權交易為反收購。市場人士指出，如果非凡中國的上訴被駁回，可能意味著李寧借殼非凡中國打造體育地産産業的計劃告吹…

　　原因二：[李寧二季度訂單疲弱 總值按年跌6%]

　　2011財政年度第2季度李寧牌産品訂貨會結束，按照零售吊牌價計算的訂單總值與去年同期相若，其中服裝産品和鞋産品平均零售價格均上漲超過8%，但訂貨數量則分別下降超過7%和8%；計及集團就給予經銷商批發折扣作出調整之影響，訂單總值按照批發出貨計算較去年同期下降約6%……

　　原因三：[投行集體“唱衰”]

　　不只一家機構唱空李寧，建銀國際、德銀就分別發表研究報告，建銀國際將李寧公司的目標價由21.9港元削至15.2港元，相當於2011財年市盈率12倍，重申“跑輸大市”評級。建銀認為，李寧公司第二季訂貨會訂單金額按年下降約6%，表現為體育用品股中最弱者；並預期在市場競爭下，其市佔率正在下降，未來兩季訂單展望疲弱。建銀國際因此下調李寧2011-2012財年每股盈利預測16%-19%…