耶魯大學金融學教授陳志武

　　肖立翠

　　和訊網消息 博鰲亞洲論壇2012年年會4月2日召開，論壇期間，耶魯大學金融學教授陳志武在接受和訊網訪談時表示，中國面臨最大的挑戰就是權力失控。政府對資源的控制越來越失控的上升，國有企業的實力越來越滲透到更多的領域，這是最大的問題。陳志武還表示，我覺得一旦中國的股市能夠更多走上正軌以後，我覺得養老金應該有相當一部分資金投入股市的。

　　陳志武對養老金入市進一步解釋稱，因為實際上只要股市和經濟的增長總體上是同步的話，那麼從經濟理論的角度來講，退休基金應該要跟著經濟增長同步上漲下跌，這樣退休時，每一個人從退休基金中得到的錢，和當時的收入水平、經濟水平基本上能夠保持一致的，從這個意義上，應該要讓更多的退休基金進入股市。

　　陳志武強調，中國之所以消費需求不足，其中一個很重要的原因，就是消費者金融、投資者金融沒有被提上應該有的日程。中國應把金融市場的發展從原來只側重和關注企業金融，轉移到投資者金融，消費者金融上面。

　　以下為訪談實錄：

　　和訊網：您覺得中國在國際舞臺上，可不可以扮演更重要的角色呢？

　　陳志武：肯定是應該的。

　　和訊網：特別是與亞洲國家的這種合作呢？

　　陳志武：儘管我覺得中國已經比五年以前、十年以前，在發揮遠遠更大的國際角色，但是我知道在管理層，官員層，部委層面，能夠在國際上運作自如的官員太少了。像周小川行長是一個例外，我一直都很佩服，能夠在國際場合可以輕鬆自如的，像朱民也是另外一個例外，郭樹清等等，那是少數的能夠在國際舞臺上運作自如的官員，但是我覺得隨著到國內進入體制內的那些海歸人員越來越多，也許過幾年這個局面會比現在好一些。

　　和訊網：您覺得中國與亞洲，包括與世界各國的合作是有助於中國經濟軟著陸的？

　　陳志武：對中國來説，不僅僅從硬著陸、軟著陸的角度來講應該這樣，而且從長久的發展都應該這樣。

　　和訊網：您覺得現在中國面臨最大的挑戰是什麼？

　　陳志武：最大的挑戰就是權力失控。政府對資源的控制越來越失控的上升，國有企業的實力越來越滲透到更多的領域，這是最大的問題。

　　和訊網：今天早上鮑爾森講，中國現在經濟景氣下降，他説現在是消費遠遠不如投資，您是怎麼看待這個問題的？

　　陳志武：這是一個很顯然的問題，從我的本行角度來講，有一個必須要做的事情，就是把金融市場的發展從原來只側重和關注企業金融，轉移到投資者金融，消費者金融上面，這也是我最近和一些管理層官員提的在一些理念上要做的調整。因為原來只是強調企業金融，但是對投資者金融和消費者金融關注不夠，所以，這就造成了企業和工業産能過剩，但是消費需求不足。之所以消費需求不足，其中一個很重要的原因，就是消費者金融、投資者金融沒有被提上應該有的日程。

　　和訊網：您怎樣看待養老金入市這個話題？

　　陳志武：我覺得一旦中國的股市和其他資本市場能夠更多走上正軌以後，我覺得養老金應該有相當一部分資金投入股市的，這在美國、日本和其他國家都是這樣。

　　和訊網：您是贊同的吧？

　　陳志武：只要不過分，應該是可以的。因為實際上只要股市和經濟的增長總體上是同步的話，那麼從經濟理論的角度來講，退休基金應該要跟著經濟增長同步上漲下跌，這樣的話，讓退休時，每一個人從退休基金中得到的錢，和當時的收入水平、經濟水平基本上能夠保持一致的，從這個意義上，應該要讓更多的退休基金進入股市。

　　和訊網：最近的中美貿易摩擦呈現升溫趨勢，您是怎麼看待這個問題？

　　陳志武：這和美國的大選是非常有關係的，今年11月大選完了以後，我覺得中美之間貿易摩擦會降溫很多。