什麼是定量寬鬆貨幣政策及其影響

    在經濟學上，“定量寬鬆”指央行直接向市場注資的一種貨幣政策手段。之前，日本、英國的央行因為利率已降無可降，已經在採取這一手法。西方一些經濟學家認為，所謂“定量寬鬆”，其實就是央行開動印鈔機器的一種委婉説法，因為美聯儲需要印鈔票來購買這些國債。

    為阻止信貸市場枯竭，美聯儲去年12月將聯邦基金利率降至接近“零利率”的0.25%以下水平，但收效並不明顯。美聯儲希望，通過“定量寬鬆”這一非同尋常的方式刺激經濟活動。

    工具原理：

    隨著全球利率大幅下降，央行為刺激消費者以及企業增加支出大幅下調了利率。隨著借貸成本日益接近於零以及經濟活動未見明顯改善，政策制定者的目標通過一種叫做定量寬鬆的工具開對準長期利率。

    1．央行創造一定量的新貨幣，然後用它在公開市場買入政府債券；

　　2．政府將債券賣給央行後就有了更多的現金，然後它們就可以向外貸款。因為債券收益率現在下降，把錢以更高的利率借給個人或機構而不是政府就具有了更大的吸引力，從而刺激信貸流向私營部門，促進經濟活動。

    帶來的影響：

    定量寬鬆政策帶來的影響：美聯儲“定量寬鬆”的貨幣政策，使得美元貶值在一定程度上有利於美國出口和美國整體經濟。但實行“定量寬鬆”的貨幣政策，勢必將冒極大的風險，海量的貨幣供應量，必定會造成惡性的通貨膨脹，資産價格飛漲，致使大量投機者進入市場，尤其是對能源和有色金屬類價格的影響更為巨大，有可能造成比目前還嚴重的金融泡沫和經濟泡沫，災難也許會比之前更沉重。從全球市場看，“定量寬鬆”還將加禍于受金融危機衝擊的其他經濟體，並促使別國貨幣也出現貶值。此舉對全球結算以及支付工具的美元打擊巨大，同時會給持有高額美元資産的國家帶來嚴重損失。而美元大幅貶值，又會令商品價格明顯上漲，全球經濟出現滯漲的風險開始加大，商品價格將在一定程度上脫離供需而呈現其金融屬性，價格在消費沒有發生改變的情況下仍將持續反彈。