鉀肥競購考驗中國智慧

　　自從8月18日澳大利亞礦業巨頭必和必拓宣佈有意收購加拿大化肥商Ｐｏｔａｓｈ　Ｃｏｒｐ開始，對這場涉及全球最大鉀肥公司控制權、進而直接影響世界鉀肥資源集中度的重大事件，輿論紛紛關注其將對中國鉀肥市場産生何種影響。

　　鉀肥是提高農作物産量所需的關鍵元素。鉀礦作為農業生産的重要戰略性資源，在全世界的資源分佈很不均衡，根據美國地質調查局2009年的一項統計顯示，在目前已探明的基礎儲量中，加拿大一個國家的儲量就佔世界的60％以上，加上俄羅斯、白俄羅斯和德國，四國擁有全球鉀礦資源的84％，而中國擁有的鉀礦資源僅佔世界的2％。但中國又是一個人多地少的農業大國，匱乏的資源加上巨大的消費量，使中國成為全球鉀肥最大的消費國和凈進口國。

　　近年來，全球鉀肥價格上漲帶動了國內鉀肥産能投資的熱情，中國鉀肥産能迅速擴張，加之部分小廠資源轉化效率低、浪費嚴重，國內鉀礦資源正在被加速消耗。根據從國內已經開工和正在分期建設的鉀肥項目産能計算，中國鉀資源開發在30年後將不得不面臨枯竭局面。雖然有專家根據一些地區農民使用鉀肥較為隨意、價格上漲就少用的行為斷定中國不必憂慮鉀資源匱乏，但農業種植專家的共識是，中國土壤中的鉀元素在迅速減少，缺鉀已成為許多地區農作物增産的主要制約因素。

　　業內專家表示，必和必拓此次收購加拿大鉀肥生産商，也正是看中了未來中國、印度等農業大國對鉀肥資源需求程度不斷提高的大趨勢。宣佈收購消息發佈之後，必和必拓首席執行官高瑞思就直接表明對中國等發展中國家市場的看好：隨著發展中國家的人口不斷增長、城市化進程的加快，耕地面積將不斷減少，要求每畝産出必須提高。

　　令人擔憂的是，此次必和必拓收購加拿大鉀肥公司，目的非常明確，就是要企圖控制全球鉀肥市場的話語權和主導權。加拿大化肥商Ｐｏｔａｓｈ　Ｃｏｒｐ作為全球最大的鉀肥公司，直接和間接控制全球鉀肥總産能的30％以上。而且，加鉀控股54％的加拿大鉀肥聯合銷售公司佔全球鉀肥銷售量的1／3以上。一旦必和必拓收購成功加拿大鉀肥，必將成為鉀肥行業最大的壟斷者，類似于鐵礦石壟斷的格局將在鉀肥行業重演，而必和必拓將繼續扮演其“領導者”角色。

　　對於在鐵礦石進口中飽受必和必拓提價之痛的中國來説，必和必拓在這次鉀肥資源爭奪戰中的路徑何其清晰和熟悉：先搶奪資源，壟斷之後再謀取全球定價權，從而獲得長期超額暴利。 面對必和必拓收購帶來的嚴峻挑戰，對中國這個全球第一大鉀肥進口國來説無疑是一個考驗智慧的時刻。是坐等必和必拓收購、進而在中國重蹈鐵礦石的局面，還是採取行動？

　　早在多年前，專家就指出，作為鉀資源匱乏的國家，如果在鉀肥資源方面沒有長遠打算，等到國內鉀礦資源消耗完畢、完全需要進口的那一天，農業安全問題必將受到嚴峻挑戰。雖然目前已經有一些中國企業走出去，進行海外鉀肥資源的開發，但漫長的開發時間和不菲的基礎設施投入，以及可開採資源的不確定性等因素，制約了這種綠地投資項目的規模，難以成為可依賴的主要來源。

　　在這場鉀肥競購的爭奪戰爭中，如果中國企業再一味靜觀其變，只能被動挨打，在遵循國際慣例、秉持商業原則的前提下參與此事，未嘗不是一個好的策略。

　　“必和必拓是誰？PotashCorp是幹什麼的？”9月2日，山東濟南歷下區興農農資公司經理王永軍一邊點著倉庫裏的肥料，一邊反問《財經國家週刊》記者。

　　中國的億萬農民，不關心世界第一礦商收購世界第一化肥企業的新聞，但對鉀肥的價格和供應情況卻極其關注。從2009年下半年至今，每斤鉀肥的售價已經從1元錢漲到2.5元，很多農民因為買不起鉀肥，退而選擇價格更為實惠的複合肥。

　　鉀肥是不是又要漲價了？王永軍再三追問本刊記者。實際上，全世界都在關注這一話題：必和必拓作出“推動市場化定價”的明確表態後，年初發生在鐵礦石市場的定價演變，或將在鉀肥市場重演。

　　鉀肥定價

　　中國鉀肥市場過去幾年也在不停的進行價格談判，而最終的價格同樣是跌宕攀升。

　　在鐵礦石領域，中國近60%的鐵礦石需要進口，而必和必拓、力拓、淡水河谷三大礦山控制著鐵礦石海運貿易量的70%。

　　鉀肥資源更為集中，加拿大一國佔據全球鉀鹽儲量的53%，八大鉀肥巨頭所供應的鉀鹽佔全球的80%以上，而面向北美生産商的Canpotex公司與俄羅斯地區鉀肥聯盟公司BPC則操控著全球大部分鉀肥交易。

　　和鐵礦石已經實行季度定價不同的是，鉀肥市場目前仍舊執行年度長協價。最初的鉀肥談判始於2005年，中方談判組由五礦協會&&，“班子成員”包括中化、中農等10多家企業。 2010年年初，中農集團與BPC達成年度長協，每噸鉀肥到岸價為350美元，這一定價讓國內鉀肥廠商無限欣喜。“BPC最初的報價為600美元/噸，更為關鍵的是這是中方首次搶回首發定價。”參與談判的一位中農集團副總告訴《財經國家週刊》。

　　但這一價格並未被Canpotex公司所接受，理由是“價格太低了”。實際上，在國際鉀肥壟斷企業加速聯盟後，鉀肥的價格已經加速猛增。

　　根據2008年達成的長協進口合同，當年氯化鉀離岸價565美元/噸，較之2007年上升了400美元，漲幅高達240%，計算進當年度的海運費，合計到岸均價高達650美元/噸，現貨價格一度高達1000美元/噸。

　　中國工程院院士鄭綿平認為，按照必和必拓386億美元的收購方案，在實現收購後，必和必拓必須將鉀肥價格提高一倍方能收回成本，這就意味著，未來鉀肥的價格至少將突破600美元/噸。這將給中國農業帶來巨大壓力。

　　“沒辦法，對方掌控鉀肥資源，我們又有剛性需求，談判只能是在對方的漫天要價裏開始。”國際化肥協會前主席武四海告訴《財經國家週刊》，經過幾年艱苦的談判拉鋸，中國已經進入高價鉀肥時代，可能將帶動中國農資價格飆升。

　　市場定價前瞻

　　業內人士普遍認為：一旦必和必拓收購PotashCorp，其下一步將推動鉀肥全面市場定價。

　　8月18日的半年業績發佈會上，高瑞斯聲稱必和必拓90%以上的商品都實現了市場定價，“按市場價格交易是必和必拓對産品進行定價的目標之一。”

　　按照必和必拓的“目標”，中國廠商剛剛奪回的“首發定價”或許將一步步走向現貨交易。一個事實是，必和必拓已經在全球範圍內囤積了足夠多的鉀肥産能。

　　武四海認為，按照必和必拓目前的擴張規模，未來的鉀肥價格將由必和必拓一家主宰，“這將會是對糧食生産大國的一個重大威脅。”

　　在要約收購PotashCorp案中，共有巴克萊、巴黎銀行、英格蘭皇家銀行等8家投行巨頭向必和必拓伸出援手。而在鐵礦石定價拉鋸戰中，上述投行也多次推銷包括指數定價在內的投資産品。

　　“我們必須在未來的鉀肥市場中有自己的聲音，否則不僅將威脅到農業生産，甚至會對整個國家的經濟安全造成嚴重影響。”中國地質科學院礦産資源研究所所長王瑞江説。（ 張超）

　　（《財經國家週刊》）