央視聚焦：熱錢蜂擁香港 多種方式流入內地

歡迎收看《經濟信息聯播》，接下來説的是最近非常受關注的熱錢。所謂的熱錢，一般指的是境外流入的資金，目的是追逐短期獲利的目標，現在很多專家都認為，內地的資産價格上升都和熱錢有直接關係，但熱錢究竟在那裏？這些錢又是怎樣進入我們生活的呢？我們的記者對這些大家每天都在熱議，但有沒有任何感性認識的熱錢，進行了一次調查，來看記者的報道。 香港作為世界第三大金融中心，被稱為資金的自由港，世界各地的資金可以在這裡自由地進出。近段時間，在香港到處分佈的外幣兌換點，出現了排隊兌換人民幣的景象。 兌換店店員：“港幣兌換人民幣，119港元兌100人民幣。” 記者：“換多少都行嗎？” 兌換店店員：“都可以啊。” 兌換店店員：“沒有限制，多少都可以。” 除兌換點的無限制兌換外，香港的商業銀行，雖然兌換人民幣有不同的額度限制，但是對於外幣進入香港的數量是沒有限制的，而且每筆只收很少的手續費。 銀行工作人員：“每一次，130，港幣。” 店員：“我們這邊都不查的，你匯多少錢進來，我們都是幫你收，收了以後你要匯去哪，都可以幫你匯出去。” 香港證券專業學會專業委員溫天納：“香港是一個自由貿易港，外匯是沒有管制的，基本上今天來一千億幾百億美金，香港是沒有方式是沒有辦法阻止的。” 溫天納形容，世界各地的資金在香港就像流水一樣自由，可以流入股市、樓市，也可以流回西方。而這些資金要進入中國內地，香港則成了中轉站，通過銀行和各兌換點流入中國內地。那麼，這些兌換點，每天兌換人民幣的量有多大呢？ 兌換店店員：“你們這一天最多的時候，換多少人民幣啊？” 店員：“500萬。我們承諾兩個小時給你，你那邊收到，你兩個小時就可以查賬。” 兌換店店員：“我們最多做500萬、1000萬，沒問題。那你一個月能做多少呢？ 店員：蠻多的，就幾千萬。” 據香港金管局發言人透露，今年香港80億元人民幣兌換限額到9月底時還剩餘一半，但是在10月下旬，這一半額度就被用盡，也就是説，一個月之內就用到了四十億元的人民幣兌換額度。有關部門統計，目前有大約6500億港元的熱錢囤積香港伺機進入內地，而那些換成人民幣的資金其去向就更加明確了。 香港證券專業學會專業委員溫天納：“這個熱錢進入香港具體是來了多少了，基本上我個人看法就是上千億都不足為奇，因為現在來講，美國的量化寬鬆政策新一輪是6000億美元，當然不是一下子全部--不會是全部來香港，但是我們也要看一點就是説，如果它換成港元的話，這個就是48000億港元，再透過杠桿式的一個操作的話，這個48000億變成是好幾十萬億的資金，這個就是在全世界遍佈各國市場來滲透進來的。” 研究機構稱熱錢八年流入一萬億美元 我們的記者在採訪時從專業人士那裏了解到，全球熱錢之所以流入香港，是因為香港背靠內地，人民幣的升值預期和高速增長的中國經濟，都讓歐美找不到獲利機會而又過剩的資金，看到了賺錢的希望，這些錢現在是想方設法要進入中國內地，但目前囤積在香港的熱錢，究竟又有多少流入到了中國內地呢？我們的記者在市場上，也進行了調查。來具體了解一下。 廣東社會科學綜合開發研究中心主任黎友煥：“我們最近從100多個地下錢莊的監測的流量裏看，大約是9月份比8月份的這個速度有17%-18%這樣的速度在增加。那麼，10月份比這9月份大約有百分之二十幾，23%-24%這樣的比例在增加。” 黎友煥是迄今為止有關部門惟一委託調查地下錢莊活動的學者，為有關部門制定匯率政策提供了不少重要參考依據。最近他發現熱錢從香港流入內地有加速的趨勢。 廣東社會科學綜合開發研究中心主任黎友煥：“11月份上旬，我們的數據也出來了，發現比10月份增加的幅度達到了將近30%。” 黎友煥發現，過去流入內地的大多以港澳臺的儲蓄資金或投機資金為主，但是現在既有來自歐美的資金，也有來自日本的熱錢。 廣東社會科學綜合開發研究中心主任黎友煥：“可能東南亞其他國家的，由於低利率和零利率的問題，出現利差的問題，很多的資金都進來了。” 在香港，由於港元綁定美元，港元也在隨著美元不停貶值，同時香港的利息也比內地的利息低，因此不少香港市民也開始把港元兌換成人民幣，存入內地，來博取利差和人民幣升值的回報。 香港證券專業學院專業委員溫天納：“八月底（香港）人民幣的存款大概是1500億人民幣，年底大概是2000億，明年可能去到4000億，再過一年可能是一萬億，這種滾雪球似的，只要幾年，香港人民幣的這個量就可以做到一個比較具備規模00：07：42 這些錢始終都會流進內地，所以某種程度上來講，你可以説這些是某一個定義上的熱錢。” 溫天納算了一筆帳，假設人民幣兌美元的升值預期為3％－5％，與加息後一年期存款利率2.5％相加，那麼流入內地熱錢一年的套利利潤預期就在5.5％－7.5％。也就是説，即使將港元換成人民幣，放在內地的銀行賬戶裏吃利息，也可以獲取一筆可觀收益。 香港證券專業學院專業委員溫天納：“整個（流入內地）趨勢、各方面來講，我覺得是不會扭轉過來，同一時間，資金進入內地的話，基本上都不會這麼快重新再流回香港的。” 這些熱錢進入內地主要有銀行和地下錢莊兩種渠道。那麼，這一波熱錢流入內地大概有多少呢？黎友煥率領他30多人的團隊，2002年以來通過對全國一百多個地下錢莊的監控，最近有了一個新的發現。 廣東社會科學綜合開發研究中心主任黎友煥：“我們一直以來都回避熱錢的總量研究，因為説實在熱錢是不可計算的，所以我們只是一個估算，大約我們年初的時候估算（自2002年起）有8000億美金，但是我們現在認為遠超過1萬億美金。” 香港熱錢流入 青睞匯兌渠道 聽了專家的觀點，雖然數字巨大，但這只是一家之言，並沒有得到過官方的確認，而且，這些數字也只是一個課題組粗布估算的一個數字，權當一個參考。但我們的記者在調查中，對於香港熱錢的熱度，還是感受很深，按香港的規定，香港的銀行每天只允許香港投資者兌換2萬元人民幣，匯人民幣到內地也限定了每天8萬元的額度。而我國外匯管理局也規定，內地公民個人年度購匯額度為5萬美元，也就是説，熱錢進出都應該是監控之下的，而且其速度也受規章的制約，目前香港的一些熱錢，究竟是怎樣逃避外匯監管，流入內地的呢？他們在採取什麼辦法呢？接著來看記者的調查。 從香港的中環到金鐘，集中了香港最多的銀行，每家銀行基本都嚴格執行香港政府的規定，即每一個本地居民每天只能兌換兩萬元人民幣、匯8萬元人民幣到內地的規定。但是熱錢投資者還是採用在各家銀行開戶、螞蟻搬家的方式，將熱錢通過銀行流入內地。 香港證券專業學會專業委員溫天納：“我們假定一個人在不同的銀行設立一個不同的戶口， 那按照30家算的話，一個人一天就可以兌換差不多60萬的人民幣，那還不包括用不同的名字，這個又算另外一種，這個基本上如果可以找到五個朋友或者五個家人跟他一起開設賬戶的話，不同的戶口每天兌換上百萬都不是一個問題。” 顯然，在兌換和匯錢兩個環節上，熱錢在香港都有機可乘。熱錢公開從銀行進入內地的另一種方式，就是通過貿易渠道和外商投資渠道。按香港的規定，貿易和投資資金是不受兌換和匯款數量限制的。 銀行工作人員：“你在香港首先要有一家公司，在內地也有一家公司，都是同一個公司啊。然後就是要開的就是我們這邊叫貿易的那個賬戶。” 記者：“公司沒有上限的限制？” 店員：“公司就沒有。” 記者：“就是匯多少都可以。” 店員：“對，匯多少都可以。” 而在香港註冊一個公司非常簡單，幾十元、100元，甚至是一塊錢，就可以很快註冊下來。 廣東社會科學綜合開發研究中心主任黎友煥：“所以這個渠道五花八門，現在我們跟蹤的熱錢進來的，它是披著合法的外衣的，它依附在一些合法的企業項目上，所以作為基層銀行，它沒辦法辨別哪些是熱錢，哪些是正當的資金。即使辨別清楚，據我了解，這些基層銀行業睜一隻眼、閉一隻眼，因為它們的業務很大程度上需要這些熱錢的支撐。” 研究香港金融的溫天納告訴記者，在香港，無論是國資銀行還是外資銀行，都是商業銀行，他們追求的是利潤的最大化，所以在一個可取的方式下，會儘量地爭取相關的業務。 香港匯兌店 轉移熱錢生意火 不止是剛才看到的那些手段，我們的記者在香港金融界甚至還聽到過這樣的説法，有些人為了搬運熱錢，竟然動用走私快艇，把人民幣、港幣通過深圳灣或者是後海灣，直接運進內地，並進入地下錢莊，在香港和深圳的羅湖口岸，我們的記者就了解到，一些外幣兌換點就大膽的向記者吹噓，他們有的是辦法，把熱錢運進內陸。來看記者的發現。 在香港的大街上，到處都能看到這樣的外幣兌換點，這些兌換點都有一個共同的特點，就是承擔著銀行的匯款和兌換外幣的功能，但是與銀行不同的是，這裡兌換人民幣或者將人民幣匯到內地不受任何限制。 兌換店店員：“你在深圳如果有一個銀行賬戶就可以啦。你就直接給我現金，然後給我大陸的你的銀行卡跟賬號就可以了。” 店員：“你在這裡，我們就通過電腦直接幫你電匯上去就好了。” 在這些兌換點，用外幣現金兌換人民幣，數量是沒有限定的，兌換多少人民幣都可以，數額極大的兌換點通過網上銀行，就可以將兌換好的人民幣直接存入兌換者在內地的賬戶。 兌換店店員：“我們老闆有幾千萬，我們承諾兩個小時給你，你那邊收到，你兩個小時就可以查賬。” 這位兌換點的工作人員拿出了他在內地開通的網上銀行u盾，證明他在內地有銀行賬戶，做法是，只要將外幣現金交給他，他就能馬上將內地銀行賬戶裏的人民幣，直接劃到兌換人在內地的帳戶上，過程非常簡便。 兌換店店員：“我們最多做500萬、1000萬，沒問題。我是政府註冊的，他規定你過八千塊就要登記你，但是其實也沒什麼，也只是形式而已。然後你打給我，我再打給你，其實我們每天都是做這個，就靠街上的人換1000塊、幾百塊不可能交租。” 這位店員説，街上來換貨幣的人都是散客，靠散客是賺不到錢的，他們主要是做投資的大客戶的生意，因此他們在內地有專門的人民幣資金，每個月從這裡兌換到內地的人民幣平均有幾千萬。 兌換店店員：“你可以叫我們地下錢莊，因為都不是很正規的進去，因為中國就是有外匯管制，所以這要靠我們。我兩邊都很多錢，我這樣收了你，先幫你人民幣，然後我再收他人民幣又給他港幣。這我也會有些利潤可圖，這可能兩邊都有幾千萬。” 研究香港金融的溫天納告訴記者，在香港像這樣的兌換點大概有1000來家，這種兌換方式在香港有20來年的歷史，然而在近幾年國際熱錢氾濫的變化下，這些兌換點現在已經成為熱錢進入內地的一條重要途徑。 香港證券專業學會專業委員溫天納：“這方面特區政府其實一直以來都是希望是立法監管相關的一些兌換店的一個情況，但是目前而言，我們覺得那個法規還是比較松的。” 財經鏈結： 熱錢流入之後如何獲利？ 看著香港街頭這些貨幣兌換點如此猖獗的進行熱錢買賣，有一個問題很值得我們好奇，我們都知道，熱錢都是逐利的，那麼這些熱錢來到內地之後，到底是怎麼賺錢哪？他們都流向了哪哪？打開我們的財經鏈結，來具體了解一下。 從熱錢流入後的方向看，一種是內地的資本市場，也就是經由灰色渠道後買入股權或者已經上市的股票，前者往往沉澱下來，而後者往往是要求變現性很好的短期資金；另一個方向是土地和商品房市場，其中參與土地市場的往往體現為地産公司的股權投資，後者容易參與為期幾個月的樓市炒作；藝術品等專業性更強的投資品市場往往門檻高，而且流動性差，熱錢參與不多，而且這些投資品本身含有風險。 最能體現熱錢賺錢模式的是銀行存款，以五十萬港幣計算，在香港匯豐銀行目前低於一百萬存款的一年期存款利率是0.15%，一年可得利息收入 750港元，本息合計500750港元；但是如果按0.8561的匯率換成人民幣，則可換得432550元，內地目前的一年期存款利率為2.5%，存入一年後利息可得10813.75元，本息合計443363.75元。如果按人民幣一年間升值預期3%，那麼換回港元時的匯率將變成0.8351，這樣這些錢將可能換得530911港元，與存在香港本息500750港元相比，相差30161港元，幅度相差高達6.03%。如果是五千萬港元存款，那麼兩者相差會高達300萬港元左右。這就是為什麼熱錢紛紛謀求流入內地的算盤所在。 財經鏈結： 熱錢：來的都是客 走後都是禍 熱錢的流入，往往都是打著投資資金的旗號，涌向經濟發展的熱點，但這些為投機而來的資金都會毫無例外地推高當地的資産價格，股市，樓市，藝術品等領域都會熱度空前，但問題是熱錢都會選擇高點套現離場，隨後而來的就是抽逃和資産價格暴跌，如果伴隨有資本市場惡意做空，那麼更有可能引發經濟衰退。 當年的亞洲金融危機就是最慘痛的印證。1997年7月，隨著國際遊資攻擊泰銖，外資大量抽逃，泰國66家財務公司被迫秘密從泰國銀行獲得大量流動性支持。大量熱錢紛紛逃離泰國形成擠兌風潮，56家銀行被擊垮，泰銖貶值60%，股票市場狂瀉70%。泰國中央銀行將所有的外匯儲備用於維護釘住匯率制度，但仍然以失敗告終。後來泰國被迫宣佈泰幣實行浮動匯率制，泰銖價值由市場來決定，此舉正式引發後來的亞洲金融危機爆發。許多東南亞國家和地區的匯市、股市輪番暴跌，金融系統乃至整個社會經濟受到嚴重創傷。1997年7月至1998年1月僅半年時間，東南亞絕大多數國家貨幣貶值高達30%-50%，最高的印尼盾貶值達70%以上。同期，這些國家和地區的股市跌幅達30%-60%。據估算，僅匯市、股市下跌給東南亞造成的經濟損失就達1000億美元以上，這些國家和地區後來出現了嚴重的經濟衰退。