短期鄭棉將繼續走高，試探19500元附近壓力,中期期價將逐步向收儲價靠攏。

　　在以往年份，在玉米上市季節，玉米價格大多表現疲軟。然而，當前國內優質玉米余糧供應有限，遭受旱災的美國玉米價格處於歷史高點附近，加之近期我國東北、華北出現粘蟲災害，因此，新季國內玉米價格將反季節運行。

　　貨源緊張支持玉米價格

　　目前東北、華北新季玉米沒有上市，産區陳季優質玉米余量繼續減少，倉儲能力較低的貿易糧庫大多已經沒有玉米庫存，余糧大多存于大型貿易商手中。由於市場供應量急劇下降，貿易商挺價意願偏強，支持了玉米價格。而為了收到玉米，東北部分深加工企業寧願提價少量收購。

　　此外，國産玉米庫存的減少，也影響到港口地區供應。目前港口玉米到貨以黑龍江玉米為主，吉林優質糧偏少。並且，東北地區玉米收購成本有所增加，使得港口地區玉米價格維持高位。而南方銷區企業因存在補庫需要，近期對華北優質玉米的需求有所增加，但是多地出現暴雨、洪澇等災害性天氣，對銷區到貨時間和供應産生一定影響，這也對玉米價格産生支撐。為了增加收購量，南方地區部分飼料廠商已經提高華北地區優質玉米的採購報價。

　　凍豬肉收儲利多飼料原料

　　今年我國生豬價格呈現持續下跌走勢，自4月中旬全國平均豬糧比價跌破6：1的盈虧平衡點後，國家迅速啟動緩解生豬市場價格週期性波動的調控預案，部分地區開展凍豬肉收儲。但受到生豬産能偏高、國外豬肉進口量增加，當前為消費淡季等影響，生豬價格繼續回落。

　　生豬養殖利潤

　　進入8月，豬肉價格仍未有改觀，國家決定進一步加大生豬市場的調控力度，啟動新一輪凍豬肉收儲工作。雖然數量沒有公佈，但國家連續收儲必然在一定程度上利於生豬價格的走穩、甚至反彈。若生豬市場能夠轉好，自然利多包括玉米在內的飼料原料。

　　生豬存欄量

粘蟲病威脅玉米産量

　　自8月上旬開始，內蒙古、吉林、河北、北京、山西等省玉米粘蟲二、三代幼蟲相繼爆發，面積之大、範圍之廣、密度之高為近十年罕見。初步統計，全國害蟲已發生3億畝次。由於大面積玉米農作物受損，市場擔憂下個糧食年度玉米供應將繼續趨緊。這將繼續支持新作玉米上市價格。

　　整體而言，雖然國內正遭受災害影響，但發現較早，若採取有效措施，玉米的減産幅度將受到控制，因此，實質減産與否尚難定論。不過，原本種植面積增加、大豐收給玉米市場帶來的壓力將部分釋放。在此基礎上，若生豬價格走穩或反彈，則必將支持玉米價格，使其繼續運行于高價區域。（作者：金石期貨 高艷濱）