8月以來已有長江電力、二重重裝、中科英華、中國建築等十余家上市公司披露發行短期融資券的公告，短期融資券發行近期呈井噴之勢。值得注意的是，年內兩次降息之後，短融券利率明顯走低，為上市公司節省了不少融資成本。

　　據Wind數據顯示，截至8月14日，今年短融券融資規模逾8119億元。而據證券時報數據部不完全統計，A股上市公司年初至今已經發行超過130隻短融券，規模在千億以上。

　　證券時報記者注意到，今年下半年以來，百億規模短融券頻頻閃現，成為短融券市場熱點之一。其中，中國聯通7月完成1年期150億元的短融券，年利率為3.45%。中國鐵建也于7月發行短融券，發行總額為100億元，期限也為1年，票面利率3.6%。此外，中信證券日前披露，中國人民銀行核定公司待償還短期融資券的最高餘額為200億元，這個消息一石激起千層浪，引起市場廣泛關注。

　　從公開信息看，上市公司發行短融券主要是為補充流動資金和償還銀行貸款。長源電力日前披露，擬發行不超過6.97億元短期融資券，期限在一年以內，主要用於償還銀行貸款。德豪潤達也于昨日表示，擬發行10億短期融資券，募集資金將用於募集資金全部用於滿足補充流動資金和償還銀行貸款。

　　顧名思義，短期融資券的用途是彌補企業短期經營支出，因此其利率定價將不僅參考金融市場利率，還依據實體經濟的中長期走勢、資金的供求水平，以及發行企業的經營和財務狀況。但與短期貸款相比，短融券的融資成本有明顯優勢，這也導致短融券如雨後春筍般涌現。從市場總體情況來看，下半年以來超短融發行主體放寬，也成為短融券發行量大幅度增加的原因之一。

　　此外，記者注意到，年內兩次降息之後，短融券的發行利率明顯走低。據統計，6月8日第一次降息之前，上市公司短融券發行利率平均為6.12%。而從7月5日二次降息至今的一個多月時間，利率降為平均約4.36%。對比當前銀行6個月和1年期貸款基準利率分別為5.6%和6%，目前的短融券顯然具有融資成本優勢。

　　以發行50億元的一年期短期融資券為例，4月17日，華能國際的發行利率為4.41%；而到了7月17日，中國鋁業同樣融資規模利率降為3.6%。再以2億元1年期短融券為例，今年一季度廣安愛眾、眾和股份、聯創光電發行利率分別為8.98%、8.98%、8.5%；而7月以來，模塑科技、三聚環保的利率分別為6.1%、6.3%，較年初發行利率明顯下滑。張珈