央行昨日以利率招標的方式進行了交易量為500億元的逆回購操作，為期7天，中標利率為3.35%，交易量與中標利率均與上期持平。專家分析認為，未來仍有降準可能。

　　本週公開市場有到期央票50億元、到期正回購300億元，上周央行開展的兩期共1000億元逆回購也將於周內到期，本週僅剩150億元的被動凈回籠需要對衝。如果週四央行進行超過150億元的逆回購操作，則本週公開市場再次出現凈投放。

　　據了解，週一時貨幣市場利率漲跌互現，資金面波動略微加劇，央行當日繼續面向公開市場一級交易商開展7天逆回購及28天和91天正回購詢量，但昨日正回購仍未現身。昨日Shibor短期利率全線走高，其中隔夜利率經過昨日回落後大幅反彈。隔夜利率上漲24.08個基點，報2.675%；7天利率微漲0.34個基點，報3.3417%；14天利率上漲0.91個基點，報3.2758%；1個月期利率上漲14.8個基點，報3.3872%。

■解讀

　　未來仍有降準可能

　　國泰君安分析師胡達表示，當前的逆回購操作事實上恰好抓住了資金面的平衡點，持續進行逆回購整體上對於流動性的積極影響依然比較顯著。但降準的可能並沒有全部排除，他認為，從對通脹的直接影響來説，當前玉米、大豆價格的上漲，並不構成不降準的理由。從經濟基本面的邏輯上來看，未來降準仍然應該會出現一次。

　　興業證券固定收益資深投資經理朱文傑則表示，降準預期落空主要原因可能在於銀行對資金的需求沒有那麼高。朱文傑認為，雖然二季度和上半年資本流出壓力較大，但考慮到當前市場利率並不高，央行是否降準依然主動。如果未來某一天有突發因素造成資金利率大漲，那麼央行著手下調存準率，理由可能就會更加充分。

　　外匯佔款年內兩度單月負增長

　　本報訊(記者馬文婷實習記者張韋)央行昨天更新的金融機構人民幣信貸收支表顯示，7月末，中國金融機構外匯佔款餘額達256575.17億元，較上月凈減少38.2億元。這是繼4月份以來，年內第二次出現單月外匯佔款凈減少。

　　光大銀行資金部首席經濟學家盛宏清認為，外匯佔款的下降為降低存款準備金率創造了空間，結合剛剛公佈的7月CPI同比上漲1.8%，已降至2%以下，為後續下調存款準備金率打開了政策空間。考慮到新增外匯佔款趨勢性下降仍未改變，8月下調存準率仍有必要。