分眾宣佈私有化退市_經濟臺

　　有的企業正在為上市的夢想而不斷努力，也有企業正在忙於“退市”。繼不久前阿裏巴巴香港上市公司、盛大宣佈私有化之後，分眾傳媒也突然宣佈，已遞交了私有化建議書，準備從美國納斯達克退市。對此，投中集團分析師馮坡認為：“分眾傳媒無疑將對大批中概股私有化起到推波助瀾的作用，未來不排除噹噹、人人公司等熱門互聯網公司也存在這種可能。”

　　分眾突然宣佈私有化

　　計劃以每股27美元私有化的分眾傳媒一旦成功退市，將成為從美國退市的規模最大的中國公司，此消息一齣迅速引來行業內外的熱議。對此，分眾傳媒副總裁嵇海榮表示，由於中國概念股在美國市場持續低迷，同時公司希望未來能做更多戰略創新與投資，所以選擇私有化。

　　據分眾公佈信息顯示，分眾傳媒董事長江南春聯合方源資本、凱雷集團、中信資本、鼎暉投資、中國光大控股等五家投資方提交私有化建議書，擬以每股27美元將公司私有化。該價格較上一交易收盤價僅溢價15.5%。

　　然而，有不少分析者認為分眾要約價沒有吸引力。而分眾的第二大股東復興集團則表示，目前尚未就分眾私有化交易簽署任何承諾。對此，里昂證券亞太市場分析認為，分眾私有化的談判進程可能至少會進行4到5個月，並要求三分之二的股東支持才能通過。每股27美元的要約價格低於他們設定的38美元的目標價。

　　中概股掀起退市風？

　　其實從去年起，就接連不斷爆出企業私有化退市的消息，2011年，在美股有22隻中概股宣佈私有化。據投中集團統計，今年已有12隻中概股宣佈退市。業內普遍達成共識，海外資本市場低迷，投資者對中概股信心不足成了企業選擇私有化的導火索。

　　“頂江南春一下下。惹不起鬼子，咱躲得起鬼子。”昨日，針對分眾私有化消息，巨人集團創始人史玉柱如此評論。

　　此外，另外一位投資人表示：“對於企業來説，上市縱然能夠擴大公司聲譽、籌集資金、成為公眾公司等多重優點，但因此會失去自由。私有化後，不用擔心要披露敏感信息。當上市公司要進行戰略、架構的調整與重構時，可能選擇私有化。”

　　復旦大學教授李若山也表示，成熟市場私有化是一種常態，甚至是投融資手段。高價發行後市場不認可股價被嚴重低估，一個華麗轉身來個私有化，賺他一大筆，不是壞事。

　　投資私有化公司能賺錢

　　“私有化後分眾有兩條選擇道路，一條是保持私有化，另一條是選擇A股或者港股上市。未來中國概念股的趨勢必然是更多公司返回到國內上市。” 分眾早期投資人、麥頓投資合夥人邱立平説道。而對於機構投資者來説，投資私有化公司一樣有利可圖。

　　投中集團分析，一方面，因公司股價被低估，機構可以以較低成本進行投資；另一方面，機構可幫助企業轉板或回歸A股上市，進而實現退出並取得豐厚回報。特別是對於分眾傳媒這類企業，盈利模式相對成熟且業績穩定，具備回歸A股的條件，對PE機構而言是理想的投資目標。