□本報記者 申鵬

　　最近一段時間，滬深股市持續表現低迷，整體市場估值持續下行。二級市場估值壓力傳遞到新股發行，從8月初至今，新股平均首發市盈率為26.00倍，創2009年恢復新股發行以來新低。

　　統計顯示，今年以來，滬深兩市新股發行估值水平較去年同期有顯著下降。前6個月，105隻新股首發市盈率算術平均值為31.15倍，僅為去年同期的60%左右。進入三季度，二級市場持續低迷對新股發行市場形成明顯壓制，7月新股平均首發市盈率滑落至26.02倍，8月1日至今下降至26.00倍，創2009年恢復新股發行以來新低。

　　分析人士説，今年新股首發估值顯著下降主要原因有二：一是二級市場表現不佳，已上市股票估值持續下行，從而壓低同行業新股估值水平；二是年初以來管理層先後出臺多項抑制新股高價發行措施，效果明顯。從短期看，主板股票比例有所提升，也是最近一段時間新股首發平均市盈率下降的一個重要因素。

　　具體看，從8月初至今，滬深兩市共發行7隻新股，其中2隻在主板上市，平均首發市盈率為15.69倍；4隻在創業板上市，平均首發市盈率為33.01倍；1隻在中小板上市，首發市盈率為18.57倍。若以行業估值為參考，在上述7隻新股中，有3隻較其發行前1個月的同行業平均TTM市盈率有所折讓；其餘4隻均有不同程度溢價。