【研究報告內容摘要】

　　7月份，CPI同比1.8%，環比上漲0.1%，基本符合我們的預期。在1.8%的居民消費價格總水平同比漲幅中，去年價上的翹尾因素約為0.99個百分點，新漲價因素約為0.81個百分點。

　　其中，食品價格同比上漲2.4%，拉動CPI同比上漲約0.78個百分點。食品分項中，鮮菜價格上漲8.0%，拉動CPI約0.21個百分點；水産品價格上漲個百分點；水産品價格上漲6.7%，拉動CPI上漲約0.17個百分點；鮮果價格上漲8.7%，拉動CPI約上漲約0.15個百分點；糧食價格上漲3.0%，拉動，拉動CPI上漲約0.09個百分點；肉禽及其製品價格下降6.1%，拉動CPI下降約0.48個百分點，蛋價格下降6.5%，拉動CPI下降約0.06個百分點。

　　從食品分項週期走勢來看，，7月份豬肉與蔬菜價格下上的趨勢已經發生改變，豬肉可能繼續到三季度末菜價格見頂回落。

　　從CPI八大分項與歷年週期趨勢來看，食品、衣著與居住環比基本符合歷年趨勢，娛樂教育、醫療及家庭設備顯著高於歷年環比趨勢。

　　預計8月份食品環比1%，CPI環比增速為0.3%，對應8月份CPI在1.8%左右。預計三季度CPI漲幅在1.9%左右，四季度CPI漲幅在2.6%左右〃湘財證券）