自身缺乏繼續上漲的動力

　　1、在連續多日上漲之後，上週五滬深股指低開縮量震蕩，維持相對強勢。滬指的5日線上穿30日線，構成短線強支撐，上週五盤中在此止跌企穩，收盤微跌0.24%，成交609.3億元，較上週四萎縮7%；深成指在30日線受壓，收盤剛好跌破了5日線和20日線，跌幅為1.06%，成交633.9億元，較上週四萎縮10%；中小板指在60日線遇阻，以窄幅震蕩的小陰十字星報收，微跌0.19%；創業板指的走勢依然最強，盤中調整在5日線獲支撐，收盤微跌0.02%。消息面略偏空，主要是，7月新增信貸5401億，創10個月新低參半，再次顯示實體經濟的運營不佳，信貸需求持續回落。利好消息主要是，7周8千億逆回購難解資金渴，機構普遍預測8月降準窗口未關，並有專家提出，本週末或下調存準，建議投資者密切關注本週末消息面的變化。如確有利好，將推動股指周初繼續反彈。

　　2、從技術面來看，上週五滬深股指如期震蕩調整，分別以縮量的小陰十字星和小陰線報收，跌幅不算太深，在連續上漲了5個交易日之後，實屬正常。其中滬指的表現更為強勢：一是盤中調整比國內未跌破30日線，且當日陰線實體非常小，顯示空方無力向下打壓；二是上週五創出了周新高，這意味著本週仍有反彈新高可以期待，在新高未創出之前可相對樂觀。從周K線來看，近期的K線組合了早晨之星，其中滬指將前面的陰線實體全部收復，且成交量也超過陰線，底部特徵較為明顯。通常，早晨之星出現之後，意味著曙光來臨，後市有望繼續反彈，可適度樂觀。結合神光啟明星證券服務專家系統來看，上週五滬指依然站在生命線上方，未來3個交易日的生命線依次位於2147、2148、2173點，位置依然不高，支撐短線繼續反彈。

　　3、從盤面看：上證指數、中小板指數、創業板指數等高位窄幅振蕩，深證成指表現更弱，收中陰線，成交量萎縮接近一成，指數滯漲的跡象明顯。當月高看低走，對權重股的負面影線較大，白酒、房地産兩大權重股走低，是深證成指跌幅較大的主要原因。化纖、航天航空、塑膠製品、電力行業漲幅居前，本週的強勢股釀酒食品、券商信託、煤炭、房地産板塊領跌大盤。貴州茅臺業績公佈後股價放量下跌，對釀酒板塊整體不利；稀土多家企業停産，稀土基本面不樂觀；包鋼稀土、貴州茅臺、張裕A、五糧液等高價明星股資金流出，高價股顯然不是本輪反彈的熱點，建議及時離場。華夏銀行、興業銀行公佈靚麗中報，但股價高開低走，使我們喪失了對股中期業績走勢的良好預期。

　　4、操作策略：本週市場熱點轉換速度快，再次反映了弱勢反彈的本質，持股獲利後都沒有信心，賣出兌現後發掘新的超跌品種，就形成了熱點輪換。銀行股只見業績增長不見股價上漲，短期大盤自身缺乏上漲動力。操作上建議選取中性策略，重點關注低價、超跌股。