A股市場週三小幅收高，為連續第四個交易日上揚，外圍股市漲勢以及轉融通資金規模將擴大的消息繼續帶來積極氣氛。資源股走強，但中小盤股表現疲弱。大盤連續上漲，宏觀經濟數據公佈後行情怎麼走？本期《投資論道》欄目特邀首創證券研發部副總經理王劍輝和開源證券研究所所長田渭東分析後市。

　　王劍輝（首創證券研發部副總經理）：預計7月份的宏觀經濟數據會繼續有所改善，大盤震蕩上行的行情將延續。過去幾個月資金通常在數據公佈之前先挖不大不小的坑，為數據公佈後的行情做準備。但本月沒有出現這個現象，因為投資者對數據心裏比較有數。我們預期數據可能還會有所改善，比如説工業增加值數據，可能超過市場預期的9.6%到9.7%的水平，表明製造業有一些回暖的跡象。這時任何一點積極因素都可能成為市場上漲的導火索。

　　另外一個值得關注的重要數據是PPI（生産者物價指數），目前不要太關注CPI（消費者物價指數），因為目前這幾個月維持低位沒有太多懸念。PPI是出廠價格，如果跌幅有所收窄，比如低於1.5%就是比較良好的跡象；如果跌幅擴大，比如跌幅超過2%，可能就是一個利空的理由。所以週四市場可能更關注這個數據。

　　目前市場整體處在上下兩難的階段，回升的過程應該是一個漸進的過程。上漲的動力來源是多方面的，會有動態的調整，每得到一份積極或消極的信息，下跌或者上漲的動力會做出相應的反應。

　　週四的宏觀經濟數據是分上下午公佈的，上午公佈物價數據，PPI和CPI，這會給市場提供一個看多和看空的機會。下午是工業生産和投資以及房地産投資數據，是行情修復前期預期的機會，所以週四會是一個震蕩的行情。

　　目前看來，三季度經濟出現一些改善可以期待。7、8月份會使投資者看到改善跡象，7月份可能會好于6月份的數據，8月份部分數據將好于7月份。這樣的情況下，不用等到三季度數據全面出臺，就可以形成經濟拐點的預期，起碼企穩預期可以預見，市場就初步可以出現向上反轉跡象。

　　田渭東（開源證券研究所所長）：大盤後市可能呈現反復震蕩的行情，投資者對經濟反轉的信心還是不足，不敢短線介入，連續上漲四天之後再去追高的信心還是不足。強週期有色煤炭股基本面目前還沒有完全改善，拉高之後比較猶豫，很多資金存在觀望情緒。

　　大盤回踩的概率非常大，點位應該在10日線，也就是2130點附近，因為這個點位前期也有來回震蕩，是籌碼相對密集區。連續拉抬之後，數據偏好的預期都已經包含在裏面，所以需要適當消化一下短期的獲利籌碼。（甘肅衛視《投資論道》欄目組整理）