近期隨著原油價格的走高，化工品紛紛走出一波反彈行情，ME301合約在8月7日強勢站上60日均線。筆者認為，甲醇在供需面局部改善以及成本因素推動下，期價有望繼續上行。

　　近期，國內外甲醇現貨價格上漲明顯。截至8月5日當周，國內甲醇産銷區價格周漲幅在10元/噸-100元/噸。

　　國際甲醇以天然氣為原料，國際油價不斷上漲帶動了天然氣價格的上行。油價由7月初77美元/桶上漲至8月初最高93美元/桶，國際天然氣期貨價格由7月份中旬的2.79美元/千立方英尺上漲至8月3日的3.16美元/千立方英尺。美國上週五公佈的7月非農就業數據利好，國際油價暴漲超過4%。油價上漲支撐國際天然氣價格高位運行，進口甲醇價格成本支撐力度增強。

　　進入8月份後，全國各地不同程度的降雨天氣，延緩了西北地區流入山東、遼寧等消費地市場的到貨週期。而當地生産企業庫存和貿易商手中持貨量又較少，促使商家不斷調高甲醇出廠價。

　　目前，主産區西北地區生産企業庫存也處於較低位置，甲醇社會庫存壓力不大。港口地區，甲醇庫存壓力也不大，截至8月5日，華東港口庫存為35萬噸，華南港口為12.9萬噸。甲醇供應壓力不大支撐期價上行。

　　下游需求平穩增長。甲醛方面，50%以上的消費量用於木材加工和室內裝飾裝修所需的三醛膠，其消費均與房地産市場發展密切相關。統計局數據顯示，今年7、8月份樓市銷售淡季不淡，中新網房産頻道北京樓市7月份繼續保持著高成交。隨著房産銷售的進一步升溫，甲醛的需求有望得到改善

　　醋酸方面，因南京BP、山東兗礦醋酸裝置檢修，國內醋酸企業開工下滑，社會庫存處於較低水平。加上原料甲醇價格走高，近期各地醋酸價格上揚，漲幅集中在100元/噸-200元/噸。儘管下游用戶仍維持按需採購，但在現貨供應偏緊情況下短期供應商仍有推漲空間。

　　二甲醚方面，在原料甲醇和液化石油氣價格大漲帶動下，河北、河南地區二甲醚成交價格上漲100元/噸-200元/噸。由於油價走高，液化石油氣價格有望繼續保持強勢，下游餐飲業對二甲醚仍有備貨需求。

　　另外，甲醇期貨仍處於移倉換月階段，ME301合約貼水于ME209合約，期現貨價格存在回歸需求也將促使ME301合約走強。 （作者係格林期貨分析師）