7月份以來的股市再次震蕩下行，上證指數全月下跌5.46%並創三年來新低。經濟數據持續不佳，外圍市場警報不斷，讓本來就脆弱的市場顯得不堪一擊。所謂的“鑽石底”也被輕鬆擊穿。

　　然而，有基金高手在7月市場下跌的背景下，利用分級基金這一交易型工具産品，獲得超過10%的正收益。據悉，在剛剛結束的“信誠杯指數分級模擬投資大賽”中，7月總冠軍收益率高達10.69%，遠遠高於同期上證指數和深證成指的收益率-4.34%和-4.35%。

　　據了解，參加此次由信誠基金主辦的分級基金模擬投資大賽的選手，每個交易日都可以在信誠滬深300分級和信誠中證500分級這兩個指數分級基金産品的6類份額中選擇投資標的。在市場下跌的7月，如果投資者每天都選對6類份額的最佳收益品種，理論最高收益率將達到+21.93%；若去除費率較高的母份額投資，理論最高收益率也可達到+17.90%。

　　信誠中證500分級和滬深300分級基金經理吳雅楠表示，與一般股票型基金不同的是，分級基金通過特殊的收益分配機制，在同一隻産品中進一步細分不同的風險收益特徵。“一般來説，在市場下跌的時候，投資者可以通過份額A避險，而在市場上漲過程中又可以投資份額B放大自己的收益。”

　　而此次分級基金模擬大賽中，奪得冠軍的陳先生，正是利用分級基金不同份額的表現而在市場下跌的情況下獲得超過10%的正收益。事實上，在市場的各個階段，投資者可以根據分級基金A、B份額的折溢價率來進行投資。中證