退市對閩燦坤B（200512）來説似已成定局，但公司昨天的一紙停牌公告卻如同“刀下留人”的免死金牌一般，奇跡般地在最後一刻中斷了看似不可逆的退市進程。不過，閩燦坤B要逃出生天，還需面對幾道坎。

　　閩燦坤B昨日發佈停牌公告，暫時避免了連續20個交易日股價低於面值導致直接退市的風險。雖然閩燦坤B並未言明重大事項的具體內容，但如果要保留上市資格，僅憑藉停牌籌劃重大事項恐怕難以實現。

　　首先是何時復牌的問題。退市新規出臺後，閩燦坤B已連續18個交易日股價低於面值，留給公司的時間只有兩個交易日。而據深交所規定，上市公司應在披露重大信息後復牌。也就是説，如果閩燦坤B籌劃的是回購、縮股或資産重組這類重大事項，公司應在披露預案後復牌。但該類事項走完董事會、股東大會和監管層審核的程序需要相當長一段時間，在閩燦坤B恢復交易後的兩個交易日內，這些程序根本無法完成。

　　當然，閩燦坤B也有可能通過拖延復牌時間來走完相關程序，但這種方法既無法規支持，在實際操作中也沒有多少先例。

　　不論拖延停牌時間的做法能否實現，閩燦坤B還需要寄希望於重大事項披露或實施完成後，市場炒作促使公司股價回到1元人民幣上方。不過，這個環節也存在障礙。此次停牌前，閩燦坤B的二級市場價格為0.45港元/股，折合人民幣約0.37元/股，由於10%的漲幅限制，閩燦坤B在兩個交易日內漲到1元人民幣以上完全沒有可能。

　　不過，在特定情形下，閩燦坤B可規避漲跌幅限制的束縛。據相關規定，首發股票上市、暫停上市後恢復上市和證監會或深交所認定的其他情形的上市公司股票上市首日不實行價格漲跌幅限制。由於閩燦坤B和首發上市、暫停上市並不沾邊，只有在監管層認可的情況下，閩燦坤B才可能獲得漲跌幅限制的豁免。

　　不難發現，無論採取何種措施，沒有監管層的配合和許可，閩燦坤B都無法完成自身的救贖。從“死刑”變“死緩”的閩燦坤B到底能否逃脫退市命運，仍是未知。（建業）

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