從2月實施預披露新政以來，從預披露至上會的間隔明顯拉長，“監督週期”進一步拉大，擬IPO企業隱藏的問題被充分曝光，社會各界的監督效果立竿見影。截至7月26日，主板14家公司、創業板33家公司被終止審查，另有24家公司處於“中止審查”狀態。更罕見的是，部分公司在預披露材料發佈，甚至過會後主動撤回IPO申請。

　　今年2月實施的預披露新政，正悄然改變IPO審核生態。記者注意到，新政實施半年以來，逾800家擬IPO企業被公之於眾接受社會監督，多家公司“知難而退”。另一變化是，主板IPO企業從預披露至上會的間隔明顯拉長，意味著“監督週期”進一步拉大。

　　去年12月30日，證監會發行部、創業板部聯合發佈《關於調整預先披露時間等問題的通知》，要求發行人將預先披露時間提前到反饋意見落實後、初審會之前，自2012年2月1日起實施。與此同時，證監會同步披露在審企業名單和審核進程，使IPO企業從正式受理申請起就接受公眾監督。在此之前，擬IPO企業預披露時間一般是在發審委會議召開前5天。

　　在公眾監督之下，企業上會審核進程發生明顯改變。截至7月26日，主板14家公司、創業板33家公司被終止審查，另有24家公司處於“中止審查”狀態。較為罕見的是，部分公司在預披露材料發佈，甚至過會後主動撤回IPO申請。其中一個重要原因是，在社會各界監督之下，擬IPO公司隱藏的問題被曝光。

　　與此同時，另一變化也不容忽視。監管部門曾表示，新政實施後擬IPO企業的預披露時點將前移約1個月，這意味著企業從預披露到上會的正常間隔應該在1個月左右。但記者梳理髮現，新政實施半年後，擬IPO企業尤其是主板公司預披露到上會的週期遠遠超過1個月。

　　據資料，截至7月26日，主板57家公司、創業板23家公司已發佈預披露材料但未上會。創業板預披露名單中，剔除臨時取消審核的公司，“滯留”最久的是安徽國禎環保，該公司4月19日發佈預披露材料，迄今3個多月仍未上會；深圳凱立德科技6月6日預披露，尚無上會安排；其餘公司預披露材料均在7月發佈。主板預披露企業“滯留期”普遍較長，其中元徵科技、信音電子早在2月27日已預披露，5個多月過去了上會仍無音訊；3、4月份預披露的萊斯信息、崇達電路、志誠泰和數碼等一批公司也仍在等待上會。

　　從已上會企業看，從預披露到上會的間隔普遍長于1個月。除去部分新政前已申報的項目外，主板從預披露到審核的間隔一般在2個月左右，個別公司耗時超過4個月，如慈銘健康體檢3月23日已預披露，直到7月27日才上會。創業板的週期間隔相對較短，但也有超過3個月的情形，如南京大地水刀4月12日預披露，7月27日才上會。

　　“擬IPO企業從預披露到審核的週期變化，與監管部門出臺預披露新政的思路相符。”某大型券商保薦人對記者説，隨著擬IPO公司名單及其進程的充分曝露，社會各界的監督效果立竿見影，發行人及仲介機構需要核實反饋的內容比以往增加，從而延緩了部分公司的審核進度。

　　一個有意思的現象是，從預披露到上會的間隔越長，企業通過審核的幾率似乎越小。創業板名單中，間隔超過2個月的南京大地水刀、思可達光伏、嘉興佳利電子都鎩羽而歸；主板名單中，IPO被否的來伊份、天瓏移動等公司從預披露到上會用時均超過3個月。這很可能意味著，公司在預披露期間遭遇外界舉報或質疑，最終其反饋意見未獲監管部門認可。