⊙記者金蘋蘋

　　在嚴格的監管、兩次降息致使市場利率不斷下行等多重因素的“夾擊”下，2011年曾大放異彩的銀行理財産品漸漸顯出頹勢。當投資者的青睞目光逐漸投向其他品種之際，背負壓力的銀行理財産品正試圖通過提升流動性的方式，用更為靈活多樣的開放式産品挽回投資人的“芳心”。

　　“銀行再也不能靠原來的‘三板斧’來吸引投資者了。”一位商業銀行個金部人士向記者坦言。今年以來，受到宏觀經濟下行的影響，央行在年內已經連續降息兩次，這讓銀行理財産品也頻頻遭受冷遇——因為降息導致了産品收益率的下降，使得部分投資者轉而將目光投向其他金融機構發行的産品。

　　客戶流失的壓力之下，銀行開始以産品創新的形式挽留投資者。在保持了原有的主力産品固定收益類産品之餘，一種基金化的、流動性更好、更能滿足投資者資金在短期內保值增值的産品應運而生。

　　“如果説今年以來銀行理財産品有所創新的話，那麼這種主動管理型的開放式産品應該是熱門品種。”招商銀行南京分行零售銀行部産品經理胡燚表示，“之前由於監管的要求，曾經大熱的信貸類産品和票據資産目前已經逐漸從銀行理財産品的標的中淡出。為了找尋新的業務增長點，銀行只能從自身最有優勢的債券市場入手開發新産品。”

　　事實上，市場往往稱呼這種新産品為“基金化産品”。與傳統的銀行理財産品相比，這類産品與它們的相似之處或許只存在投資標的上——它們大多以債券市場上的固定收益品種為投資標的。其中包括國債、金融債、央行票據、企業（公司）債、短期融資券、中期票據等。當然，銀行的其他資産如同業存款、同業拆借、銀行承兌匯票、回購甚至投資于證券市場公開發行的股票的集合資金信託計劃等也是這類産品的投資標的。

　　在實際運作中，銀行理財中的“新軍”卻增加了不少亮點：銀行利用自身可進行資金清算的特點，提供的此類産品可以實時申購贖回，“T+0”的期限讓其流動性大大提升，擁有券商和基金無法比擬的優勢。此外，該類産品能夠向投資者公佈每日凈值，投資收益更加一目了然。

　　“比如招商銀行發行的‘朝招金’就是這類産品中的一員。”胡燚介紹。據了解，和大部分該類産品相似，“朝招金”屬於非保本浮動收益類産品，其收益率根據市場利率的變化以及銀行實際投資運作的情況計算。“雖然開放式産品的收益情況因為市場利率的變化和不同銀行設計時的投資標的不同而有所差別，但是總體而言，這類産品是結合了較低風險和較好流動性的特徵的。比較適合那些對資金流動性要求極高的投資者。”