央行昨日展開80億逆回購，地量操作打開市場對於降準窗口的預期。再加上7月CPI初步預計為1.7%左右，再創30個月新低幾無懸念。昨日多位市場人士在微博上表示，繼6月8日和7月6日2012年央行兩次降息調整後，年內第三次降息即將出現。不過也有市場人士表示，降息是對房地産的鬆綁，央行此次的動作極有可能是再次降低存款準備金率。

　　央行逆回購操作急劇縮量

　　昨日的公開市場上，央行展開了80億元7天期逆回購，中標利率為3.35%。從今年6月26日至今，央行已經在公開市場連續13期逆回購操作，共向市場釋放了6260億元流動性，而票面利率從4.20%下滑到目前的3.35%。

　　尤其是在最近一個月，央行都採取了7天期限的逆回購操作方式。昨日的交易量僅為80億元，較上期500億元的規模大幅縮水。對於地量操作，市場人士普遍認為，這顯示了目前市場資金面的一個暫時寬裕現象，本週央行隨行就市削減逆回購滾動力度在情理之中。不過從公開市場操作來看，本週到期逆回購為1450億元，分析認為，考慮到本週到期逆回購較多，若公開市場逆回購操作縮量，很容易引發資金面再度緊張，市場對於央行進一步下調準備金率的預期依然較高。

　　機構預測7月CPI跌破2%

　　支持降準或降息的，不僅是央行在公開市場的操作。由於翹尾因素影響進一步回落、食品價格相對穩定，多數機構和分析師都認為，7月CPI同比漲幅或跌入2%以內，並將創出30個月以來新低。

　　“我們初步判斷7月份CPI同比漲幅可能在1.7%左右，繼上月跌破3%之後繼續下行並跌入2%以內。”交通銀行近日發佈的預測報告預計，三季度CPI同比都將在2%左右的較低水平運行，初步判斷7月份CPI同比漲幅可能在1.7%左右，繼上月跌破3%之後繼續下行並跌入2%以內。

　　做出類似判斷的還有興業銀行和中國銀行。興業銀行最新發佈的7月宏觀預測數據顯示，7月CPI同比漲幅將繼續下滑至1.7%。而中國銀行最新公佈的報告也顯示，7月食品價格環比跌幅料將明顯縮窄，報告同樣預計7月CPI同比漲幅將回落到2%以下。

　　降息or降準仍存爭議

　　一邊是央行逆回購操作急劇縮量，一邊是通脹得到控制，昨日市場上關於降準的呼聲再度高企。另據專家預測，7月份金融機構外匯佔款新增規模仍將處於近年來的低位，上月這一指標為490.85億元。這也成為大多數的市場人士和機構預計近期仍有降準空間的一個理由。

　　中金公司日前發佈的研報表示，7月底、8月初很可能成為今年最後一個政策放鬆預期的窗口期，而此時中央高層也正在召開總結上半年的經濟運行態勢的經濟工作會議，因為這一時間窗口也將是最有可能發生政策層面變化的時點。而瑞銀證券首席中國經濟學家汪濤也在7月30日的報告中表示，央行可能會在8月份或9月份再度降息。此外，摩根大通、美銀美林等均預測，如果外匯佔款增速放緩勢頭不改以及未來穩定經濟增長需要，央行極有可能8月再次降準“放水”。

　　記者昨日晚間在微博上看到，多位市場人士和網友則將降息的時間點看至本週，最多的猜測是在週四；同時也有人表示，降息是對房地産的鬆綁，央行此次的動作即有可能是再次降低存款準備金率。