證券時報記者 余子君

　　今日，東北證券和光大證券半年報面世，這2家公司參股的4家基金公司盈利狀況也得以曝光。數據顯示，上半年4家基金公司凈利潤同比均有所下滑，其中2家公司下滑幅度超過50%。

　　東北證券半年報顯示，東北證券持有東方基金46%股權。截至6月30日，東方基金今年上半年的營業收入為6770.05萬元，利潤總額為451.84萬元，凈利潤為333.56萬元。相比2011年上半年809.63萬元的凈利潤，同比降幅達到58.8%。

　　除了東方基金之外，大成基金上半年凈利潤降幅也超過了50%。光大證券半年報顯示，截至6月30日，其持有25%股權的大成基金資産管理規模為693億元，上半年實現凈利潤1.29億元，相較2011年上半年2.82億元的凈利潤，同比下降54.26%。

　　相比東方基金和大成基金，銀華基金和光大保德信基金公司今年上半年盈利同比下滑則相對較小。東北證券半年報顯示，截至6月30日，其持有21%股權的銀華基金公司上半年實現營業收入4.46億元，利潤總額為1.42億元，凈利潤1.06億元，相比2011年上半年1.2億元的凈利潤，同比下降11.67%。

　　光大證券持有55%股權的光大保德信基金公司上半年管理的基金規模總額為238億元，總資産5.97億元，凈資産5.43億元，上半年實現凈利潤5535.63萬元，相比2011年上半年7200.24萬元的凈利潤，同比下降23.12%。

　　事實上，基金公司盈利的主要來源為管理費收入，因此，公司的運營成本和公司管理的資産規模是決定其盈利能力的最重要因素。近幾年來，由於證券市場萎靡不振，基金公司整體資産管理規模持續萎縮，加上銀行渠道要價以及人力資本等不斷提升，基金公司在營業收入沒有得到有效增長的情況下，運營成本卻在不斷增加，盈利能力自然下降，尤其是中小基金公司，有些小公司的運營成本佔營業收入的比重達到95%。