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在29日舉行的“2012(第三屆)中國上市公司風險管理高峰論壇”上,眾多業內人士就“行業風險的識別與控制——風險細分、全球競爭與管控策略”這一主題發表了精彩的觀點。同時,與會人士還從新股發行改革等方面為我國資本市場發展開出“藥方”。
中國政法大學研究生院副院長、證監會發審委委員李曙光表示,改革發行審核制度實際上是以信息披露為中心,要強化四個方面:第一,審核的重點要從上市公司的持續盈利能力轉移到更多的注重平等保護投資者的合法權益上來;第二,重點要治理上市公司的污點信息,要引導企業形成良好的公司治理機制,加強對上市公司實際控制人的制衡和約束;第三,明確信息披露的責任主體,要使信息披露主體要歸位盡責;第四,加大對於融資過程中內部交易市場操控、欺詐上市、虛假披露違法違紀行為的打擊力度,發現問題要及時處理。
此外,李曙光建議,要加快修訂上市公司發行證券管理辦法。“整個市場已經發生了很大變化,在規則方面要進一步細化,使上市公司融資審核中的公共控制與市場控制能夠更加符合投資者的利益。”
“新股發行改革把重點放在定價上,我認為是錯誤的做法。”北京大學法學院教授彭冰表示,不管加入多少機構投資者、個人投資者,都很難説它有一個完整的定價或者最佳的定價,“談判、協商並不能形成最佳的定價,最佳的定價一定來自於市場競爭。”
中國證券法學研究會副會長、中國人民大學法學院教授董安生表示,“不能簡單地把融資審核僅僅理解為股票發行審核。”他説,在目前我國市場經濟法制不健全的情況下,對於不同行業的上市公司的融資要求可以採取鼓勵、允許、限制的政策,這是特殊手段。
中國消費者協會副會長、中國人民大學法學院教授劉俊海就我國的資本市場如何“康復”開出幾個“藥方”:
第一,大力弘揚股權文化,構建投資者友好型的法律體系。第二,讓懲罰性賠償從消費領域延伸到投資領域。第三,引入集團訴訟。包括建議儘快成立國務院投資者權益保護委員會;儘快組建中國投資者協會,履行投資指導和投資糾紛解決的職能等。