上週五，銀行股一改6月以來“跌跌不休”的頹勢，成為滬深兩市小幅反彈的首要功臣。業內人士指出，即將公佈的半年報是銀行股反彈的重要理由，由於已有銀行股出現“破凈”，因此短期存在估值修復機會。

　　截至上週五收盤，16隻銀行股全線飄紅，居板塊漲幅榜首位。其中，寧波銀行上漲2.87%，興業銀行上漲2.35%，工商銀行、農業銀行、中國銀行漲幅均超過1%。當日銀行板塊共有1.04億元主力資金凈流入。

　　6月以來，A股銀行板塊出現連續集體調整。統計顯示，截至7月24日，16隻銀行股的平均市凈率僅為1.06倍，市凈率是每股股價與每股凈資産的比率，如果該比率低於1倍，則意味著公司股票正以低於每股凈資産的價格在交易。而在這16隻銀行股中，目前市凈率最高的寧波銀行為1.43倍，最低的則是華夏銀行，只有0.86倍。更有業內人士呼籲，破凈銀行股的股東可以發函給公司董事會要求回購股票。

　　而上周銀行股的強勢表現，也被市場認為是銀行股中報前夕的“估值回歸”。華泰證券研究員許國玉認為，由於市場擔心利率市場化對銀行息差收窄和凈利潤增速的影響，外加對經濟增長潛在中樞下移時銀行資産質量的擔憂，目前銀行股估值已經處於歷史最低位。

　　“中報信息的披露或將部分緩釋市場對於銀行息差收窄以及資産質量的擔憂。”許國玉認為，銀行股中報業績仍將比較優秀，息差沒有明顯收縮，資産質量沒有明顯惡化，預計2012年中期上市銀行合計凈利潤增速為17%左右。如果即將公佈的中報能夠在這兩方面給市場一個相對圓滿的答卷，或將推動銀行板塊估值部分提升。

　　而從消息面看，長江證券分析師劉俊認為，年內降準、對稱降息、不對稱降息、利率市場化、新資本管理辦法、“七不準”等利空因素基本出盡，銀行股經過本輪下跌，風險基本釋放完畢，再次降息、降準的邊際效用將遞減，銀行股下跌空間有限。

　　劉俊認為，8月份銀行股將有較好表現，但板塊整體上揚機會不大，市場資金將會扎堆個股。