強勢股補跌或反映基金減倉。昨日盤面板塊方面呈現兩大特點：1.大盤創新低的過程中，鋼鐵逆勢上漲1.08%，有色、煤炭緊隨其後，投資品表現相對較優；2.基金2季度超配的地産、零售、醫藥等行業領跌。

　　政策仍有可期待的亮點，地方求增長強于中央。長沙人民政府發佈8292億元投資計劃，可視為又一個地方穩增長的舉措，且指向更明確、操作更直接，基建類公司尤其是當地企業將受益。連同南京擴內需30條、寧波26條，加上近期海南三沙設市、嘉善縣域區域規劃申報、深圳前海、上海國資證券化，地方求增長積極性仍很高，有助整體經濟企穩。

　　外盤走強有助A股，走出弱勢還待政策變化。週四歐洲央行行長德拉吉表示歐央行將盡一切努力保衛歐元，受此影響美歐股市和大宗商品價格均上漲， 有助提升A股情緒。從多個地方求增長的舉措到國務院會議通過《關於大力實施促進中部地區崛起戰略的若干意見》，政策穩增長的效果還需觀察信貸落實。企業盈利角度，風險點在中上遊産品價格回落的幅度和趨勢，除了需求影響外，國際大宗商品價格是個不確定因素。（海通證券研究所）