7月26日，日本財務省上調全國大部分地區經濟評估，並稱日本整體經濟正在逐步回升。不過，鋻於近期歐債危機導致國際金融市場動蕩及日元急速走高，日本央行同時做好了進一步採取貨幣寬鬆措施的準備。

　　罕見上調經濟評估

　　日本財務省當日在全國財務局長會議上，將2012年第二季度的全國經濟形勢綜合評估定為“整體上正緩慢恢復”，而作出這一判斷的依據是就業狀況普遍改善、個人消費有所好轉。這是近3個季度以來，日本首次上調本國經濟評估，而措辭也較此前幾個季度更為樂觀。此前幾個月，日本通常使用的説法是儘管整體經濟呈現小幅回升的態勢，但整體經濟形勢嚴峻。

　　同日，日本央行行長白川方明在東京舉行的金融期貨交易業界團體會議上，也對日本經濟前景表示樂觀。他指出，日本的人均經濟增長率和主要發達國家基本相當，認為“日本可能成為世界上最有希望的市場之一”。不過他同時認為，日本經濟增長率降低主要因為少子高齡化造成了人口減少，而相應措施卻沒有跟上。

　　預留一萬億促增長

　　在此次財務局長會議上，與會者一致認為，東日本大地震災後重建需求等有望帶動經濟恢復，但仍需注意海外經濟減速帶來的下行風險。

　　事實上，疲軟的外部環境已對日本經濟産生不良影響。日本財務省7月25日公佈的貿易統計(以通關為準)初值顯示，2012年上半年貿易收支為逆差29158億日元，創下1979年有可比數據以來的半年度最高紀錄。其原因除了之前核電站停止運轉導致火力發電所需液化天然氣(LNG)和原油的進口量持續保持高位外，還在於歐債危機和日元歷史性飆升導致出口增長乏力。經濟學家預計，未來日本出口仍可能趨於疲弱。

　　而日本央行也對海外經濟體存在的巨大下行風險保持高度警惕。日本央行曾于2月增加資産購買以放寬貨幣政策，並表示希望使通脹水平上升至1%，並於4月份啟動新一輪寬鬆措施，以此顯示當局戰勝通貨緊縮的決心。而在此後，白川方明、首相野田佳彥亦多次強調寬鬆立場不變。

　　7月25日，央行副行長山口廣秀髮表演講時強調，若經濟受到某種衝擊後不良反應明顯，央行將會毫不猶豫地加大貨幣寬鬆力度。而當天下午，山口廣秀再度重申，如果日元大幅升值影響到日本經濟復蘇，央行將考慮推出更多寬鬆措施。他還指出，歐債危機仍是日本經濟面臨的最大外部威脅。業內人士指出，山口廣秀一天之內兩度發表講話闡述日本央行的寬鬆措施前景，並表述其對歐債危機的擔憂，顯示外部不利環境對日本經濟的影響已全面凸顯。

　　不過，山口廣秀弱化了立即採取政策行動的可能性，稱這將取決於必要性，而非緊迫性。

　　眼下，日本政府及執政民主黨還計劃在2013年度的財政預算中，預留約1萬億日元用於推動經濟。根據預算，除償還債務外，2013年度所有其他政策性開支不會超過今年初步預算的71萬億日元，債券發行規模將不超過44萬億日元。野田佳彥希望這個預算案能在財政整頓與經濟增長之間取得平衡。