基金二季報已全部披露完畢，以基金持倉數量為500萬股以上作為重倉股遴選標準進行統計，二季度基金重倉股 7月以來平均下跌3.09%，未能顯著跑贏大盤。

　　重配地産增持消費

　　一季度基金持倉數量為500萬股以上的重倉股總數多達953隻，二季度則已劇減至467隻，減少幅度高達51%，而且所有的板塊都遭遇了重倉股數量減少的命運，顯示了基金在弱市中的謹慎態度。對比一季度重倉股的行業分佈，基金的投資風格出現了一定變化，消費股持股比例有所上升。

　　從重倉股行業分佈看，一季度基金重倉股中消費股和週期股的數量比例接近1:3；二季度這一比例有所提升，接近2:5。從持股數量排序上看，一季度排名前五的依次是金融、地産、交運設備、建築建材和機械設備等週期性板塊；二季度，金融、地産仍穩坐前兩把交椅，而醫藥生物板塊順利將交運設備踢出前五席位，坐上第四把交椅，位居建築建材和機械設備之間。其他消費板塊，如食品飲料、農林牧漁和餐飲旅遊等，排名均有小幅提升。

　　增減倉方面，二季度的重倉股中，基金相對上期減倉的有金融服務、交運設備、黑色金屬和交通運輸等4個週期板塊，以及1個消費類板塊——醫藥生物。其中，減倉數量遙遙領先的是金融服務板塊，達6.86億股，個股中主要是浦發銀行、招商銀行、民生銀行、交通銀行和農業銀行。交運設備板塊也遭到大幅減倉7368萬股，比剩下3大板塊減倉股的總和6335萬股還多出1033萬股，減持最多的交運股是中國南車、福田汽車和建發股份.

　　從增倉數排名居前的板塊看，基金似乎在豪賭地産、基建投資的政策預期。作為歷來的基金重倉股，本次統計的樣本股中，房地産板塊高居二季度增持首位，高達3.39億股，其中保利地産便單獨攬獲1.12億股。而業績與固定資産投資增速息息相關的機械設備緊隨其後，增持了2.13億股；建築建材雖不如這二者受重視，但也被基金增持了1.21億股。

　　重倉股頻“觸雷”

　　站在如今的時點上，回顧這467隻基金重倉股的表現，對週期股的大手筆投資只怕會令基金投資者後悔不已。7月初以來，滬綜指下跌4.01%，467隻基金重倉股平均跌幅達3.09%，僅小幅跑贏大盤。從細分行業看，期間收穫漲幅的僅有農林牧漁、餐飲旅遊和醫藥生物三大消費類板塊，分別上漲4%、2%和1.68%；墊底的則是最受重視的地産股，同期平均跌幅高達7.68%，跑輸大盤3.67個百分點.

　　個股方面，4月初以來漲幅最大的是白雲山A，高達96%，但持股機構僅有2家，以6月29日收盤價20.34元保守推算的話，截至目前，兩機構的賬面浮盈已達3868萬元。而以同樣的保守方式推算，7月以來貴州茅臺、五糧液為機構帶來投資收益分別高達29.66億元和10.9億元，這也是樣本股中兩隻唯一保守收益在10億元以上的A股。

　　再來看看跌幅榜上的重倉股，套住基金投資者最多的當屬中材國際.4月首個交易日(4月5日)，該股收盤價為16.93元，盤中最高價17.04元創下了階段新高，此後股價幾乎呈單邊下行格局，完全不給機構解套機會，直到7月方才止跌企穩，區間跌幅高達42.13%。可以説，二季度繼續持有或買入該股的基金損失不小。此外，招商銀行、蘇寧電器、興業銀行3隻基金超級重倉股7月初以來的浮虧分別高達20.9億元、11.18億元和10.87億元。