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證監會警示中小企業私募債違約風險

發佈時間:2012年07月25日 10:36 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券網 | 手機看視頻


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  中國證監會市場監管部副主任、債券領導小組辦公室負責人霍達昨日表示,市場必須正視中小企業私募債未來發生違約的必然性,而券商必須切實採取多方面措施防控風險,做好投資者適當性管理。

  據統計,截至7月23日,共有28隻中小企業私募債在兩所分別完成發行,募集資金總計36.33億元,單筆募集規模在1000萬元至2.5億元間不等,按募集資金規模加權的收益率為8.95%。截至目前,共有38家券商獲得中小企業私募債承銷資格,符合中小企業私募債承銷資格條件的券商則達66家。昨日,監管層召集上述券商債券業務負責人組織培訓。霍達在培訓中指出,債券違約是市場經濟的常態,必須高度重視中小企業私募債發行人違約風險。從海外市場來看,全球高收益債的違約率均值為5.14%。而中國信用債市場已有20年未出現違約。“隨著債券市場不斷走向成熟,出現債券違約是必然現象,應在市場參與各方,特別是投資者中及早對此建立共識,以免在違約發生時才如夢初醒。”他説。

  值得強調的是,“交易所與地方政府都沒有對中小企業私募債進行信用背書,也不會進行任何風險救助。”霍達明確指出,如果出現違約,一定會按照市場規律操作,違約責任由發行人承擔,投資損失由投資者自行承擔。

  “中小企業私募債在發行中已經充分享受了市場化的便利,不能再奢望出現風險時得到行政之手的救助。”

  正因此,霍達要求券商面對風險有所作為,採取多方面的措施防控風險。據悉,上交所、深交所與中國證券業協會正在分別起草外部增信、受託管理人及盡職調查等各個業務環節中的工作指引,以期為券商在發行過程中的風險管理工作提供指導和扶助。

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