昨日，中化國際(600500)宣佈因非公開發行事宜臨時停牌。而市場猜測本次非公開發行事項與此前收購比利時海外資産不無關係。有分析認為，中化國際想通過頻頻資本運作迅速打通産業鏈，提升公司的行業地位。不過，僅僅收購完成後7天就迫不及待再次出手，也足能彰顯中化國際的焦急心態。

　　自昨日起，中化國際開始為期5天的臨時停牌。對於本次臨時停牌的原因，公告指出，中化國際在此期間將籌劃非公開發行股票事宜。而非公開發行能否順利進行，將在5天后揭曉。當然，對於投資者而言，最為關心的是，本次非公開發行注入的資産質量問題。

　　對此，有市場觀點認為，本次注入資産或與此前收購比利時海外資産有關。實際上，僅僅在7天前，中化國際剛剛完成對比利時SIAT NV公司(以下簡稱“SIAT公司”)35%股權的收購。而在收購完成後，短時間內再度出手進行資産整合，這足以彰顯中化國際想通過資本運作來發展壯大自身的思路。

　　據了解，中化國際本月剛剛通過其在新加坡控制的上市公司GMG，出資16億元人民幣獲得比利時SIAT公司35%股權。而SIAT公司正是一家主要業務為天然橡膠和油棕種植、加工、生産和銷售的企業。該公司去年凈利潤高達5400萬歐元。值得注意的是，SIAT公司的主要資産和工廠位於非洲西部的科特迪瓦等四國。交易完成後，GMG一躍成為SIAT的第二大股東。這意味著，中化國際通過本次交易進一步鞏固了該公司在非洲的市場和資源。有分析認為，中化國際本次收購並不僅僅是投資優質公司得到公司分紅收益，而是有著更長遠的戰略眼光。

　　因此，市場認為，本次非公開發行所注入資産或許正是為擴大再生産，進一步打通産業鏈做準備。對此，有分析人士表示：“中化國際一直致力於橡膠業務的全球資源整合，而收購SIAT，將對其進入非洲市場和拓展營銷資源有著深刻的意義。原材料、資源和市場都有了，我想沒有一個企業不會在自身生産上下功夫的。”

　　不過，對於資本運作頻頻的中化國際，單靠資本市場運作並不能給其短期內帶來明顯改觀。“收購、並購會為企業帶來巨大機會，但也會進一步拖垮岌岌可危的企業財務情況。因此，從短期來看，收購會給企業帶來一段陣痛期。僅靠資本運作還是不行的，企業還需要在內功上下功夫。”數據顯示，中化國際今年一季度凈利潤同期下滑近50%。而今年以來，二級市場股價表現也是幾經塵囂。不過，截至停牌前股價收于6.55元，仍較去年底的6.39元上漲了2.5%。